XRP 记录异常 ETF 失衡，部分美国基金跑赢代币飙升 100%

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美国股市出现了巨大的价格差距：现货 XRP ETF 的上涨速度是代币本身的两倍。虽然该代币盘中涨幅为 7%–8%，但一些受监管基金的股价却飙升了 16%–17%。

CryptoQuant 分析师“Xaif_Crypto”是第一个提请人们注意这一异常情况的人。根据他的帖子，美国所有 7 只现货 XRP ETF 在交易时段均进入绿色状态，中期交易量为 1970 万美元。

2026 年 9 月 3 日盘中绿色交易的美国现货 XRP ETF 热图，来源：TradingView

在现货交易所，XRP 当时的交易价格约为 1.44 美元，过去 24 小时内上涨 7.04%，确认突破其局部下降通道并从 8 月低点 1.00 美元反弹。

然而，在纽约证券交易所和纳斯达克上市的工具的表现却存在差异。 Bitwise (XRP: +8.47%) 和 Franklin Templeton (XRPZ: +8.36%) 的主要资金走势与现货市场一致。与此同时，净资产较低的产品也大幅脱离：灰度股票（XXRP）上涨17.10%，XRPT上涨16.78%，UXRP上涨17.01%。

这种差异造成了不寻常的失衡，可能与美国汇兑订单簿中的当地供需扭曲有关。标的资产的大幅波动可能引发了流动性较差的基金卖家的短期短缺。

结果，市价订单开始推高 ETF 股价，使其基础资产净资产价值 (NAV) 产生大幅溢价，并使基金的表现超过代币每日涨幅约 100%。

今日悖论：资金上涨而投资者撤资

虽然订单簿进入溢价领域，但 SoSoValue 的数据揭示了情况的另一面：价格飙升是在没有任何新资本流入的情况下发生的。该板块上一交易日甚至出现负值收盘，录得净流出 720 万美元。全部资金来自大投资者的获利了结，并集中在单一基金 Bitwise 中。所有其他发行人的流量为零。

现货XRP ETF每日总净流入及资产追踪图，来源：SoSoValue

换句话说，这并不是新鲜资金的涌入，而是针对 2722 万美元的每日总交易量，对 ETF 份额进行激进的内部重新定价。

美国XRP ETF目前持有14.2亿美元，相当于该代币总市值的1.67%，而自推出以来累计净流入已超过16.8亿美元。

在现货市场走势不断发展的背景下，美国交易所有效地抓住了先机。衍生金融产品开始比基础资产本身更快地推动短期价格走势的情况可能会成为市场的新现实。