Zcash涨势招致F2Pool联合创始人批评

F2Pool 联合创始人 Chun Wang 于 9 月 8 日批评了 Zcash，因为 ZEC 在上涨后交易价格接近 1,130 美元，使隐私币跻身加密货币市场前十名。

摘要 Zcash 在过去 12 个月的总体涨幅超过 2,300% 后，目前交易价格接近 1,130 美元。

F2Pool联合创始人王春公开批评了Zcash的融资结构、治理历史和可选的隐私模型。

Zcash 最初通过其最初的四年期创始人奖励系统分配了 20% 的早期区块奖励。

在开发人员披露了一个存在四年的漏洞后，Ironwood 取代了 Orchard，该漏洞理论上存在链上隐藏的伪造风险。

开发人员没有发现利用的证据，但无法通过密码证明伪造的 ZEC 私下从未存在过。

王在 @satofishi 上以 Chun 的名义发帖，称此举是“叙事性出价”。他认为，Zcash 的融资历史、可选的隐私模型、治理纠纷以及最近披露的 Orchard 漏洞并不能证明其估值合理。

他的评论只是意见，而不是不当行为的证据。记录了几个潜在事件，但 Wang 的一些结论忽略了 Zcash 资金和隐私系统后来的变化。

本报告撰写时，ZEC 的交易价格约为 1,130 美元，24 小时内下跌近 7%。 CoinMarketCap 的市值接近 190 亿美元，排名第十，而 CoinGecko 排名第九。由于平台使用不同的供应和资产分类方法，排名可能会有所不同。

根据 Zcash 突破 1,000 美元的报道中引用的市场数据，该代币仍较一年前上涨 2,300% 以上。 8 月份，Grayscale 将其 Zcash Trust 转换为在美国上市的现货交易所交易基金后，其涨势加速。

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Zcash 资助批评需要历史背景

Wang 表示，Zcash 的推出并不公平，因为其早期区块奖励的 20% 流向了创始人、员工、顾问和投资者。

基本百分比是正确的。在 Zcash 的前四年里，矿工获得了每个区块补贴的 80%，而创始人奖励则获得了 20%。由于该安排仅涵盖第一个发行期，因此它代表了 210 万个 ZEC，即计划的 2100 万个最大供应量的 10%。

获奖者包括创始人、投资者、员工和支持发展的组织。 210 万个 ZEC 并没有专门流向 Electric Coin Company，这是历史社区讨论中注意到的一个区别。

创始人奖励随着 2020 年 11 月的 Canopy 升级而结束。Zcash 随后推出了一项发展基金，该基金还在第一批和第二批减半之间获得了 20% 的区块奖励。

根据该安排，7% 捐给 Electric Coin Company，5% 捐给 Zcash 基金会，8% 捐给 Major Grants，后来更名为 Zcash Community Grants。矿工继续获得 80% 的收益。

该开发基金最多增加约 105 万个 ZEC，相当于最终供应量的 5%。与最初的创始人奖励相结合，这两种机制在八年内将最高供应量的 15% 定向给创始人、投资者和不同的开发接受者。

当应用于当前系统时，王的描述变得不太精确。自 2024 年 11 月起，Zcash 继续分配 20% 的区块奖励用于生态系统资金，但接受者发生了变化。

Zcash 官方网页指出，8% 用于 Zcash 社区赠款，12% 进入协议跟踪的密码箱。在这种结构下，对 Electric Coin Company 和 Zcash 基金会的直接付款结束了。

密码箱在引入时没有立即取款机制。其目的是持有资金，直到社区同意去中心化分配流程。因此，将当前分配描述为向“公司及其支持者”直接持续付款是不准确的。

任何协议资助的开发机制是否合适仍然是一个政策判断。比特币通常将补贴直接提供给矿工，而 Zcash 选择保留部分发行量用于软件开发和生态系统补助。

Zcash 治理之争并没有阻止网络

Wang 还提到，由于与管理 ECC 的美国非营利组织 Bootstrap 发生纠纷，Electric Coin Company 团队于 1 月份离职。

离职发生在 1 月 7 日。时任首席执行官 Josh Swihart 表示，在雇佣条件发生变化后，整个团队已“建设性地解雇”。他指责 Bootstrap 董事会的大多数成员的行为违背了公司的使命。

Bootstrap 对这一框架提出了异议。其董事会表示，分歧涉及非营利法、信托责任以及涉及 Zashi 钱包和外部投资的计划。

委员会认为，公益非营利组织持有的资产不得以产生不当私人利益的方式转移。没有法院对双方对争议的描述做出裁决。

前ECC员工并没有放弃Zcash的开发。他们宣布成立新公司 Zcash 开放开发实验室，并继续开发协议和隐私相关产品。

Zcash 创始人 Zooko Wilcox 为 Bootstrap 董事的完整性进行了辩护，并表示冲突不会影响协议。区块链继续运行是因为矿工、节点和多个开发小组不依赖于 ECC 的企业存在。

这一事件仍然暴露了负责核心软件、资金、商标和钱包的组织之间的治理分歧。 Wang 声称分歧证明 Zcash 已“从顶部崩溃”的说法是他的解释，而不是既定的技术发现。

当 1 月份分裂公开时，ZEC 大幅下跌。经过验证的价格反应表明，即使区块链本身没有停止，交易员仍认为开发商存在争议。

Ironwood 控制了 Orchard 的供应风险

Wang 最强烈的事实批评涉及 2022 年 5 月至 2026 年 7 月期间 Zcash 主要屏蔽池 Orchard 的漏洞。

安全研究员泰勒·霍恩比 (Taylor Hornby) 在五月份发现了该漏洞。该错误涉及 Orchard 加密电路中的约束不足的元素。理论上，攻击者可能提供无效输入并创建普通验证可以接受的伪造 ZEC。

开发人员于 6 月 1 日部署了紧急修复程序。他们报告称没有发现任何证据表明有人利用了该漏洞。

然而，Orchard 的隐私属性阻止开发人员通过加密方式证明在补丁之前没有创建伪造的 ZEC。根据技术披露，该缺陷从 Orchard 2022 年 5 月启动到紧急响应期间一直存在。

这一限制支持了王的部分批评。透明的账本允许观察者直接计算可见的供应量。屏蔽池隐藏交易价值，因此其供应完整性取决于其加密规则的健全性。

无法证明未被利用并不能证明发生了假冒行为。这意味着现有证据无法通过密码确定性消除这种可能性。

Zcash 于 7 月 28 日在区块 3,428,143 激活了 Ironwood。升级打开了一个单独跟踪的屏蔽池，并阻止 Orchard 接受新的存款或内部转账。 Orchard 用户仍然可以提取资金。

Ironwood 引入了一个会计检查点，可防止离开 Orchard 的 ZEC 数量多于进入 Orchard 的数量。因此，旧池中剩余的任何伪造余额都不能自由地进入新池，超出记录的金额。