罗宾汉VS罗宾汉AMC：Vlad Tenev 回应代币化股票批评

罗宾汉VS罗宾汉AMC：Vlad Tenev 回应代币化股票批评

Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 表示，上市公司不应在不改变股东权利、发行人义务或公司官方股东分类账的情况下否决创建单独金融工具的代币化股票产品。

X 上发布的评论回应了 AMC Entertainment 首席执行官 Adam Aron 对 Robinhood 的 AMC 相关代币的批评，并强调了与代币化股票产品相关的结构和权利的争议。

Robinhood 的最新戏剧性事件发生之际，该公司的第 2 层网络锁定总价值 (TVL) 接近 10 亿美元，并且链上稳定币市值最近超过 10 亿美元。

Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 回应 AMC 的 Adam Aron。

特涅夫表示，他们不会很快就放弃，但愿意接受电话并喜欢进行良好的辩论。 pic.twitter.com/eIjS4DHdhH — 雅虎财经 (@YahooFinance) 2026 年 9 月 10 日

Tenev如何回应AMC的批评？

Tenev 表示，发行人的同意取决于代币化产品是否会改变标的股票所附带的权利，为公司或其转让代理人创造新的义务，或者取代权威的股东记录。他表示，如果这些条件适用，发行人应该参与其中。

相比之下，特内夫表示，当产品创建持有或引用可自由转让股份而不改变发行人的权利、义务或股东记录的单独金融工具时，不应要求发行人同意。他的立场将代币化产品与基础股票区分开来，并重点关注产品所创造的权利和义务。

特内夫还将这一问题与可参考公众股票的现有金融工具进行了比较，包括期权、无保荐美国存托凭证和结构性产品。他的论点是，将产品转移到链上本身不应让发行人控制与可自由转让股票相关的单独工具。

AMC 首席执行官敦促 Robinhood 停止 AMC 股票代币交易，质疑合法性

AMC Entertainment 首席执行官 Adam Aron 批评 Robinhood 的 AMC 股票代币，称 AMC 与该产品没有任何联系、授权或认可。他将这种做法描述为“可鄙的…… pic.twitter.com/1XIRMysQYk — Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026 年 9 月 4 日

Robinhood 正在捍卫股票结构

Robinhood 表示，其股票代币使用第三方结构，其中单独发行的工具由基础股票以 1:1 的比例支持。这些产品为买家提供了股票和交易所交易基金的经济敞口，而无需将代币持有者列入发行人的股东名册或更改公司股票附带的权利。

这种区别是与 AMC 分歧的核心。阿伦于 9 月 4 日批评 Robinhood 与 AMC 相关的产品，称 AMC 与这些产品没有任何关系，他将要求证券顾问对其进行审查。

Tenev 随后的评论概述了 Robinhood 的回应：保持股东权利、公司义务和官方股东记录不变的产品应与试图改变这些要素的产品区别对待。这些不同的观点集中在代币持有者收到什么以及该工具的结构如何。

尽早访问新的比特币第 2 层

Robinhood 与 AMC 之争是更广泛的 RWA 代币化问题吗？

Robinhood 与 AMC 的争端反映了 RWA 代币化的一个更广泛的问题：与公开交易股票相关的基于区块链的产品是否应被视为股票本身或单独的金融产品。

答案可能会影响买家获得哪些权利、这些权利是否出现在公司的股东记录中，以及发行人是否参与该产品。

证据描述了将股票敞口置于区块链上的几种方法，包括合成产品、托管人持有的传统股票以及直接记录在链上的发行人支持的股票。

这些方法可以赋予买家不同的权利，使产品的结构成为核心考虑因素，而不仅仅是是否使用区块链技术。

Robinhood 有兴趣扩展其代币化股票模型。报告中引用的 Bernstein 预测估计，到 2028 年，Robinhood Chain 的年费可能达到 1.6 亿美元。

在 EdgeX 上赚取 50 美元并参加 30 万美元抽奖活动