机构眼看着比特币暴跌 50%：但接受 Bitwise 调查的 15 名投资者中没有一人削减风险敞口

Bitwise 的一项调查显示，尽管 2025 年第四季度至 2026 年第二季度出现剧烈动荡，但机构投资者仍保持稳定的加密货币敞口。该公司采访了15家机构，发现在市场下跌约50%期间，没有一家机构削减配置。比特币是机构的最爱 在接受调查的投资组合中，加密货币配置仍然相对较小，占可投资资产的 0.5% 到 13% 不等。大多数机构持有1%到2%之间。他们的投资分布在 ETF、直接持有加密货币、风险投资和对冲基金等领域。调查发现，机构并没有放弃加密货币。一些国家维持当前目标，而另一些国家仍在努力争取更高的拨款。一些投资者也正在放弃流动性差的私募。有些甚至增加了市场中性策略，以减少波动性并使加密货币投资更容易在内部获得批准。 Bitwise 表示，争论越来越集中于持有多少加密货币以及使用哪种投资工具，而不是是否投资。机构投资者在比特币、以太坊和 Solana 方面也采取了不同的方法。毫不奇怪，比特币仍然是受访者中最坚定的信念。每个拥有加密货币的机构也拥有比特币。许多人将其视为一种价值储存手段和对冲货币贬值的手段，经常将其与黄金进行比较。一些机构将比特币作为独立头寸持有，而另一些机构则使用市值加权篮子，但仍将 80% 左右的加密货币敞口留在了 BTC 中。然而，以太坊和 Solana 面临着不同的考验。 Bitwise 发现，拥有这些资产的机构通常持有较小的头寸，投资期限也较短。他们的决定与具体的采用和价值累积期望相关。一些投资者完全避开这两种资产，因为他们没有看到区块链活动和代币价值之间的明确联系。其他人则将其视为风险投资式的技术赌注。持有这些资产的机构正在关注现实世界的使用情况、交易活动和费用。 ETF 改变了游戏规则 与此同时，现货加密货币交易所交易基金改变了机构进入市场的方式。几乎所有接受采访的机构都已经使用或计划使用这些资金。一些投资者从直接加密货币托管转向 ETF，因为他们认为成本更低、运营工作更少且报告更简单。仍然持有私人加密货币工具的机构也在关注 ETF。许多人认为投资组合再平衡具有更好的流动性和更大的灵活性。然而，并不是每个玩家都会做出这种转变。有些人面临着禁止持有现货商品的规定，包括通过 ETF 持有。其他人希望直接控制加密资产，并正在构建自己的托管系统。一家机构还对通过 13F 备案公开披露 ETF 持有量表示担忧。文章《机构观察比特币下跌 50%：然而 15 位接受 Bitwise 调查的投资者中没有一个削减风险敞口》首先出现在 CryptoPotato 上。