ARK Invest 通过 OpenAI 风险投资代币化风险基金

ARK Invest 通过以太坊上的 Securitize 对其 ARK 风险基金进行了代币化，为合格投资者提供了一种基于区块链的方式来持有包括 OpenAI 和 Anthropic 在内的投资组合的权益。

摘要 ARKVX 持有私有和公共技术公司，包括 OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks。

Securitize 将处理该基金的链上发行和投资者访问，从以太坊开始。

投资者获得的是基金的权益，而不是代表其投资组合公司的代币。

9 月 21 日，SEC 发布命令，允许 ARK 在特定条件下提供代币化股票类别。

根据 Securitize 和 ARK Invest 9 月 24 日的公告，通过 Securitize 访问 ARKVX 的合格投资者可以持有主动管理基金的代币化权益。 Securitize 将提供在以太坊上发行这些利息并管理投资者体验的系统。 ARK 表示，随着基金经理买卖投资，该基金的持仓可能会发生变化。

ARKVX 为投资者提供基金级私募科技投资机会

ARK Venture Fund 投资于私人和上市公司。其所持股份包括 OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks，但收购 ARKVX 并不意味着投资者可以直接拥有这些企业中任何一项的股份。代币化权益代表对基金的投资，基金经理决定如何分配其投资组合。

该基金为连续发售、封闭式区间基金。在这种结构下，投资者可以持续购买股票，而基金则定期提出回购股票的要约。 ARK 的基金披露警告称，投资者不应期望随时出售其股票。回购要约也可能收到比基金同意满足的更多的请求。

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这些限制对于以太坊的推出很重要。在区块链上记录基金利息本身并不会为股票创造一个开放的市场。 Securitize 在其公告中表示，ARKVX 股票未在证券交易所上市，预计不会发展二级市场。通过 Securitize 进行投资仍须遵守投资者资格和其他限制。

ARK 创始人、首席执行官兼首席投资官 Cathie Wood 表示，代币化将公司改变资本市场的观点付诸实践。她表示，ARK 的研究指出了投资者进入私人和公开市场的方式可能发生的变化，并将链上基金视为实现这一观点的一种方式。

SEC 命令允许 ARK 提供代币化股票类别

美国证券交易委员会于 9 月 21 日批准了 ARK Venture Fund 的一项修订命令。它允许该基金提供一种代币化股票类别，该股票类别可以在一个或多个替代交易系统上进行交易，或者通过其他允许的渠道进行报价。该命令还允许一个单独的类别可以在国家证券交易所上市。每个类别仍须遵守 ARK 申请中的条件。

9 月初，crypto.news 报道了 ARK 的申请，该申请提议使用区块链技术来记录新类别的所有权。该申请寻求改变 SEC 在 2025 年 11 月授予的救济。当时，ARK 尚未确定区块链或其将使用的提供商；新公告将其命名为“以太坊”和“证券化”。

SEC 表示，在发布 ARK 申请通知后，没有人要求举行听证会。其 9 月 21 日的命令立即生效，尽管监管机构允许提供这些类别并不意味着股票已经在另类交易系统上进行交易。 Securitize 的公告描述了该代币化基金可通过其平台向合格投资者开放。

ARK 的 SEC 申请规定了从该基金购买的运作方式。直接从 ARK 购买的投资者将支付适用股票类别的资产净值，加上任何销售或分销费用。一旦投资者的资金清算并且基金接受购买，投资者就成为股东，包括出于税收目的。该申请还表示，代币化类别的特定成本可能包括转让代理费用和区块链交易费用。

另外，美国证券交易委员会还对某些美国上市股票的代币化版本的交易场所给予了五年有条件的减免。该命令涉及特定交易场所个别公司的代币化股票。 ARK 的风险基金通过涵盖该基金股票类别的投资公司法申请收到了修订后的命令。

Securitize 建立在现有 ARK 关系的基础上

ARK 选择 Securitize 是在 2025 年 10 月宣布一项战略投资之后。两家公司当时表示，他们将致力于开发受监管的代币化投资产品以及用于发行这些产品的系统。根据之前 crypto.news 报道中审查的 ARK 文件，ARK Venture Fund 还持有 Securitize 股权和 1000 万美元的可转换票据。

此后，Securitize 开始寻求公开上市。 2025 年 10 月的一份报告详细介绍了其与 Cantor Fitzgerald 支持的特殊目的收购公司合并的协议，以及计划的 2.25 亿美元私人投资。该报告将 ARK Invest 列为该公司现有的支持者之一。 Securitize 于 9 月 24 日发布公告，该公司在纽约证券交易所的股票代码为 SECZ。

对于 ARKVX 来说，即时安排让 ARK 负责该基金的投资，而 Securitize 则提供代币化系统。 Securitize 首席执行官 Carlos Domingo 将此次发布描述为将成熟的 ARK 投资产品引入链上基础设施。两家公司表示，以太坊将在发行时支持代币化基金。