Zcash 从 2024 年低点飙升逾 6,300%，首只美国现货 ETF 助长机构狂热

在 Grayscale 的现货 ZEC ETF 于 8 月份推出后，这种隐私代币从大约 16 美元攀升至 1,000 美元以上，市值一度超过狗狗币。

Zcash 刚刚完成了加密货币历史上最猛烈的反击之一。这款专注于隐私的代币在 2024 年低点期间徘徊在 16 美元左右，但在 2026 年 9 月上旬突破 1,000 美元，涨幅超过 6,300%，使其市值达到近 17B 美元。

就背景而言，该市值短暂超过了狗狗币，后者的知名度大约是狗狗币的十倍，模因能量是狗狗币的一百倍。

Gloria 准确了解巴菲特、索罗斯和潘兴广场正在购买什么——然后在 Gloria Finance 中反映明智的资金。跟随伟人 →

改变一切的ETF

最大的催化剂是 Grayscale 于 2026 年 8 月 25 日推出的 ZCSH，这是美国首个现货 Zcash ETF。该产品为机构投资者提供了一个受监管的工具，可以在不直接接触代币的情况下获得 ZEC 敞口，市场反应迅速。

在 ETF 首次亮相后的几天内，ZEC 触及 1,025 美元至 1,046 美元之间的历史新高。这一价格水平代表了该代币近十年来最重要的里程碑，超越了 2017-2018 年投机狂热期间的峰值。

著名的加密货币投资者纷纷讲述这一故事。 Barry Silbert 的数字货币集团是 Grayscale 的母公司，他一直是 Zcash 的长期拥护者。 Naval Ravikant 也被认为是支持者，帮助推动了代币的发展势头。

为什么隐私突然又流行起来

Zcash 于 2016 年推出，其定位很简单：类似于比特币的交易，但具有可选的隐私功能，可以保护发送者、接收者和金额详细信息不被公众看到。 Zcash 总供应量的大约 30% 目前位于其屏蔽池中，屏蔽交易占网络活动的大部分。

这是一个有意义的转变。早些年，大多数 ZEC 交易都是透明的（类似于比特币），这导致批评者认为隐私功能很大程度上是装饰性的。屏蔽使用比例的不断增加表明，对私人交易的实际需求正在上升，而不仅仅是对代币的投机需求。

2013 年比特币比较

分析师将 Zcash 目前的发展轨迹与 2013 年比特币的早期上涨进行了比较，当时 BTC 的价格在一年内从约 13 美元涨至超过 1,100 美元。

还需要考虑供应动态。 Zcash 的固定供应上限为 2100 万枚，与比特币相同。但与比特币不同的是，ZEC 历来将部分区块奖励分配给发展基金，这种结构招致了纯粹主义者的批评，他们认为这是对矿工征税。最近的网络升级解决了其中一些问题，并修复了以前的漏洞，这有助于澄清投资论点。

17B 美元的市值虽然相对于两年前 ZEC 的交易价格而言令人印象深刻，但按估值计算，其仍远低于十大加密货币。