成为联邦银行是否可以保护加密货币免受华盛顿的侵害，或者给予华盛顿更多的控制权？

新规则限制了出于政治动机的限制，但未来的监管者仍然可以对托管、合规性和财务弹性提出要求。

这些章程建立了法律托管框架，但可能使公司依赖第三方银行获取现金并面临监管条件。

加密货币公司正在获得联邦信托银行的托管执照，将其置于货币监理署的直接监管之下。

Silvergate 前首席执行官艾伦·莱恩 (Alan Lane) 表示，这家专注于加密货币的银行在政治压力迫使其选择清算之前，幸免于约 70% 的活期存款被提取。

他的账户向获得联邦银行执照的加密货币公司提出了一个问题：成为银行实际上可以提供多少保护？

莱恩在 9 月 8 日的报道中指责前总统乔·拜登政府让持续的运营变得难以为继。

在该银行宣布自愿关闭三年多后，加密货币公司正在获得联邦信托银行执照，将其托管业务直接置于货币监理署办公室之下。

联邦信托章程为公司提供了既定的托管法律框架，即保护客户资产的业务。它们还与华盛顿建立了直接的监管关系，并使企业依赖其他银行获取现金。

Lane 表示，Silvergate 在 2022 年末撤资后仍然“有偿付能力和流动性”，可以继续为客户提供服务。他将 2023 年 3 月 8 日宣布清算的决定归因于政治和监管压力。

美联储监察长在 2023 年 9 月的审查中提供了不同的解释。它将清算归因于加密行业储户的集中、快速增长和融资风险，以及治理和风险管理方面的重大弱点。

美联储于 2024 年 7 月确认 Silvergate 已完成清算、偿还所有客户存款并停止作为银行运作。美联储因不遵守反洗钱规定而单独对 Silvergate 处以 4300 万美元罚款。

风险维度 Silvergate 模型 OCC 信托银行模型 前瞻性要点 核心业务 存款资助的加密银行业务 信托托管/资产保护 新章程减少了传统的存款挤兑风险，但将重点转向托管、合规性和运营弹性。主要漏洞 集中的加密货币行业存款 第三方银行对法定货币和商业计划限制的依赖 瓶颈可能会从特许实体转移到其银行合作伙伴。监管渠道 美联储/旧金山联储 OCC 直接监管 联邦监管以前就存在；问题是不同的监管者和规则集是否会改变耐久性。失败模式 流动性压力、资金集中、治理弱点 活动限制、审查员条件、合作银行中断 章程可以定义允许的活动，但并不能消除监管压力。读者要点“银行地位并没有拯救 Silvergate”“信托银行地位可能会缩小风险范围”真正的考验是加密货币公司是否能够通过未来的政策波动进行可预测的运营。

Silvergate 也已经通过美联储及其旧金山储备银行受到联邦监督。新成立的公司正在选择不同的银行模式和不同的联邦监管机构。

Silvergate 的漏洞集中在一家服务于集中行业的存款资助机构，而一家专注于保护资产的信托银行则有不同的工作。

托管章程，仍附有银行

OCC 2025 年 12 月的决定有条件地批准了 Ripple 和 Circle 拟议的第一家国家数字货币银行的新信托银行申请，以及 BitGo、Fidelity Digital Assets 和 Paxos 的转换。

Circle 于 7 月 10 日宣布最终批准该机构以 Circle National Trust 的名义运营，并描述了其自身及其附属机构在开业时的托管权，以及未来的储备管理能力。

OCC 的待决申请列表包括 Zerohash 于 8 月 19 日提交的申请以及 Payward National Trust Company、Agora National Trust Bank 和 EDX Trust 于 2026 年早些时候提交的申请。

Coinbase 4 月 2 日的决定初步有条件批准受托数字资产托管及相关服务。拟议的信托银行不会是受保险的存款机构，托管的法币将存放在第三方银行的受益人账户中。

该结构将授权托管权交给受联邦监管的附属机构，同时保持与银行外的现金联系。

公司/拟议银行 OCC 状态 日期标记 举措类型 战略意义 Circle / Circle National Trust 最终批准公布 2026 年 7 月 10 日 国家信托银行 稳定币基础设施和储备/托管功能更接近联邦监管。 Coinbase 国家信托公司 初步有条件批准 2026 年 4 月 2 日 新的国家信托章程 机构托管获得联邦包装，但在启动前有条件。 Ripple 国家信托银行有条件批准 2025 年 12 月 12 日 新的国家信托章程显示信托银行路线正在成为可重复的加密货币监管路径。 BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxos 有条件批准 2025 年 12 月 12 日 转换为国家信托银行 现有托管业务正在寻求联邦政府的协调，而不仅仅是州政权的协调。 Zerohash、Payward、Agora、EDX Trust 待处理申请 3 月至 8 月2026 管道申请人 特许浪潮正在扩大，超出了第一批批准的范围。

该批准还保留了直接监督控制。在最终批准之前，如果事态发展需要干预，OCC 可以修改、暂停或撤销 Coinbase 的初步决定。重大业务计划变更需要在组织和前三个运营年度以及资本和流动性条件下提前通知并书面表示不反对。

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因此，章程规定了公司在特定条件下可以开展的业务，而扩张仍须遵守适用的批准条件。

2021 年 11 月，OCC 对特定的加密货币活动实施了书面无异议程序。银行在进行所涵盖的活动之前必须经过其监管机构的审查。

2025 年 3 月 7 日，该机构撤销了这一流程，并撤回了适用于其银行的两份 2023 年跨机构加密货币风险声明。

这一逆转改变了进入加密货币活动的途径，同时保留了安全运营和遵守法律的检查和义务。 Coinbase 的银行特定业务计划条件说明了为什么取消通用加密门并不能取消所有批准要求。

在 2025 年 12 月发布的初步调查结果中，OCC 表示，其审查的九家最大的国家银行在 2020 年至 2023 年期间对合法业务部门维持了不适当的限制或加强了审批。数字资产是受影响的行业之一。

这些调查结果涉及受审查的银行政策，这是与 Silvergate 清算原因不同的一个问题。

未来的监管领导层可能会在其合法权限内对金融风险和合规性采取更严厉的看法。即使没有就章程的存在展开争论，公司也可能面临更严格的活动条件或更多的工作来满足审查员的要求。

2025年的政策逆转表明，在同一法律框架内，监管方式可以发生多大变化。

规则约束监督者

今年通过的规则对监管机构如何利用声誉风险来监管加密货币公司设置了新的限制。这些限制以及每家银行允许的活动有助于确定联邦宪章提供的保护程度。

OCC 和 FDIC 声誉风险规则于 6 月 9 日生效，禁止这些机构基于声誉风险采取不利监管行动。它还禁止他们仅仅因为从事政治上不受青睐但合法的活动而向机构施压，要求其切断客户。该规则限制了机构行为，同时保留了私人银行的账户决策以及对财务和运营风险的监管。

8月27日，这些机构更进一步，宣布了针对不安全或不健全行为的新标准以及需要注意的事项，监管结果要求银行做出回应。

这些标准侧重于重大财务损害或存款保险风险，并为解决银行违法行为奠定了基础。它们排除了与财务状况无关的声誉问题。

场景 监管环境 加密信托银行会发生什么 比特币/加密市场的影响 基本案例 声誉风险限制成立；考试仍然严格 信托银行运营，但扩张需要仔细的合规性和资本/流动性规划 更大的机构托管能力，但不会突然消除银行摩擦。 OCC 的批准仍在继续，银行合作伙伴变得更加放心 更多的加密货币公司将托管和稳定币基础设施迁移到联邦监管的实体 机构信心更强；托管风险溢价下降。悲观案例 监管机构积极利用安全性、稳健性、反洗钱或第三方风险担忧 公司保留章程，但面临审批速度较慢、条件更严格和产品扩张受限 监管明确性存在于纸面上，但执行瓶颈对加密银行准入构成压力。黑天鹅 重大托管、反洗钱或合作银行倒闭引发强烈抵制 章程仍受法律保护，但审查和执行急剧升级 市场对托管人、稳定币和交易所的交易对手风险进行重新定价。

最终规则于 9 月 1 日发布，并于 11 月 2 日生效。8 月 27 日修订的单独 OCC 政策强调针对具体缺陷的升级、调整和纠正措施。

当情况需要时，他们仍然保留法律上支持的执法。

12 U.S.C. 规定的一种没收途径第 93(a) 条要求明确具体违规行为并由法院裁决。 《行政程序法》的司法审查标准规定撤销可审查的非法或任意机构行为。