巴西加密货币市场可能萎缩，因为只有不到 10% 的公司寻求许可证

巴西的加密货币市场已进入监管洗牌阶段，行业估计表明，目前在该国运营的公司中，只有不到 10% 可能会在 10 月份的最后期限之前寻求央行授权。

摘要 据行业估计，在巴西运营的加密货币公司中，预计只有不到 10% 会寻求央行授权。

只有 20 到 25 家公司可以申请授权，而预计大约有 10 家公司最终会获得许可。

现有的加密服务提供商必须在 10 月 30 日之前开始授权流程，否则将面临 30 天内关闭其运营的情况。

资本要求范围为 1,080 万雷亚尔至 3,720 万雷亚尔，以及治理、安全、审计和合规义务。

随着市场适应新规则，一些公司已经关闭、整合业务或转移零售客户。

Valor Investe 报道称，密切关注许可流程的人士估计，巴西有 150 至 200 家国内外公司提供虚拟资产服务，不过一些行业估计该数字接近 300 家。预计只有 20 至 25 家公司拥有申请所需的资本、结构或利息，而大约 10 家公司最终可以获得数字资产服务提供商（当地称为 PSAV）的授权。

在 2 月份新规则生效之前提供虚拟资产服务的公司必须在 10 月 30 日之前提交第一阶段的授权请求。未在截止日期前进入该流程的企业将有 30 天的时间停止运营。

该估计仍然是非官方的，申请数量在申请期结束之前不会清楚。已持有中央银行银行牌照的金融机构无需单独授权即可在该行业运营，而基金管理公司仍受巴西证券交易委员会（CVM）的监管框架管辖。

巴西加密货币许可可能只剩下大约 10 家授权公司

随着授权截止日期的临近，一些加密货币企业已经重组或退出巴西。

Bitnuvem 今年关闭了其业务，其决定的原因包括较高的运营成本和监管要求。 NovaDAX 于 6 月紧随其后，根据一项允许客户迁移到 Foxbit 的协议结束了其巴西业务。

Digitra.com 随后关闭了其零售业务，并将客户引导至 Foxbit，而 BTG Pactual 将其 Mynt 加密平台纳入该银行现有平台。此举将该集团的数字资产活动纳入 BTG Pactual 的现有结构内。

Bitso 于 9 月初通过与 Mercado Bitcoin 合作改变了其巴西零售模式。该国的零售客户被引导通过 Mercado 比特币进行投资，而 Bitso 则将其本地业务集中在基础设施和机构服务上。

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Coinext 随后宣布将关闭近十年后的零售业务，结束为这些客户提供的加密货币交易和托管服务。其机构资产管理业务Coinext Asset将继续运营。

与之前的一些退出不同，Coinext 在解释其决定时直接引用了新的监管环境。该公司表示，它评估了留在市场的要求，与潜在合作伙伴进行了讨论并考虑了替代方案，但没有找到可行的选择。

Valor Investe 援引行业参与者的话称，进一步的客户投资组合转让正在谈判中，这意味着在过渡期结束之前可能会出现更多重组公告。

资本要求提高了准入门槛

资本要求已成为企业决定是否寻求授权面临的主要问题之一。

在第 109/2024 号公众咨询期间，央行建议交易所等虚拟资产中介机构的最低股本为 100 万雷亚尔，托管人为 200 万雷亚尔，从事这两项活动的经纪商为 300 万雷亚尔。

11 月份公布的最终规则提出了相当高的要求。根据公司的活动和风险状况，所需资本范围从 1,080 万雷亚尔到 3,720 万雷亚尔不等。

授权过程超出了资本范围。公司必须满足治理、内部控制、风险管理、安全、反洗钱程序、技术认证、审计和定期监管报告等方面的要求。

据 crypto.news 此前报道，巴西于 7 月批准了另一套资本和风险规则。这些要求于 2027 年 1 月开始生效，最终将在 2028 年 6 月之前将虚拟资产服务提供商纳入 S4 监管部门。较小的 S5 机构将不再被允许提供虚拟资产服务。

许可框架已经要求寻求许可续签的申请人和公司提供独立的审计报告。审计师必须评估反洗钱控制、客户资产隔离、内部风险管理和员工合规计划等领域。

从 2027 年 1 月 1 日起，持牌交易所还面临另一项要求，届时它们必须提供每日资产充足报告，表明它们持有足够的资产来应对运营和安全风险。

监管时间表引发业界担忧

Ripple 拉丁美洲公共政策和监管总监 Isabel Sica Longhi 表示，压力不仅限于要求的实质内容。她指出了在企业仍在适应早期规则的同时推出新措施的速度。

据 Valor Investe 报道，Longhi 表示：“最大的问题是这种排序，所有事情都很快地整合在一起，甚至没有等到央行打算通过第 519、520 和 521 号决议解决的风险是否能真正得到解决，然后才调整规则。”

报告中引用的高管表示，在涉及金融科技公司的问题发生后，央行设定了很高的监管门槛。消息人士指出，欺诈、网络攻击、第三方使用账户和薄弱的控制结构等问题促使监管机构采取这一措施。

安全需求持续扩大。 8 月，央行出台了规定，要求从 2027 年 1 月 1 日起，当资金被发送到外国虚拟资产提供商或自助钱包时，超过 10,000 美元的某些加密货币转账必须保留长达 24 小时。提供商可以在完成所需的风险审查后提前发布交易。

在攻击者将重大网络攻击的部分收益转换为加密货币后，监管机构与 Hypernative 单独开发了实时加密威胁警报系统。 Foxbit 和 Mercado Bitcoin 是准备参与威胁监控网络的公司之一。

规模较小的加密货币公司面临更高的合规成本

预计留在巴西的公司并未一致反对更严格的监管。 Valor Investe 援引一位高管的话说，合规性是在受监管市场中运营的必要组成部分，他表示“监管不是你哭泣的事情，你必须遵守它。”

这位高管表示，明确的规则和央行监管对于该行业的成熟是必要的，同时认为所选择的校准可能会通过排除无法吸收监管成本的小型公司和商业模式来减少创新。

隆吉同样将公司数量的一定程度减少描述为监管的自然组成部分，但区分了剔除不合适的运营商和仅仅因为规模而排除企业。

“市场的萎缩是自然的，无论如何都应该发生，”她说。 “如果发生这种情况，就会阻止市场的存在，并仅仅因为小参与者是小参与者而将其排除，这是不自然的。”

与此同时，巴西银行在现有监管结构下运营的同时，一直在扩大数字资产的使用范围。自 2025 年以来，Itaú、Bradesco、Santander、Banco do Brasil 和 Nubank 都扩大了加密服务，而 3 月份央行的文件显示，这些银行自己的资产负债表上没有持有任何虚拟资产。 Nubank 向超过 700 万加密货币客户提供 28 种数字资产，而 Itaú 通过其投资平台提供 15 种资产。

Mercado 比特币在监管过渡期间持续扩张。 Tether 于 7 月向该公司投资了 2000 万美元，作为战略融资轮的一部分，重点关注代币化资产、支付、借贷和链上资本市场。 Mercado Bitcoin 当时表示，它为 450 万用户提供服务，并发行了超过 20 亿雷亚尔的代币化资产。

进入央行授权程序的最终公司数量将在 10 月 30 日之后变得更加清晰。Valor Investe 援引的行业参与者预计，随着公司决定是否寻求自己的授权或通过其他监管结构运营，将会出现更多关闭、客户迁移、合并和合作伙伴关系。