财政部提出的天才变革迫使美国交易所对外国稳定币进行审计，否则将面临退市

美国平台在依赖外国稳定币发行人的合规承诺之前需要进行合理的调查。

财政部根据美国新稳定币法《天才法案》提出的规则将允许美国交易所和其他数字资产服务提供商继续提供一些外国发行的支付稳定币，但前提是他们能够证明为什么他们相信发行人遵守美国合法命令的承诺。

根据拟议的规则，提供商可以依赖外国发行人的陈述，即其拥有遵守合法命令的技术和意图，例如冻结或扣押代币（如适用）的有效命令，以及仅在进行合理的尽职调查后的互惠安排。当平台知道、有理由知道或应该知道该陈述是虚假的或者发行人不能或不会遵守时，信赖将被禁止。

财政部表示，尽职调查至少应确认发行人不受公共 GENIUS 法案禁止二级交易的约束。光靠这张支票是不够的。平台还需要考虑有关发行人的所有合理可用信息。

该标准将准入决策权转移给了向美国客户列出、销售、托管或以其他方式提供稳定币的企业。该提案没有确定合格代币，也没有决定 USDT 或任何其他命名的稳定币是否可以继续可用。

外国发行人的两个大门

该提案有两个时间点。财政部预计该法案的总体制度将于 2027 年 1 月 18 日生效，除非最终实施规则触发该法案规定的更早日期。更严格的发行限制将于 2028 年 7 月 18 日开始。

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从该日期起，涵盖的提供商通常可以向美国境内的某人提供或出售支付稳定币，前提是该稳定币来自获得许可的美国发行人或符合第 18 条要求的外国发行人。除非互惠安排另有规定，合格的外国发行人需要接受财政部认定的类似制度的监管、在货币监理署的注册以及在美国金融机构为美国客户流动性提供足够的准备金。其管辖范围也不能受到美国的全面制裁或被指定为主要洗钱问题。

这些发行人级别的测试将与平台对合法秩序合规性的尽职调查并存。即使具有潜在第 18 条途径的外国发行人也不会从携带其代币的交易所收到自动通行证。

该提案并不是全面禁止持有或直接转让外国稳定币。其豁免包括个人之间无需中介的合法直接转账、个人美国和外国账户之间的某些同母转账，以及通过个人自己保管的软件或硬件钱包进行的交易。

什么算作足够的平台尽职调查仍然悬而未决。财政部正在询问最终规则是否应要求发行人提供书面或定期更新的陈述、记录保留、智能合约审查或扣押、冻结和销毁功能检查。这些是问题，而不是当前的任务。

对《联邦公报》提案的评论将于 2026 年 10 月 19 日结束。在财政部最终确定标准并且监管机构做出针对发行人的具体决定之前，美国的可用性将取决于类别和合规证据，而不是已发布的已批准的外国稳定币列表。