储备量跌至 2024 年初低点，5 亿 XRP 离开币安

主要要点 Binance 的每月 XRP 储备从 31 亿下降至 26 亿。

储备平均值已恢复至 2024 年 2 月的水平。

自我托管和 ETF 需求是可能的，但未经证实的驱动因素。

币安 XRP 储备跌至 26 亿

根据贡献者 Darkfost 于 9 月 1 日在 X 上分享的 Cryptoquant 评估，币安的月平均 XRP 储备已从 2025 年 11 月的约 31 亿下降至 26 亿。最新平均值与 2024 年 2 月左右上次记录的水平相符。5 亿的数字代表了这一时期的净变化，而不是已确定的提款。

根据分析，XRP 在 8 月份结束时继续收缩，涨幅接近 30%，该分析使该代币在 9 月 1 日接近 1.35 美元，比其引用的高点 3.66 美元低约 63%。附图显示，随着 XRP 从 2025 年价格峰值回落，币安的 30 天准备金平均值大幅下降。截至撰写本文时，该代币在 24 小时内上涨 8% 后已走高，交易价格为 1.45 美元。

Cryptoquant 在 9 月 2 日关于 X 的帖子中总结了这一发现，强调长期解释而不是即时价格预测，并指出：

“这对 XRP 发出了相对积极的信号，尽管从长期角度来看，这种动态比对短期价格产生直接影响更重要。”

储备金下降可能反映出持有人行为的变化

当客户提取代币时，外汇余额可能会下降，尽管储备总额并不能确定谁控制着目的地钱包或资产转移的原因。币安网此前的 XRP 提现活动显示，6 月份，按交易数计算，提款量连续 7 天超过存款量。该指标衡量交易频率，而最新的储备系列则衡量币安的估计 XRP 余额。

分析发现的一种解释是长期积累，持有者将 XRP 从交易所转移出去。使用自我托管钱包的投资者可以控制自己的私钥，而不是将资产交由交易所托管。此类转移将减少报告的外汇储备，但区块链运动本身并不能确认投资者的持有期限或意图。

围绕价格变动的储备行为为平滑月度序列的解释增添了另一层含义。分析发现，币安的 XRP 储备在反弹期间往往会增加，然后在随后的回调期间再次下降。月度平均值存在滞后性，限制了特定日期的价格变动与同期显示的储备读数之间的比较。

现货 XRP ETF 增加了另一个可能的需求来源

分析称，现货 XRP 交易所交易基金 (ETF) 在 2025 年末推出后也可能对需求做出贡献。这些产品包括 Canary Capital、Bitwise、富兰克林邓普顿、Grayscale 和 21Shares 的产品。例如，Bitwise 于 11 月 20 日在纽约证券交易所 Arca 推出了 XRP 基金，并表示该产品将持有现货 XRP。这些发行是在 Cryptoquant 的币安准备金平均开始持续下降的时期发生的。

与 ETF 相关的购买不能直接等同于币安上测得的 5 亿 XRP 减少。基金发起人和授权参与者可以通过多个场所、做市商、托管人或场外交易获得代币。与交易所挂钩的 XRP 余额还可以反映客户存款、托管安排或平台控制的其他钱包，而不是市场需求的单一来源。最近对主要 XRP 钱包的审查表明，交易所持有量和托管结构如何使仅从钱包余额得出的结论变得复杂。

尽管如此，随着币安的准备金平均值在 2026 年下降，机构 XRP 持有量有所增加。例如，Bitwise XRP ETF 截至 8 月 27 日的净资产达到 5.027 亿美元，持有近 3.648 亿个 XRP。从 6 月 30 日到 8 月 27 日，其代币持有量增加了约 7800 万个 XRP。