华尔街押注美联储加息：这对比特币、债券和特朗普意味着什么

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简而言之，CME 的 FedWatch 工具将周三加息 25 个基点的可能性定为 94.5%，这将使联邦基金利率从 3.50%-3.75% 推高至 3.75%-4%。

《华尔街日报》的一项调查发现，几乎所有主要银行都预计 9 月份加息，其中大多数预测 2026 年总体紧缩幅度为 50 个基点，美国银行、德意志银行和加拿大皇家银行则预测为 75 个基点。

此举引发了一场政治冲突：特朗普总统亲自挑选了美联储主席凯文·沃什，希望降低利率，而不是提高利率，并在过去两周公开向他施压，要求他不要加息。

华尔街正在等待美联储采取自 2023 年以来从未做过的事情：加息。

联邦公开市场委员会周三结束了为期两天的会议，芝商所的 FedWatch 工具将加息 25 个基点的可能性定为 94.5%，高于一个月前的不到 50%。

从不可能到几乎普遍的转变发生得很快。 《华尔街日报》本周发布的一项调查显示，几乎所有主要银行都预计周三加息，其中巴克莱银行、花旗集团、摩根大通、摩根士丹利和瑞银等大多数银行预计到年底将全面紧缩50个基点。

美国银行、德意志银行和加拿大皇家银行的立场更为强硬，呼吁今年实施 75 个基点的紧缩政策。高盛(Goldman Sachs)属于温和派，仅公布了本周的四分之一个百分点，仅此而已。杰富瑞 (Jefferies) 和牛津经济研究院 (Oxford Economics) 是真正的异常值，分别预测 12 月和 2027 年将降息。

较高的利率使借贷更加昂贵，从而减缓了支出并损害了股票和比特币等依靠廉价投资蓬勃发展的资产。它还使安全的政府债券获得更好的回报，从风险较高的押注中提取现金。也就是说，这并不是关于加息本身，而是关于不知道还有多少人会到来。市场讨厌这种不确定性，因此他们现在甚至在美联储发表讲话之前就开始重新定价。

美联储为何采取行动

加息的理由是通胀不配合。 8 月份总体 CPI 同比增长 3.4%，核心通胀率为 2.5%，均远高于美联储 2% 的目标。与伊朗持续冲突推高油价，增加了一层价格压力，关税和降息都无法轻易抵消。

7 月份，美联储将利率稳定在 3.50% 至 3.75%，但该决定仅以 9 比 3 的投票结果通过，当时三位政策制定者已经推动加息。这种内部分歧，加上强于预期的八月份就业报告，使委员会在本周倾向于紧缩政策。

此次加息让美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 陷入了尴尬的境地。唐纳德·特朗普总统在一月份亲自挑选沃什担任这一职务，并在五月份宣誓就职时敦促他“完全独立”，同时明确表示他预计利率会降低。

但这种情况并没有发生——至少没有达到特朗普所期望的“完全独立”的程度。

过去两周，特朗普、副总统万斯和财政部长斯科特·贝森特都公开推动降息，特朗普甚至威胁称，如果利率不下降，将停止与对美国有顺差的国家进行贸易。沃什表示，总统对美联储的决定没有影响力。

这次加息是在11月中期选举前两个月进行的，民意调查已经显示选民对高物价和借贷成本感到沮丧，而加息的部分原因是特朗普本人所倡导的关税和伊朗冲突政策。

债券市场还没有等到周三。 10 年期国债收益率本周触及 5.04%，为 2007 年 7 月以来的最高水平，交易员消化了此次加息和长期加息的影响。对美联储政策更为敏感的两年期国债收益率触及2024年7月以来的最高水平。

较高的收益率使美国国债相对于风险资产更具吸引力，并且往往会推高美元，这对于受益于廉价资金的加密货币等资产来说是一个阻力。

这对比特币和山寨币意味着什么

加密货币正在走向已经受伤的决定。周二，比特币价格约为 75,700 美元，在《澄清法案》（加密货币市场结构法案）在参议院结束投票失败后的第二天下跌了约 3.2%。比特币目前远低于 9 月份接近 82,000 美元的峰值。

比特币价格 73,200 美元似乎是沙子里的界限：每日收盘价低于该水平将为 71,000 美元打开大门，根据技术指标甚至可以达到 66,900 美元，从而消除了引发比特币当前金叉的价格爆炸。

比特币价格数据。图片：Tradingview

并非所有人都将加息视为纯粹的看跌。一些分析师认为，四分之一个百分点的举措主要是为了稳定长期国债收益率，而不是真正收紧金融状况，可能会使加密货币的中期前景基本保持不变。从这种观点来看，最重要的是，相对于已经定价的情况，这一决定和沃什在新闻发布会上的语气是否令市场感到意外。

鉴于流动性较弱和杠杆较高，预计贝塔值较高的山寨币的百分比波动将比比特币更剧烈。

美联储声明和更新的点阵图将于下午 2 点发布。美国东部时间星期三下午 2:30 沃什举行新闻发布会东部时间，交易员将关注官员们是否仍计划今年再加息一次，或者更接近美国银行、德意志银行和加拿大皇家银行现在呼吁的两项额外举措。