21家银行稳定币拥有全球支持，但它能与USDT和USDC抗衡吗？

计划中的美元稳定币由 21 家全球金融机构支持，将从监管资源、企业关系和国际支付连接开始。然而，四位行业高管告诉 crypto.news，机构支持并不能保证采用，除非代币能够与 USDT 和 USDC 已经提供的流动性、可访问性和可移植性相匹配。

摘要 这个由 21 名成员组成的联盟计划在 2027 年上半年推出美元稳定币。

专家表示，建立的银行关系可以帮助该代币获得早期机构分配。

互操作性、钱包支持和可靠的兑换将决定它是否可以在成员银行之外流通。

联合体必须明确谁对储备金、赎回和交易失败承担法律责任。

即使银行发行的代币扩大了整个稳定币市场，USDT 和 USDC 也可能会失去市场份额。

该财团承诺在 2026 年下半年组建一家新的稳定币公司，但须符合成交条件。其成员包括美国银行、花旗银行、高盛、德意志银行、瑞银集团以及遍布北美、欧洲、亚洲、非洲和中东的其他金融机构。

这家未透露姓名的企业计划在 2027 年上半年推出以美元计价的稳定币。随后可能会推出与其他 G7 货币挂钩的稳定币，其中以欧元计价的代币被列为其首要扩张重点。

该联盟尚未透露该代币的名称、支持的区块链、储备托管人、治理模型或赎回流程。这些细节可以决定该产品是否成为广泛使用的支付工具，或者仍然主要是机构现有网络内的结算代币。

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21家银行稳定币起步于分销优势

Moon Pursuit Capital 的创始人兼执行合伙人 Utkarsh Ahuja 告诉 crypto.news，该财团的合作关系通常需要数年时间才能发展出新的金融产品。

参与机构已经为企业财务部门提供服务，处理国际支付，并在多个司法管辖区运营合规系统。 Ahuja 表示，这些联系可以让稳定币更容易引入现有的企业工作流程，特别是跨境结算。

“银行从通常需要数年时间打造金融产品的东西开始：分配给实际转移大量资金的公司。”

Ahuja 警告说，已建立的关系并不能提供 USDT 和 USDC 在交易所、钱包、区块链和做市商之间建立的可移植性。他表示，该财团可以为企业客户带来该代币，但说服这些客户在参与银行网络之外使用该代币将更加困难。

Lynq Network 首席执行官杰拉尔德·大卫 (Jerald David) 表示，这一举措既有进攻性的，也有防御性的动机。它可以为机构开辟新的区块链支付收入，同时保护支付活动和商业余额不迁移到非银行稳定币发行人。

稳定币发行人可以从流通代币（包括短期政府债务）持有的资产中赚取收入。当存款从银行转移到稳定币时，部分余额及其相关经济因素可能会随之转移。

大卫表示，共享代币将允许机构通过一个框架进入区块链支付，并对其保留更大的控制权。然而，他警告说，仅凭规模并不会使拟议的代币比现有的替代品更具吸引力。

USDT 和 USDC 目前受益于多年的整合。 Crypto.news 最近对稳定币发行情况的分析显示，到 2026 年中期，更广泛的市场规模约为 3160 亿美元，其中 USDT 约占 1870 亿美元，USDC 约占 750 亿美元。

互操作性将决定代币是否流通

大卫将发行描述为该项目中更容易的部分。企业还需要可靠的方式在联盟的稳定币、现有稳定币、代币化存款和传统银行账户之间进行转移。

“互操作性将比发行更重要，”大卫说。

“如果资本可以轻松进入代币，但无法有效地流出或跨网络，那么该财团就有可能创建另一个孤立的流动性池。”

这种互操作性需要可靠的铸币和赎回、托管安排、做市商以及连接不同形式的数字货币和传统货币的结算基础设施。接收新代币的机构必须能够将其赎回或兑换成美元，而不会面临长时间的延迟、高价差或有限的交易深度。

Bitget Wallet 首席运营官 Alvin Kan 告诉 crypto.news，自我托管钱包会在支持之前检查代币的整个用户旅程。相关功能包括稳定币的持有、转让、兑换、消费等。

Kan 表示，钱包提供商需要经过审计的智能合约、透明的发行和赎回流程，以及每个受支持的区块链的一致技术标准。他们还需要知道代币是在每个网络上本地发行还是通过桥传输。

Kan 表示，原生的铸币和销毁系统或协调的跨链发行通常比打包资产更可取，因为它们可以减少桥梁风险并防止流动性在同一稳定币的多种代表之间分配。

钱包可以使用基于意图的路由和流动性聚合来保护用户免受某些复杂性的影响。然而，菅直人表示，如果没有发行人、银行和流动性提供者的合作，钱包就无法消除碎片化。

“最终，互操作性将比发行多少银行代币更重要。获胜的基础设施将使多个代币感觉像是一个互联的金融系统。”

天然气开采可以消除另一个障碍。如果用户在转账或花费时必须首先获取单独的区块链代币来支付网络费用，那么他们可能不太愿意采用美元稳定币。

同样的问题也适用于身份验证。 Kan 表示，可重复使用的凭证或隐私保护证明可以让用户证明他们已经完成了所需的检查，而无需为每个发行人重复整个过程。不同的监管要求仍然适用于不同的司法管辖区，这意味着一个通用身份凭证不太可能解决所有合规问题。

银行支持并不能保证稳定币的采用

Valdora 首席执行官 Waseem Salim 告诉 crypto.news，成熟的发行人可以提供初始信任，但实用性决定了人们是否继续持有和使用稳定币。

法国兴业银行提供了一个例子来说明机构支持和流通之间的差异。其数字资产子公司于 2025 年在以太坊和 Solana 上推出了美元 CoinVertible。尽管该公司与一家大型全球银行有联系，但 SG-FORGE 官方数据显示，截至 9 月 4 日，流通中的稳定币约为 1,255 万美元。

“一个响亮的名字会有所帮助，但人们不会仅仅因为背后有一家银行就采用稳定币，”萨利姆说。 “他们需要一个实际使用和持有它的理由。”

Salim 表示，用户会考虑该代币是否适用于他们现有的钱包和首选网络、是否有足够的流动性以及赎回代币的容易程度。他们还将研究获得它后可以做什么。

可能的优势包括更便宜的跨境结算、与企业银行账户的直接整合以及获得代币化金融产品。这些好处需要足够大，才能与 USDT 和 USDC 集成以及传统存款的熟悉度竞争。

Kan 同样将采用描述为效用驱动的。机构声誉可以吸引重视受监管赎回和建立银行关系的用户，但代币需要跨支付、掉期、商业交易和本地兑现服务工作。

最后一步可能是决定性的。稳定币可能会在几秒钟内在区块链之间转移，但 Kan 表示，如果接收者在将稳定币兑换成雷亚尔、卢比或比索时面临高昂成本，那么这种优势就会消失。

世界银行最新的汇款定价数据显示，国际汇款的平均成本为转账金额的 6.36%。如果银行支持的稳定币降低了全部交付成本，包括外汇利差、网络费用、赎回费用和本地支付费用，那么它们可以在这些走廊中竞争。