加密货币商业：华尔街和加密货币争夺同一地盘

稳定币和代币化资产正在推动银行、交易所和加密货币公司进入同一市场，从支付到股票和 ETF。

加密货币公司和传统金融之间的界限正在变得模糊。币安正在购买 Circle 价值 1 亿美元的股份，加拿大六大银行正在探索代币化存款，纽约证券交易所正在与 Blockchain.com 合作将美国股票和 ETF 引入链上。

加密货币公司希望在支付和传统资产领域发挥更大的作用，而银行和交易所正在将这些市场带到链上，同时又不放弃其在金融体系中心的地位。

本周的《加密商业》重点介绍了稳定币和代币化资产如何将加密公司和传统金融置于日益重叠的地盘上，双方都在争夺对资金和资产流动方式的控制权。

币安在扩大 USDC 交易中向 Circle 押注 1 亿美元

币安正在加深与 Circle 的联系，向稳定币发行人投资 1 亿美元，并签署了一项为期五年的协议，以扩大 USDC 在整个交易所的采用。

根据周二向美国证券交易委员会提交的文件，Circle 在 9 月 17 日的私募中以每股 80.84 美元的价格发行了币安 1,237,011 股 A 类普通股。交易结束前，收购价格低于 Circle 的市场价格。消息公布后，CRCL 股价上涨。

这项投资附带了围绕 USDC 的更广泛的商业协议。 Circle 将根据通过交易所的模块化智能合约钱包基础设施持有的 USDC 数量，每月向币安支付激励费。

币安在两年内不得出售、转让、质押或以其他方式处置 Circle 股份，不过根据某些终止条款，禁售期可以提前结束。币安在此期间保留股份的投票权。

加拿大最大的银行测试代币化存款

加拿大六家最大的银行正在联合探索代币化的加元存款，这是一种潜在的新支付渠道，允许银行存款的数字表示在金融机构之间转移。

该倡议汇集了蒙特利尔银行、加拿大帝国商业银行、加拿大国家银行、加拿大皇家银行、丰业银行和道明银行集团。第一阶段将重点关注参与银行之间的转账，该系统稍后可能会连接到其他数字资产网络。

加拿大金融机构监管办公室于 9 月 10 日澄清，代币化存款“在法律上与传统存款没有区别”，这意味着区块链或其他技术的使用不会改变其基本的法律待遇。

与法定支持的稳定币不同，代币化存款仍然是发行它们的银行的负债。参与银行表示，该模式可以实现更快、可编程的支付，其他存款机构未来也可能加入。

随着加拿大制定稳定币规则，这种区别尤其重要。该国的框架适用于非金融机构发行人，而受监管的银行和信用合作社不属于其范围。

随着加密货币市场萎缩，稳定币支付激增

截至 6 月份的一年中，跨境稳定币流量激增近 78%，达到 2203 亿美元，尽管更广泛的加密货币市场价值损失了三分之一以上。

Chainaanalysis 的数据显示，跨境稳定币流量增长了 77.5%，而加密货币总市值下降了 37%，至 2.1 万亿美元。该分析公司确定了 4,708 个新的跨境走廊，价值 26.4 亿美元，但最大的走廊仍占总价值的 96.1%。

Chainaanalysis表示，大部分增长来自平均约3,000美元的转移支付，这种模式更符合贸易、汇款和储蓄，而不是投机活动。 Tether 经济学家 Philip Gradwell 将这一活动描述为具有典型的商业用途“稳定节奏”，而 StraitsX 首席执行官刘天伟则指出了对美元准入、通胀保护以及亚洲以外资本管制方式的需求。

稳定币的采用也与监管更加明确相一致。美国于 2025 年 7 月颁布了 GENIUS 法案，而欧盟的 MiCA 框架和香港的许可制度使稳定币受到了更正式的监管。

纽约证券交易所和 Blockchain.com 联手开发美国股票代币化

Blockchain.com 和纽约证券交易所正在合作，通过计划中的替代交易系统向加密用户提供代币化的美国股票和交易所交易基金。

两家公司签署了一份涵盖新数字 ATS 的谅解备忘录，该备忘录仍有待监管部门批准。该协议还包括 Blockchain.com 和纽约证券交易所母公司洲际交易所的 ICE 数据服务之间的市场数据合作伙伴关系。

道明证券的 Reid Noch 将此次合作描述为对零售交易活动的一次收购，特别是在代币化市场为 24 小时和周末交易敞开大门之际。 Talos 的 Tanay Ved 表示，加密货币场所正日益演变成多资产平台。

需求也在增长。根据 RWA.xyz 的数据，代币化股票的价值已达到 31.4 亿美元，而持有者数量则增长了 72% 至 387 万。

此次合作是在美国证券交易委员会针对某些代币化证券交易场所推出为期五年的创新豁免之后进行的。合格的代币化股票必须代表具有与传统股票相同的经济和治理权利的实际股票。

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