Visa 增加链上信用以扩大稳定币卡推广
核心要点
- Visa推出了一项新举措，将其传统支付结算数据与基于区块链的借贷基础设施相结合，旨在让贷方承保和融资与卡支付相关的义务。
- 其核心理念很简单：贷方可以使用 Visa 网络的结算记录以及链上交易活动来评估信用度并支持与卡支付流相关的融资。
- 另外，Visa 表示，其稳定币结算量已超过 200 亿美元的年化运行
Visa推出了一项新举措，将其传统支付结算数据与基于区块链的借贷基础设施相结合，旨在让贷方承保和融资与卡支付相关的义务。此举凸显了链上借贷增长方式可能发生的转变——不仅在加密货币市场内，而且还与日常支付结算一起发生变化。
该公司表示，它将把 VisaNet 结算记录与链上交易数据结合起来，以便贷方可以评估借款人并根据付款义务提供融资。 Visa 还指出了通过区块链借贷协议 Credit Coop 开展的早期活动，该协议称该协议自 2023 年以来一直在使用该方法来满足企业结算需求。
Visa 将把 VisaNet 结算数据与链上借贷工具联系起来，帮助贷方利用链下和链上的组合记录为支付义务融资。
Visa 的数据显示，Credit Coop 就是一个早期的例子，自 2023 年以来累计结算量超过 25 亿美元。
Visa 正在继续扩大其与稳定币挂钩的卡业务，包括声称支付量同比增长近 200%。
Visa 表示，其稳定币结算量已超过 200 亿美元的年化运行率，是一年前水平的 15 倍以上。
Visa的结算到贷款模式
在周二发布的公告中，Visa 描述了如何在基于区块链的贷款中使用其结算网络数据。其核心理念很简单：贷方可以使用 Visa 网络的结算记录以及链上交易活动来评估信用度并支持与卡支付流相关的融资。
Visa 的计划并未将支付视为与加密原生金融不同的世界，而是旨在将两者在承销阶段结合在一起，将贷款决策基于可通过 VisaNet 记录和区块链数据追踪的结算结果和支付绩效。
对于市场参与者来说，这很重要，因为它围绕支付结算重新构建了链上借贷，而不是仅仅依赖于典型的加密抵押品或内部链上历史。如果与结算相关的贷款规模扩大，它可能会扩大链上信贷的受众，特别是对于现金流时间取决于支付处理和还款计划的企业。
信用合作社作为早期证据
Visa 重点介绍了 Credit Coop，它被描述为一种基于区块链的协议，可将信贷额度扩展到企业，作为结算和贷款方法的早期示例。 Visa 表示，自 2023 年以来，Credit Coop 已为参与机构的累计结算额提供了超过 25 亿美元的融资。
Visa 还提供了使用指标：声称该计划涉及超过 3,000 次借贷事件和 9,000 次还款。虽然这些数字并不一定表明该模式在所有 Visa 参与者中的传播范围有多大，但它们确实提供了一个具体的参考点，表明与结算相关的信贷已经在运作。
目前尚不清楚的是，该计划将以多快的速度扩展到早期设施之外，或者不同的贷方或合作伙伴将面临哪些具体的整合要求。这些细节可能会决定 Visa 的模式是否能够顺利扩展，或者仍然是一种利基功能。
稳定币仍然是 Visa 支付策略的核心
Visa 将这一公告定位在持续推动稳定币发展的背景下。 7 月，该公司在第三财季财报电话会议上表示，它正在“投资稳定币堆栈的每一层”，涵盖区块链、钱包、基础设施和应用程序。换句话说，结算和贷款计划似乎是在更广泛的稳定币相关基础设施开发之上，而不是作为一个独立的产品发挥作用。
Visa 还指出参与 OpenStandard 联盟，该联盟旨在发行 OpenUSD。 Visa 指出，该联盟的 140 多家参与企业中包括 Stripe。
在使用方面，Visa 声称其与稳定币挂钩的卡生态系统正在快速增长。 Visa 表示，超过 160 个与稳定币挂钩的卡项目在其网络上运行，支付量同比增长近 200%。另外，Visa 表示，其稳定币结算量已超过 200 亿美元的年化运行率，是去年同期水平的 15 倍多。
数据说明了更广泛的轨迹
更广泛的背景是，与支付流相关的稳定币活动正在持续扩大，这可以为与结算相关的贷款创造更大的基础。 Visa 的分析仪表板 Visa Onchain Analytics 此前曾引用过稳定币的主要交易量里程碑；例如，根据 Visa 的数据，6 月份调整后的稳定币交易量达到创纪录的 1.79 万亿美元，过去 30 天的交易量约为 1.2 万亿美元。
通过将不断发展的结算和稳定币生态系统与信贷基础设施连接起来，Visa 正在有效测试支付结算本身是否可以成为链上借贷的承销投入。如果按预期发挥作用，贷方可以围绕实际支付绩效构建融资结构，与仅依赖通用链上行为的方法相比，可能会改善风险评估。
尽管如此，读者仍应关注决定该模型是否被广泛采用的条件。关键问题包括如何在参与者之间标准化结算记录、当支付义务在链上融资时贷方如何校准风险，以及当链下支付网络与区块链借贷系统交互时适用哪些监管或操作护栏。
接下来，投资者和建设者应该关注 Visa 的结算到链上贷款计划是否超出了早期 Credit Coop 的例子，以及与稳定币挂钩的卡数量如何转化为可衡量的贷款增长。最强烈的信号将是明确的证据表明，与结算相关的信贷可以在不影响承保质量或运营可靠性的情况下扩大规模。