核心通胀率降至3%，比特币将于9月16日面临美联储考验

联邦公开市场委员会 (FOMC) 9 月会议可能会实现 2023 年以来的首次加息，而加密货币市场已经做好了迎接影响的准备。

美联储的下一次政策决定将于 9 月 16 日公布，这将成为一年多来最重要的 FOMC 风险资产会议。核心 CPI 已从 4.76% 降至约 3%，但市场并未庆祝。相反，他们定价的是大多数投资者在本周期中不会再次看到的事情：加息。

联邦基金期货目前暗示 9 月会议上加息 25 个基点的可能性为 60-66%。如果这一点成为现实，这将标志着自 2023 年以来的首次加息，此举可能会在特别脆弱的时刻对比特币和更广泛的加密市场产生冲击波。

通胀情况看起来更好，但还不够好

7 月份核心 CPI 同比上涨 2.5%，低于 6 月份的 2.59%。总体 CPI 约为 3.4%，能源和服务业压力的缓解起到了大部分作用。

目前的联邦基金目标区间为3.50%-3.75%，在7月28日至29日的会议上以9票对3票投票后保持稳定。这三个异议值得注意。进入九月份的一个分裂委员会表明，埃克尔斯大厦内的辩论是真正的现场辩论，而不是伪装成商议的既定结论。

九月份的会议还带来了最新的经济预测摘要和臭名昭著的点图，美联储官员在该图表中表明了他们的利率预期。如果这些点大幅上升，市场不仅需要重新定价 9 月份，还需要重新定价直至 2027 年的整个利率路径。

这对比特币意味着什么

到 8 月底和 9 月初，比特币已经感受到了利率预期变化的影响。其机制很简单：利率上升会使美元走强并推高实际收益率，这两者往往会将资本从不产生收入的资产中抽走。

反驳同样重要。如果联邦公开市场委员会 (FOMC) 在 9 月 16 日维持利率稳定，救济贸易可能会很重要。维持不变将表明委员会认为通胀的下行轨迹已经足够，从而消除了紧缩政策的近期威胁。

沃什因素

凯文·沃什 (Kevin Warsh) 的任命改变了市场解读美联储沟通的方式。他最近的鹰派言论是期货市场加息可能性上升的主要推动力。

9 月 16 日的公告将于下午 2:00 发布。东部时间，随后举行新闻发布会，沃什将在会上回答有关前瞻性指导的问题。对于交易者来说，新闻发布会往往比利率决定本身更重要。加息加上鸽派的前瞻性指引与加息加上更多暗示的结果会有很大不同。

与 7 月份相比，9 票对 3 票的分歧又增加了一层不确定性。如果委员会决定加息，那么投票的差距将表明鹰派的转变到底有多么根深蒂固。以 7 比 5 的微弱优势决定加息将表明紧缩冲动很脆弱。 10-2 的压倒性投票结果表明情况恰恰相反，市场也会相应定价。