在美联储做出决定之前，随着市场价格的上涨，比特币交易价格低于 7.6 万美元 鸽派结果

由于交易员期待美联储的利率决定，比特币仍保持在月度低点附近。此次回调是在比特币交易价格跌破 76,000 美元并在前一天滑向 9 月份新的疲软状态时发生的，这使得下一个催化剂成为焦点：美联储是否会再次加息，或者通过保持稳定来令市场感到意外。

与此同时，链上数据表明买家正在调整价格以接近现货。 Glassnode 报告称，现货订单簿中的剩余出价已在当前价格水平附近收紧，关键的流动性带在 60,000 美元的高位区域形成——这是一个重要信号，表明如果价格重新回到这些支撑位，抛售压力可能会满足新的需求。

在美联储做出决定后，比特币价格维持在 76,000 美元以下，接近 8 月 21 日以来的最低水平，此前创下 9 月低点约 74,960 美元。

根据芝商所的 FedWatch 工具，市场预计联邦基金利率将上涨 0.25%，可能性超过 90%，这意味着联邦基金利率将落在 3.75%–4% 的范围内。

Glassnode 的链上订单簿分析指出，投标流动性改善至 68,000 美元左右，比今年早些时候更接近当前现货价格。

如果关键投标失败，Glassnode 根据之前的链上购买活动强调了 62,000 美元至 65,000 美元区域的更深潜在底价。

比特币价格维持在 76,000 美元以下，美联储决定占主导地位

根据原始报告中引用的 TradingView 价格数据，BTC/美元在触及 9 月份新低约 74,960 美元后继续低于 76,000 美元。时机很重要：这一举措是在更广泛的市场等待美联储政策公告之际展开的，加密货币情绪往往对美国利率预期方向和步伐的变化敏感。

本周风险评估的背景还包括美国政治和财政立法势头。早些时候的报道指出，《清晰法案》投票失败降低了近期监管放松的可能性，使人们的注意力集中在美联储平衡通胀担忧与政治压力的能力上。消息人士报道强调，美国总统唐纳德·特朗普多次呼吁降息，将美联储的任务定位为平衡行为。

尽管存在政治紧张局势，期权市场看起来仍严重倾向于紧缩。截至撰写本文时，芝商所的 FedWatch 工具显示，加息 0.25% 的可能性超过 90%，目标范围为 3.75%–4%。换句话说，投资者似乎是在为“基本情况”而不是“意外情况”做准备。

“从2008年以来的数据来看，每当加息预期如此之高时，美联储总是会加息。如果美联储今天决定维持利率不变，这将标志着自1994年以来预定政策会议上最大的鸽派惊喜，”《Kobeissi Letter》在X上写道。

这次会议是央行一系列更广泛决策的一部分。欧洲央行上周已宣布加息0.25%，预计日本央行也将在周五的会议上采取类似行动，将基准利率提高至1.25%，为原始报告所述的31年来的最高水平。

宏观逆流也增加了压力。消息人士指出，与不断扩大的中东冲突有关的石油供应链中断帮助将 WTI 原油推升至每桶 106.70 美元，为 5 月 4 日以来的最高水平，这可能会加剧通胀预期。早些时候的报道强调，油价上涨对美国消费者物价指数通胀产生了明显的连锁反应，强化了利率预期保持坚挺的原因。

买家可以介入的地方：Glassnode 指向 68,000 美元

尽管价格图表疲软，但订单簿提供了对下行风险更具战术性的看法。 Glassnode 在其“The Week Onchain”时事通讯中分析了短期 BTC 价格行为，并描述了随着现货价格下跌，静息买盘（市场上的买单）如何拉近。

Glassnode 报告称，近三分之二的出价在当前价格 20% 以内，现在集中在比当前价格低 1% 到 10% 的范围内，而今年年初约为一半。这种转变表明，参与者越来越愿意将流动性置于更接近交易实际发生的地方，这在急剧抛售期间可能很重要，因为它缩短了市场在出现匹配需求之前必须经过的距离。

在报告中，Glassnode 确定了下一个显着的流动性标记约为 68,000 美元。它还将当前的价格状况与链上分析中使用的更广泛的成本基础概念联系起来：比特币的价格略低于真实市场均值，被描述为活跃比特币供应的总成本基础。

分析还提到了与短期持有者相关的第二个潜在支持领域——定义为持有未使用交易输出 (UTXO) 时间少于六个月的钱包——将总成本基础定在 71,300 美元左右。这些指标共同构成了交易者的兴趣区域：如果市场达到买家之前积累的区域，则抛售可能会失去动力。

如果突破 68,000 美元，更深的链上地板将进入视野

投资者面临的关键问题是，如果短期流动性区间失效会发生什么。 Glassnode 警告说，如果当前的区间突破并且 68,000 美元左右的出价被消耗，则链上可能会在 62,000 美元至 65,000 美元的区域找到下一个楼层。

该范围被描述为“低于市场的最大供应量”最后被购买的区域，消息人士称，它相当于最后以该价格变动的 BTC 供应量的大约 9%。实际上，这一点很重要，因为之前的购买聚集通常会在回撤期间引起人们的注意：它可能代表最近持有者的投降，也可能代表历史上需求重新出现的更持久的重新定价点。

Glassnode 的框架使得当前的设置异常“可衡量”。该分析不仅仅依赖于一般支撑水平，而是将潜在的底线与出价所在的位置以及之前大量供应易手的位置联系起来。

美联储宣布消息后需要注意什么

随着市场通过芝商所的 FedWatch 工具积极定价加息，决定后的直接焦点将是 BTC 是否对预期结果做出反应，或者对美联储关于利率路径的信息中的任何细微差别做出反应。如果美联储后的举措将 BTC 的订单流动性拖至 68,000 美元左右，那么注意力可能会迅速转移到 Glassnode 强调的 62,000-65,000 美元的链上供应区域。