1.4 亿美元空头清算，比特币飙升 5% 至 81,000 美元

一波强制空头平仓引发了经典的挤压，比特币价格飙升至 8 万美元以上，而 ETF 资金流入则带来压力

在整个加密衍生品市场总计 1.4 亿美元的一系列空头清算的推动下，比特币上涨 5%，触及 81,000 美元。此举堪称教科书式的空头挤压：押注价格下跌的交易员陷入越位，他们的强制回购成为反弹的火箭燃料，而周期又会自行加剧。

挤压力学

当持有看跌杠杆头寸的交易者因价格上涨而无法满足保证金要求时，就会发生空头清算。他们的交易所通过以市场价格购买比特币来强制平仓，从而推高价格，从而引发更多清算。

在本轮反弹的某些交易日中，空头头寸约占总清算量的 80%。清算对币安、Bybit 和 Hyperliquid 等主要平台的打击最为严重。在一个特别剧烈的交易日中，4.09 亿美元的清算总额中有 2.8 亿美元来自空头头寸。 Glassnode 将某一天标记为该分析公司自 2019 年开始跟踪该指标以来记录的最大单日空头清算事件。

ETF 流入增加机构权重

挤压并不是在真空中发生的。比特币现货 ETF 在同一时段内出现了大量资金流动，单日流入资金至少达到 2.32 亿美元。连续几天，ETF 累计流入量突破 10 亿美元。

宏观条件也发挥了作用。美国国债回购帮助压低了收益率，使比特币等风险资产相对更具吸引力。

链上信号

在价格走势的背后，链上数据描绘了长期持有者的信念。即使外汇余额下降，长期持有者的供应也在增加，这种模式通常表明积累而不是分配。代币正在从交易所转移到冷藏库，这减少了卖家的可用供应量。