Anthropic 的 IPO 文件显示亚马逊和谷歌占其收入的四分之一

这家 Claude 制造商的 S-1 收入实现了 12 倍的爆炸性增长，但同时也出现了令人瞠目结舌的亏损以及与最大投资者的纠葛。

Claude 系列模型背后的人工智能公司 Anthropic 在迈向公开募股的同时，已经揭开了其财务状况的帷幕。该公司向 SEC 提交的 S-1 注册声明草案显示，亚马逊和谷歌合计约占其 2025 年收入的四分之一，各占总销售额的 12% 左右。

对于一家据称目标公开估值超过 2 万亿美元的公司来说，这是一个值得注意的集中风险。它还创造了一种奇特的动态：亚马逊和谷歌不仅仅是 Anthropic 的最大客户。他们也是其最大股东之一。

这些数字讲述了两个截然不同的故事

Anthropic 的营收增长轨迹是让创始人喜极而泣的。收入从 2024 年的约 4 亿美元飙升至 2025 年的约 46 亿美元。一年内增长了 12 倍。

到 2026 年 5 月，该公司的年化收入运行率已攀升至 470 亿美元。到 2026 年 7 月，这一数字已超过 650 亿美元。

然后是账本的另一面。 Anthropic 公布 2025 年营业亏损超过 80 亿美元。其净亏损接近 420 亿美元，不过该公司指出，这一数字主要是非现金亏损。

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当您的客户也是您的投资者时

亚马逊持有 Anthropic 约 21% 的股份。谷歌大约拥有 15% 的股份。这两家科技巨头共同代表了该公司最大的分销渠道和最重要的股权支持者。

Anthropic 承诺在未来十年内在 Amazon Web Services 上投入超过 1000 亿美元。据报道，文件中披露的未来云和计算支出承诺总额约为 5180 亿美元。

2万亿美元的雄心

Anthropic 在 2026 年 5 月完成了 650 亿美元的 H 轮融资后，最近的私人估值达到 9650 亿美元。该公司目前正着眼于公开市场首次亮相，届时该数字将增加一倍以上，有可能超过 2 万亿美元。

高盛、摩根大通和摩根士丹利担任此次发行的承销商，使其与 SpaceX 和 OpenAI 一起成为十年来最受期待的 IPO 之一。 S-1 草案最初于 2026 年 6 月 1 日秘密提交，随后发布了更详细的招股说明书。