BTIG 重申 Coinbase 的买入评级，目标价为 240 美元，理由是机构增长跑道

该分析公司认为，随着 Coinbase 的机构业务逐渐成熟为多阶段平台业务，该公司预计较当前水平有近 40% 的上涨空间。

BTIG Research 仍坚持对 Coinbase 的看涨看法，重申买入评级和 240 美元的目标价，尽管该股的交易价格较该水平低约 40%。 9 月 16 日，分析师 Andrew Harte 在与 Coinbase 机构联合首席执行官 Brett Tejpaul 坐下来交谈后重申了这一论点，Brett Tejpaul 制定了一个远远超出简单加密货币交易范围的路线图。

随着 COIN 徘徊在 172 美元左右，当前价格与 BTIG 目标之间的差距足以令人惊讶。

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机构剧本

Tejpaul 在与 BTIG 的会议上分享了 Coinbase 机构部门的三阶段战略。第一阶段重点建设核心机构平台。第二阶段扩展到支付服务和稳定币。第三阶段涉足代币化资产和持续市场。

机构部门目前贡献了 Coinbase 总收入的约 20%。 Coinbase 过去 12 个月的收入为 60.4 亿美元，毛利率为 85.8%。

为什么目标从 260 美元下降

早在 7 月 31 日，Harte 将目标价从 260 美元下调至 240 美元，同时维持买入评级不变。原因是：第二季度形势严峻，加密货币现货交易量环比下降 25%。结果被描述为两年来最弱的。

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BTIG 的解读是市场已经预料到了大部分疲软。该公司指出，持续的市场份额增长和平台多元化是保持建设性的理由。

华尔街所在的地方

Coinbase 的 33 名分析师一致认为目标股价约为 220 美元，其中 18 名分析师将该股评级为“买入”。这一共识目标仍意味着较 172 美元的交易水平有约 28% 的上涨空间。

Coinbase 于 2021 年 4 月上市，参考价格为 250 美元。