甲骨文投资数千亿建设人工智能数据中心，提振Vertiv和Caterpillar

Oracle 与 OpenAI 达成的价值 3000 亿美元的计算协议正在为真正保持数据中心运行的公司创造巨大的下游机会

甲骨文正在花费通常为小国国内生产总值预留的资金。这家企业软件巨头已承诺与 OpenAI 签订 3000 亿美元的多年计算协议，与软银一起构成 Stargate 计划的支柱。该扩建项目横跨德克萨斯州、新墨西哥州、威斯康星州和密歇根州的园区，总目标容量高达 10 吉瓦。

这个数字最终可能会达到 5000 亿美元。维谛技术 (Vertiv) 和卡特彼勒 (Caterpillar) 两家工业公司将自己定位为整个运营背后的重要管道。

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扩建背后的数字

甲骨文的数据中心雄心分解为一些令人眼花缭乱的项目。仅密歇根校区就获得了由太平洋投资管理公司 (PIMCO) 资助的 163 亿美元融资方案。德克萨斯州和威斯康星州的基础设施资金总额约为 380 亿美元。新墨西哥州园区被命名为“木星计划”，耗资 180 亿美元。

这些不是投机性的预算预测。 Oracle 一直在以与其言辞相符的速度部署硬件，在其不断扩大的覆盖范围内已经有超过 300,000 个 GPU 运行。最近一个季度，该公司新增产能 850 MW，云基础设施收入同比增长 121%。

维谛技术 (Vertiv) 和卡特彼勒 (Caterpillar)：镐和铲子的游戏

每次淘金热都需要有人出售装备。 Vertiv 和 Caterpillar 已正式建立战略合作伙伴关系，专门为人工智能数据中心部署提供服务，结合了各自在电源管理、冷却系统和备用发电方面的专业知识。

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人工智能数据中心消耗大量电力并产生大量热量。 Oracle 的目标规模 10 吉瓦网络需要与小型公用电网相媲美的电力和冷却基础设施。 Vertiv 专注于关键任务设施的热管理和配电。 Caterpillar 制造发电机和备用电力系统，以便在电网出现问题时保持这些设施的运行。

此次合作的明确目标是速度，压缩从选址到运营部署的时间。这两只股票都经历了与人工智能基础设施支出情绪变化相关的显着波动。当头条新闻表明人工智能正在加速发展时，股价就会上涨。当对过度投资的担忧浮现出来时，他们就会退缩。

甲骨文为何下如此大赌注

价值 3000 亿美元的 OpenAI 协议为 Oracle 的新园区提供了有保障的主力租户。软银的参与为“星际之门”计划增添了另一层财务支持。 Oracle 121% 的云收入增长表明该战略已经取得成果，但密歇根州 163 亿美元的融资计划说明了维持这一发展轨迹需要多少外部资本。

甲骨文不断上升的债务也值得关注。与推动上一波基础设施支出的近零时代相比，利率仍然较高，该公司正在利用大量杠杆。反驳的观点是，Oracle 与 OpenAI 的合同承诺提供了大多数基础设施建设所缺乏的收入可见性。