加密货币杠杆率创年度新高——看涨的第四季度重置即将到来吗？

随着市场接近第四季度，一个分歧脱颖而出，成为加密货币下一阶段的潜在设置。

在目前的市场水平上，尽管美联储加息，大盘加密资产仍保持相对较好的水平，使加密货币总市值保持在2.7万亿美元左右。然而，链上数据显示，短期回调的压力可能正在增大。

首先，投机资本正在增加。如下图所示，加密货币市场的杠杆率已达到10月10日以来的最高水平。尽管如此，交易员仍继续持有杠杆头寸，例如，Machi 兄弟将其头寸增加至 1.31 亿美元。

关键要点是什么？交易员押注进一步上涨，这表明对加密货币的信心不断增强。

然而，这就是分歧开始显现的地方。 TD 序列在比特币 [BTC] 4 小时图表上非常准确。该指标最近的买入信号是在过去几天出现 8.5% 反弹之前发出的。但现在，信号发生了翻转，发出了卖出信号。这意味着短期看涨势头可能会受到限制，利润将在下一波走高之前被收回。

值得注意的是，当前比特币价格范围内已经存在超过 1 亿美元的卖单。这表明卖家已准备好在这些水平退出，这可能会限制比特币的进一步上涨。因此，很可能会出现杠杆头寸的多头挤压，吸引新的比特币买家，从而形成牛市陷阱。

也就是说，如果这种设置看涨多于看跌怎么办？

加密货币正显示出关键的市场分歧

第四季度已经过去一周多了，宏观背景已经非常不稳定。

科贝西的信函预计，这个季度将是“多事的”，加息、中期选举、油价突破 100 美元、10 年期国债收益率超过 5%，所有这些都会增加压力。与此同时，股市接近历史新高，而人工智能支出加上财报季可能会加剧另一层波动。随着货币政策、地缘政治、能源、选举和人工智能的综合作用，第四季度可能成为加密货币的关键测试期。

然而，尽管最近市场出现 FUD，但加密货币仍设法保持弹性，从而与其他资产类别产生分歧。正如下面的帖子所示，分析师认为资金从美国股市转向加密货币可能已经开始。过去三个月，比特币的表现比纳斯达克指数高出 42%。

与此同时，比特币/黄金比率已攀升至18.55。一个月前，1 个比特币可以购买约 15.3 盎司黄金。如今，其对黄金的购买力已上升约 21%。

从本质上讲，比特币在当前市场 FUD 中的弹性绝不是随机的。

相反，它表明加密货币和传统风险资产之间的分歧越来越大。据 AMBCrypto 称，进入第四季度，这种情况对于加密货币来说可能变得越来越重要。随着宏观波动持续高位，随着投资者寻求多元化，加密货币的相对强势可能会吸引更多资本。

到那时，短期回调实际上可能会转为看涨。大量杠杆头寸可能会重置市场并清除过度投机，为新买家因“害怕错过”而进入市场铺平道路。如果发生这种情况，回调可能为 BTC 夺回 8.5 万美元奠定基础，并引发第四季度更强劲的反弹。

最终总结