比特币退休：2027 年起适用的内容以及您现在的决定

任何国家补贴的退休产品都不允许使用比特币。这就是认证法的规定，这不是解释问题：里斯特养老金、Rürup 基本养老金以及 2027 年 1 月 1 日推出的新退休储蓄账户都不能持有加密资产。因此，任何想要使用比特币作为自己退休生活的人都只有一条途径：不受限制的私人资产，无需充值，没有税收减免，也没有提供商责任。这种途径是被允许的，而且直到最近它还具有基金账户无法提供的税收优势：持有一年后，收益完全免税，无论其规模大小。现在，这一优势正在接受审查。德国联邦财政部的一项法案草案将从 2027 年起对加密货币收益征收 25% 的统一税，无论其持有时间长短，并且仅保护 2026 年 12 月 31 日之前购买的资产。对于任何计划跨越 30 年的人来说，这是本文中最重要的数字。为什么比特币没有出现在国家补贴的退休产品中德国的补贴退休金是通过认证来运作的。提供商将其合同提交给联邦中央税务局，只有在该办公室根据《退休合同认证法》对其进行了审批后，才可以将其作为 Riester 或 Rürup 合同出售。认证并不意味着对回报前景的评估。国家执行最低标准：资本多元化、成本上限、锁定直至退休年龄以及终身养老金的支付结构。排除几乎自动遵循这些最低标准。一年内价值可能损失一半的资产不能打包成旨在承诺退休时可规划的最低福利的产品。立法者在法律文本中解决了这种权衡，而不是将其留给个别提供商。该框架可以在《退休合同认证法》本身中阅读。对您来说，这意味着从一开始就值得牢记明确的分离：您的供应的补贴层和加密层是两个独立的部分，具有独立的规则、独立的税收和独立的可用性。任何在心理上模糊这些概念的人都认为自己可以享受加密货币方面不存在的充值或税收减免。

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2027 年起的退休储蓄账户：哪些投资是允许的，哪些是不允许的 Altersvorsorgedepot 或退休储蓄账户是一个国家补贴的证券账户，旨在取代里斯特合约作为标准的私人准备金产品，储户可以从批准的清单中进行选择。联邦议院于 2026 年 3 月底通过了改革法案，联邦参议院于 2026 年 5 月 8 日批准了该法案，预计自 2027 年 1 月 1 日起实施。允许投资的基金和 ETF 风险类别总共为 7 个风险类别中的 1 至 5 级，欧盟国家、德国联邦州和市政府发行的债券，以及 ELTIF 类别的长期欧洲投资基金。明确排除的是个人股票、证书、杠杆产品、认股权证和比特币或以太币等加密资产。比特币在这里保留的公司值得注意：单一实体工业公司的股票也被禁止进入账户。立法者并不是出于不信任而将加密资产类别排除在外，而是将每一种头寸都能够将账户范围缩小到单一价格风险。这对您从 2027 年起的储蓄缴款意味着什么 实际上，这意味着您在 2027 年的补贴储蓄缴款将转入资金，而您的比特币储蓄计划则在普通交易账户上与其同时运行。两者可以服务于同一个目标。不过，它们永远不会出现在一份声明中，而且只有一锅获得津贴。一项投资是否被纳入补贴条款是由认证法决定的，而不是由储户的回报预期决定的。 Rürup、Riester 和职业养老金：为什么认证将加密资产拒之门外 对于 Rürup 养老金（官方称为基本养老金），这种排除现象尤为明显。该产品对于税收目的很有吸引力，因为捐款可以作为特殊费用扣除，而作为回报，它与硬性条件挂钩：没有一次性支付，不能取消，没有附加模块就不能继承。保险公司在其投资监管范围内决定资本的投资方式，加密资产不是担保基金允许的资产。职业年金的发放还遥遥无期。它是通过五种法律定义的实施途径建立的，每条途径都由第三方管理资金：直接保险单、养老基金、养老金信托、救济基金或雇主本身通过直接承诺。在每种情况下，其背后都有特定利益的承诺，任何承诺利益的人都不能将其建立在其价值在该承诺背后的计算中不可规划的资产之上。有些提供商在退休领域以加密货币的角度做广告。在这种情况下，请仔细检查实际出售的内容：通常，这是一份单位挂钩保险单，持有加密行业公司的股票基金，而不是比特币本身。这是具有不同价格历史的不同风险，而保险包装的成本比率是最重要的。一年后比特币收益会免税吗？ 2026 年 12 月 31 日截止日期 目前的情况：出于税收目的，比特币被视为其他资产，根据德国所得税法第 23 条，出售属于私人处置，因此仅在持有期内属于应税事件。该期限为一年。之后出售，收益免税，没有上限。在此之前出售，日历年适用 1,000 欧元的免税限额，这决定了一切或什么都没有：如果收益达到 1,001 欧元，则整个金额都应纳税，而不仅仅是该线以上的欧元。到 2023 年，这一门槛为 600 欧元。财政部的法案草案将修改该系统。未来，加密资产将被视为投资收入，并需缴纳 25% 的统一税率预扣税，这意味着无论个人收入如何，统一税率都适用于源头。那么持有期限就不再重要了。该草案预计 2028 年税收收入为 1.6 亿欧元，2030 年税收收入为 3.5 亿欧元。对您的规划起决定性作用的是祖父待遇。根据草案，新规则将仅涵盖 2026 年 12 月 31 日之后购买的加密资产。在此之前购买的任何内容都将保留在旧系统中，有效期为一年。必须考虑到一个警告，而且这不是一种形式：法案草案是部门的工作版本，还不是法律立场。它必须经过部门间协调，然后通过联邦议院和联邦参议院，并且截止日期和截止日期在此过程中定期变化。我们在对持有期和祖父条款的分析中详细说明了计划祖父条款和截止日期。在实践中可以得出什么结论？无论如何，任何打算建立长期加密货币头寸的人都有充分的理由不无故推迟进入 2027 年。任何仍然不确定加密货币是否属于他们的规定的人都不应该让截止日期来回答这个问题。纳税期限是关于顺序的争论，而不是关于适用性的争论。

直接购买或加密 ETP：两种不同结果的纳税途径 两条途径是为退休目的而开放的，迄今为止，它们在税收上存在显着差异。通过直接购买，您可以在交易平台或您自己的保管下自行持有代币，并且销售符合德国所得税法第 23 条的规定，期限为一年。相比之下，加密 ETP 是一种在交易所交易的债务证券，它跟踪代币的价格并通过您的普通证券账户运行。从中获得的收益是投资收入，并且无论您持有多久，都需要缴纳统一税率的预扣税。直到今天，这仍然是差异的核心：直接购买一年后可以免税，而 ETP 则永远不会。作为回报，ETP 提供了两项计入退休金的优势。它位于您的银行或经纪商的普通账户中，因此与您的其他头寸一起结算，银行自动汇税。您不必自己申报任何东西，也不必自己记录任何东西，如果死亡，遗产会在账户对账单上找到该位置。德国提供哪些产品类型，以及 ETP、ETN 和 ETF 有何不同，请参阅我们对德国加密 ETF 的概述。如果该法案草案以目前的形式成为法律，则两条路线之间的税收差异将在很大程度上消除新的收购。然后，托管问题取代了税务问题：您想自己控制代币，还是将管理权交给银行？这是你自己几十年来的勤奋和神经的问题，没有普遍正确的答案。退休投资组合可以容纳多少比特币？头寸规模的问题 诚实的答案是，不存在可靠的可推导的百分比数字，任何人都可以猜到。可以推导出来的是对方的极限。问问自己，在不改变退休生活水平的情况下，您可能会完全损失多少金额。这个数额就是你的上限。它可能为零，这是一个合法的结果。第二次测试有助于实施。您提供的补贴和法定层面应涵盖基本要素，即住房、健康和食品。无论超出这一层，不稳定的立场都变得可以防御。只要基础知识没有得到满足，建立加密货币头寸就变成了一场押注，而这些资金正是用来承载这些基础知识的。在建造阶段本身，机械师主张定期购买，而不是一次性购买。储蓄计划并不承诺更高的回报。它将购买时机排除在决策之外，从而避免了最常见的错误：上涨后买入，下跌后卖出。我们对比特币储蓄计划的比较显示了德国的哪些提供商提供自动购买以及按什么条款提供。请特别注意执行费的百分比，因为它比任何托管费对每月的小额金额的影响更大。提款风险：为什么退休时间决定结果 在长期储蓄中，注意力几乎总是集中在积累阶段。然而，对于退休准备金来说，提款阶段是更关键的部分，并且有一个技术术语：回报风险序列描述了两个具有相同平均回报的投资组合如何以完全不同的方式结束，这取决于糟糕的年份是在提款期开始还是结束时发生。原因很简单。任何在退休第一年被迫出售房产的人，在价格较低的情况下，都会以同样的欧元出售更多的单位，从而永久地从投资组合中获取实质内容，而这些内容在后来的复苏中会丢失。对于广泛多元化的股票基金来说，这种影响是令人不快的。由于一项资产过去多年来一直远低于其峰值，因此可以取消撤回计划。由此得出了处理退休投资组合中加密货币头寸的具体规则：这样的头寸不得成为您在任何特定年份都依赖其销售的构建块。进行规划，以便在几年内以可承受的价格灵活解除，从而降低风险。从波动性头寸中提取每月固定金额的提款计划则相反。在数十年的投资期限内，托管成为真正的项目：即使没人记得备份在哪里，访问仍然必须有效。数十年的托管：硬件钱包、遗产和继承人的使用权 三十年的退休期限对托管提出了要求，而没有人需要考虑基金账户的托管要求，因为银行将其存放在那里。自我保管意味着将钥匙掌握在自己手中，无需服务提供商参与，您独自承担三项任务：设备必须在几十年内保持功能或可更换，恢复字必须位于能经受火灾、水和房屋搬迁的地方，并且必须有一个人在您死亡时甚至知道这个位置的存在。最后一点是它在实践中失败的地方。遗产通过账户查询程序找到银行关系。橱柜中硬件钱包中的硬币无人能找到，如果没有恢复字样，即使对于持有完整继承证书的合法继承人来说，它们也将无法挽回地丢失。我们在另一本有关加密资产传承的指南中描述了如何安排访问权，以便继承人在您有生之年能够找到职位，而无需公开谈论。确保恢复文字数十年安全 关于存储本身：纸上的恢复文字只有在良好的条件下才能保存三十年。任何对此进行规划的人都应该考虑使用钢板或钛板，并将两份副本保存在不同的地方。屏幕截图、笔记应用程序或云存储显然不属于那里，因为每项具有在线访问权限的服务最终都会在三十年的时间里遭受数据泄露。