瑞银将 Applied Digital 评级定为“买入”，目标价为 38 美元，理由是人工智能基础设施势头良好

该投资银行的覆盖范围推出之际，Applied Digital 正值超大规模合同浪潮和三位数收入增长之际。

瑞银 (UBS) 分析师约翰·霍杜利克 (John Hodulik) 首次对 Applied Digital Corporation（纳斯达克股票代码：APLD）给予买入评级和 38 美元的目标价，为华尔街日益支持人工智能基础设施的呼声增添了又一​​个看涨声音。

这一举措使瑞银成为分析师中的保守派。大约 15 到 20 家覆盖公司的更广泛共识偏向“适度买入”或“强力买入”，平均价格目标超过 60 美元，远高于 Hodulik 的数字。

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收入增长需要双重考虑

Applied Digital 最近的财务业绩解释了分析师为何不断排队。该公司公布2026财年第四季度营收为2.587亿美元，较上年同期增长407%。

2026 财年全年收入达到 6.113 亿美元。这比上一年增长了 167%。

Applied Digital 构建并运营针对高性能计算和人工智能工作负载进行优化的数据中心园区。其业务模式围绕长期托管和托管租赁，包括与主要技术提供商签订的 15 年照付不议协议，这意味着客户承诺无论是否充分利用容量都需要付费。

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Applied Digital 五个园区的长期租赁合同总价值约为 360 亿美元。

电力优势策略

Applied Digital 的竞争护城河集中在所谓的“电力优势站点策略”上。该公司的北美园区包括 Polaris Forge 和 Delta Forge 品牌的设施，专为满足密集 AI 和 HPC 工作负载的热和电力需求而设计。

瑞银在分析师领域的定位

瑞银集团已对该股给予 11 或更多“买入”评级，因此加入了这个已经持续了几个季度的队伍。瑞银 38 美元的目标与 60 美元以上的共识目标之间的差距值得注意，这表明 Hodulik 可能会对执行风险、资本需求或估值倍数采取更加谨慎的态度。

对于权衡该股的投资者来说，瑞银 38 美元的目标与 60 美元以上的共识之间的价差创造了一个有趣的动态。如果该公司继续实现像刚刚公布的 407% 的收入增长那样的季度业绩，那么较低的目标可能会被证明是一个保守的切入点。