为什么万事达卡 250 亿美元的加密货币扩张并不像看上去的那样

SoFi 表示，商家可以在不持有代币的情况下接收账户资金，其直接兑换仅限于获得批准的客户。

预计年化卡额超过 250 亿美元并没有显示 SoFiUSD 实际结算了多少金额。

SoFi 和万事达卡表示，银行借记卡和信用卡已启用 SoFiUSD 结算，全面迁移正在进行中。

SoFi 银行和万事达卡宣布 SoFiUSD 结算已在该银行的借记卡和信用卡项目中上线，将他们的 3 月份计划投入生产。

据 SoFi 称，此次推出为熟悉的卡支付提供了基于代币的结算途径，并且为参与的商家提供了一种无需持有代币即可在银行账户中接收美元的方式。 SoFi 预计迁移后卡项目年交易量将超过 250 亿美元；它没有透露 SoFiUSD 实际结算了多少金额。

迁移仍在进行中。持卡人可以继续使用现有的卡，而 SoFi 为商家描述了银行账户现金路径，并为代币持有者制定了单独的兑换规则。这些群体会遇到安排的不同部分，因此仅实时区块链交易就无法说明商家利益或代币持有者访问的规模。

从规划的铁路到现场定居

三月份的合作公告将 SoFiUSD 结算描述为未来的选择。两家公司 9 月份的新闻稿称，SoFi 银行卡项目的交易现在正在区块链上进行。完整程序的迁移仍在进行中，SoFi 尚未给出完成日期。

SoFi 预计迁移后该计划每年将使用 SoFiUSD 处理超过 250 亿美元的资金。该图是卡活动在最终运行率下的预测。 SoFi 尚未透露该代币已结算的交易金额或份额。由于缺少分母，读者无法将预计的程序大小视为稳定币观察到的吞吐量。

该令牌在人们已经携带的卡后面运行。 SoFi 表示，商家不需要持有稳定币或新的基础设施来使用其提议的路线，而且这些公司也没有要求消费者在结账时获取加密货币。因此，可见卡支付和结算路径可能会根据不同的时间表而改变。

对于商家来说，有用的措施是结算变成可消费的现金。 9 月份的版本没有提供该计划的时间或成本的前后比较。工作交易确定运营状态；商人层面的结果将确定经济效果。

SoFi 表示，使用其 Big Business Banking 平台的企业可以立即在 SoFi Bank 账户中收到结算资金，并且无需持有 SoFiUSD 即可全天候获取现金。这是银行的产品索赔。 9月份的新闻稿没有提及任何外部商家结算客户，并表示与美国大型商家的讨论仍在继续。其 4 月份的平台公告将商业存款账户、连续法币和代币转账以及铸币和销毁转换等功能描述为该平台将包含的功能。

在 SoFi 描述的安排中，商家的可用余额保存在银行账户中，而稳定币则通过结算转移价值。该部门可以让企业免于管理代币钱包。外部商户的实际使用情况和测得的现金可用性收益将显示该功能超出 SoFi 自己的卡计划的范围有多大。

账户美元和代币权利

向银行账户付款的商家和在链上接收 SOFID 的一方持有不同的索赔。发行人的赎回和风险条款管辖代币持有者；卡交易本身并不会使购物者或商家成为直接兑换客户。

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SoFi Bank 是一家受货币监理署监管的国家特许银行，发行 SoFiUSD 并将其描述为用于一对一的美元兑换。根据 SOFID 的条款，直接兑换仅适用于签署单独协议的经批准的 SoFi 客户，但须遵守条件和费用。在链上接收代币并不会转移发行人的债权。这些条款还允许在特定条件下延迟或暂停。

银行存款和代币具有不同的保护。 SoFi 的产品披露称，SoFiUSD 本身不是存款，缺乏 FDIC 和 SIPC 保险，可能会出现延迟、中断或永久损失。银行账户支付可能很有用，因为商家可以在不承担代币持有者风险的情况下收到美元。

保留条款又增加了一个区别。 SoFi 9 月份的发布将代币的储备描述为主要为现金。发行人的条款还允许现金等价物和其他法律允许的流动工具，但在每一点上都没有承诺固定的组成。该新闻稿描述了支持政策，但没有提供时间点储备明细。

这些条款还排除位于、居住在英国或欧洲经济区法律或受英国或欧洲经济区法律约束的个人和实体获取、持有、转让或使用 SOFID。令牌资格和普通卡接受遵循不同的规则。该限制涉及代币参与；它没有禁止在这些市场上刷卡购物。

网络实际可以展示的规模

万事达卡在 6 月份概述了更广泛的结算菜单：受监管的稳定币以及额外的法定计时选项。该公司表示，USDC 已支持特定市场的早期链上结算，并指定 Paxos 发行的代币、RLUSD 和 SoFiUSD 来支持跨多个网络的计划支持。 SoFi 的推出将一种银行发行的代币在更广泛的战略中投入使用。万事达卡尚未透露每个代币的最终流量份额，也没有表示每个计划的配对都是实时的。

Visa 提供单独的规模衡量标准。 9 月 8 日报道称，稳定币结算量最近已超过 200 亿美元的年化运行率。该报告的运行率跟踪稳定币结算活动。 SoFi 的预测数字涵盖了迁移后未来的年化卡计划量，因此这两个数字无法对网络当前的稳定币结算量进行排名。

SoFi 和万事达卡已将一种指定银行发行的稳定币从提议的卡结算选项转变为实时选项。证明其更广泛影响的下一个证据是实际的代币结算量、外部商家的采用以及可支配现金的获取情况。在这些结果公布之前，工作路线比其商业规模更加清晰。