USDC 链上交易量历史突破 100T 美元

在 Base 和以太坊上 DeFi 速度的推动下，Circle 的稳定币现在结算的价值比大多数国家经济体十年来产生的价值还要多

USDC 累计链上交易量已突破 100 万亿美元。就背景而言，美国去年的 GDP 约为 28 万亿美元。

这一里程碑标志着 Circle 旗舰稳定币在这一年的非凡加速。就在 2026 年 4 月，USDC 刚刚清算了 80 万亿美元的生命周期交易量。到7月初，这一数字已超过90万亿美元。

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数字后面的数字

Circle 2026 年第二季度的业绩生动地描绘了推动这一增长的因素。该公司报告称，仅本季度 USDC 链上交易量就达到 14.8 万亿美元，同比增长 151%。第一季度的转账金额为 21.5 万亿美元，这意味着 2026 年上半年的转账金额超过 36 万亿美元。

截至 2026 年 8 月，USDC 结算的调整后转账量约为 32 万亿美元。这约占整个市场稳定币活动总量的 77%。 USDT 同期管理着约 8 万亿美元。

当你观察速度时，差距会变得更加明显。 USDC 的年化交易额达到 741 倍，这意味着每一美元的 USDC 供应量在一年内被有效使用了 741 次。 USDT 的流通速度相对较低，为 74 倍。

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在 DeFi 协议、闪电贷和流动性池再平衡操作的推动下，USDC 2026 年交易量的约 67% 流经 Base 和以太坊。

速度与价值：USDC 的主导地位实际上意味着什么

闪电贷允许用户在单个交易块中借入和偿还资金，可以产生巨大的名义交易量，而无需传统意义上的任何资本实际易手。去中心化交易所的流动性池再平衡的工作原理类似，算法不断地调整稳定币以维持价格挂钩和最佳比率。

这就是 USDC 的流通速度令 USDT 相形见绌的原因。 Tether 的交易量更偏重于中心化交易所交易和跨境转账。相比之下，USDC 已成为 DeFi 自动化活动的首选燃料。

Circle的商业模式悖论

尽管交易量破纪录，但 Circle 几乎没有从交易本身中赚钱。储备收入，主要是美国国库券赚取的利息和支持 USDC 供应的现金，约占 Circle 2026 年第二季度收入的 95%。交易相关收益贡献了大约 530 万美元。

这种结构提供了相对稳定、可预测的收入，不会随着交易数量或市场情绪而波动。但这也意味着 Circle 的命运与利率紧密相关。无论 USDC 继续流动多少万亿美元，有意义的降息周期都会大大压缩这些利润。