摩根大通揭示了比特币矿工的关键价格水平

比特币矿工上周终于得到了一些喘息的空间。但这种情况并没有持续多久。摩根大通估计比特币的生产成本约为 85,000 美元。该代币在 280 天内低于该价格，这意味着矿工没有看到利润。  本周早些时候，比特币曾短暂攀升至 87,000 美元，这让矿工们松了口气。为什么 85,000 美元对比特币价格至关重要 在 9 月 23 日的一份报告中，以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的摩根大通分析师称，比特币的生产成本是市场的“软底”。当时，比特币交易价格为 85,795 美元，略高于该银行预计的挖矿成本 84,948 美元。这很重要，因为比特币已经连续 280 天低于该水平。这一时期甚至比 2018 年大约 224 天的挖矿低迷期还要长。隐含的比特币生产成本与 BTC 价格/来源：X 算力也较 10 月份的峰值下降了约 19%，而挖矿难度下降了约 15%。成本较高的矿工关闭了机器，退役了旧钻机并寻找更便宜的电力。  一些将容量重新定向到人工智能工作负载。摩根大通分析师写道：“只要这种情况持续下去，这种新的背景应该会给比特币矿工带来缓解，从而降低他们被迫抛售的风险。”矿工的抛售量有所减少，但仍在出售 CryptoQuant 数据显示，最严重的抛售浪潮出现在 2 月份，当时矿工到交易所的流量接近 24,000 BTC。后来的峰值较小：6 月约为 12,400 BTC，8 月约为 13,500 BTC，9 月反弹至 85,000 美元以上时约为 10,000 BTC。 2026 年矿工到交易所的流量。来源：CryptoQuant 这支持了摩根大通关于强制抛售正在放松的论点。然而，每当比特币上涨时，矿工们仍然会将比特币转移到交易所。转让并不总是意味着立即出售，但这种模式表明，价格上涨仍然是矿工筹集现金的机会。复苏仍然脆弱 Capriole 的哈希丝带也显示了类似的情况。比特币的 30 天算力平均值从 2025 年末的约 1,105 EH/s 下降至 8 月份的 895 EH/s。此后已恢复至约 947 EH/s，仅略高于 60 天平均值 943 EH/s。差距小于0.5%，因此复苏很容易逆转。目前比特币的生产成本比摩根大通估计的生产成本低约 2.4%，市场又回到了刚刚逃脱的同样令人不安的水平。摩根大通揭示比特币矿工关键价格水平的帖子首先出现在 BeInCrypto 上。