特朗普的加密货币帝国刚刚废除了《澄清法案》，但比特币还是突破了 80,000 美元

该法案的主要设计者事后直言不讳。参议员辛西娅·卢米斯 (Cynthia Lummis) 表示，“我认为我们已经完成了。一切都结束了”，并指出该团队已经承认了 120 多项民主党请求。当被问及该法案是否会重新提交表决时，她说不会。

共和党领导层试图在最后一刻挽救它。周日发布的修订版增加了新的道德限制，旨在消除民主党对公职人员从加密货币中获利的担忧。这还不够。

该法案并不是一项次要的管理措施。它将建立一个数字资产框架，在美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会之间划分监管，设定注册要求并加强反洗钱保护。批评者反对，将大部分权力交给规模较小的美国商品期货交易委员会 (CFTC) 是该行业逃避严格审查的方式，加密货币高管拒绝了这一说法。

《数字资产市场清晰度法案》未能获得参议院推进所需的 60 票，数月的谈判最终未能获得简单多数。只有 49 名参议员投了赞成票。五十人投了反对票，其中包括每位民主党人和四名共和党人。

加密货币花了数年时间和据报道的巨额财富游说资金追逐一件事：联邦规则手册。本周它在美国参议院输掉了这场斗争。然后，三天后，比特币上涨了 6%，原因与华盛顿完全无关。这两个事实都很重要，而且它们指向相反的方向。

为什么加密货币内部人士将《澄清法案》的失败归咎于特朗普？

这是过去 24 小时内发生变化的部分。该行业的第一反应是指责参议院民主党人。到周五，矛头已转向白宫。

业内越来越多的争论现在集中在特朗普自己的加密货币企业是否将市场结构法案变成了对总统道德的公投。特朗普去年从加密货币投资中获得了约 14 亿美元的收入。 Paradigm 高级顾问贾斯汀·斯劳特 (Justin Slaughter) 直接指出：“Clarity 的失败始于唐纳德·特朗普，也结束于唐纳德·特朗普”，他特别指出了特朗普就职前推出的模因币。

反对党从过道的另一边也提出了同样的论点。参议员伊丽莎白·沃伦 (Elizabeth Warren) 驳回了共和党的最终道德提议，称其为一块软弱的遮羞布，不会阻止总统赚取下一个 14 亿美元的加密货币利润。

这不仅仅是一场道德之争。社区银行领导人大力游说反对该法案，主要是因为其中一项允许稳定币发行机构向客户支付利息的条款。银行认为，这将让加密货币公司在不进行银行层面监管的情况下争夺存款。道德规范给了民主党人投反对票的理由。银行业为少数共和党人提供了机会。

为什么比特币价格不降反升？

教科书逻辑说，一项无效的监管法案是利空的。市场确实出现了短暂的抛售。由于全球债券收益率上升和油价上涨挤压了风险资产，比特币周二跌至 9 月份低点，接近 75,560 美元。投票后 24 小时内，XRP 下跌 8.5%，以太坊下跌 2.9%，Solana 下跌 3.3%。

然后星期五发生了。由于石油供应担忧推动美国债券收益率回升，比特币在华尔街开盘上涨 6%，在 Bitstamp 上创下 81,034 美元的局部高点。持有高于现货空头头寸的交易员被挤垮了：CoinGlass 数据显示，大约四个小时内，跨加密货币空头清算额约为 2.5 亿美元。

这个教训对华盛顿来说是不愉快的。一项失败的法案使比特币价格上涨约 4%。管道问题和债券拍卖使股价下跌了 6%。

BTC 美元图表

石油和债券收益率现在如何推动比特币价格？

目前，宏观背景比加密货币政策更重要。

随着石油不确定性的回归，美国 30 年期国债收益率上涨 90 个基点，触及 5.34%。 WTI 原油跌至 94.80 美元左右，然后在亚洲时段回升至 98 美元。多个国家的收益率上升已经促使美国和日本等央行本周加息。国际能源署警告称，如果商业库存持续下降，对海湾供应的长期限制可能意味着价格上涨和需求疲软。

对于级别，有两个数字值得固定在图表上。分析师 Rekt Capital 将 82,000 美元视为突破测试，并警告称，如果突破该水平，将与 5 月中旬顶部一起形成双重拒绝模式。与此同时，比特币的真实市场均值已恢复至约 76,660 美元，而企业比特币国债的成本基础接近 80,500 美元。交易视图

翻译：76,660 美元是场内多头想要捍卫的水平，80,500 美元是企业持有者收支平衡的水平，82,000 美元决定这是挤压还是趋势。

如果没有《清晰度法案》，加密货币监管会发生什么？

对于持有者来说，一夜之间什么都没有改变。没有新的规则，没有新的税收，没有新的交换义务。但规则的制定只是从国会转移到了各机构，这正是该行业多年来试图避免的情况。

美国证券交易委员会 (SEC) 于 8 月 18 日提出了一项名为“加密资产监管”的一揽子计划，允许加密初创公司在四年内筹集最多 500 万美元，无需进行完整的证券注册，并提供安全港，以便一旦发行人完成承诺的工作，代币就不再被视为证券。美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯敦促国会通过《清晰性》，但明确表示，无论投票结果如何，该机构都将继续实现证券监管现代化。

问题是耐用性。一个委员会制定的规则可以被下一个委员会不成文，并且只有国会才能向商品期货交易委员会授予真正的现货市场权力。这就是框架和恩惠之间的区别。

日历也很残酷。众议院要等到中期选举之后才会召开，而参众两院的会议时间到 2026 年仅剩五周左右。该法案可能会在明年重新审议，但其中大部分内容需要重新制定，人们普遍预计民主党将拿下众议院。截至 9 月 16 日，Polymarket 预计该法案在 2026 年成为法律的可能性已降至 7%。