CFTC 主席表示代币化可以覆盖所有资产类别

美国商品期货交易委员会已开始为金融市场做好主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）所说的“大规模代币化”的准备，该机构正在努力调整区块链、人工智能和链上金融的现有规则。

摘要 CFTC 主席 Michael Selig 表示，金融市场应该为大规模代币化做好准备，现实世界的资产可能几乎立即在基于区块链的基础设施上结算。

Selig 表示，随着 CFTC 调整链上市场的现有规则，代币化抵押品可以在清算所、中介机构和用户之间实时转移。

在参议院于 9 月 15 日未能推进 CLARITY 法案后，CFTC 正在其现有权力下推进加密货币监管。

美国证券交易委员会也采取了并行措施，授予五年豁免，允许合格平台在特定条件下交易美国上市股票的代币化版本。

CFTC 主席迈克尔·塞利格 (Michael Selig) 在 9 月 22 日的美国国债市场会议上表示，监管机构需要为代币化现实世界资产、24/7 交易和可跨传统金融基础设施运行的技术准备现有市场结构。

塞利格将代币化描述为可以改变资产和抵押品在金融市场流动方式的技术之一。他表示，高质量的代币化抵押品可以使流动性更具活力，同时允许资产在清算所、中介机构和最终用户之间实时流动。

塞利格表示，基于区块链的金融基础设施最终可以支持近乎即时的结算以及抵押品的流动。他将潜在的变化与从手势交易到电子市场的转变进行了比较。

“正如从手势信号到电子交易的转变推进了我们的金融体系一样，我相信代币化也可以为所有资产类别带来同样的效果，”塞利格说。

CFTC 预计代币化将覆盖多种资产类别

Selig 表示，为“大规模代币化”做好市场准备将需要监管机构调整旧框架，以便区块链和人工智能能够大规模使用。他的讲话涵盖了现实世界的资产代币化以及可以全天候运行的链上金融和市场。

稳定币是这项工作的一部分。 2026 年初，CFTC 扩大了合格代币化抵押品的类型，将国家信托银行发行的某些支付稳定币纳入其中，并发布了涵盖受监管实体使用加密资产和区块链技术的指南。

Selig 表示，委员会计划继续寻找支持市场参与者、交易所和清算所使用稳定币的方法。随着代币化的发展，该机构打算依靠基于原则的监管，同时维持其现有的市场诚信责任。

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根据所涉及的资产，全天候交易将被单独处理。 Selig 表示，加密货币和贵金属目前可能适合 24/7 市场，而农产品、能源合约和一些金融产品可能尚未准备好适应相同的结构。

CFTC 已就延长交易时间征求公众反馈，并发布了涵盖 24/7 交易、清算和结算的员工指南。塞利格表示，如果市场转向这种模式，监控系统、保证金框架和运营保障措施将需要持续发挥作用。

与此同时，该机构正在利用其已有的权力为加密货币市场制定单独的监管框架，而代币化的推动正在展开。

正如 crypto.news 此前报道的那样，在参议院未能推进《清晰法案》两天后，CFTC 于 9 月 17 日向白宫信息和监管事务办公室提交了其加密货币市场框架。

该文件名为“监管加密资产交易和监管加密资产市场”，仍处于规则制定前阶段。拟议的监管文本尚未发布，备案本身也不会产生新的交易或注册要求。

Selig 在 8 月份就曾表示，即使国会没有完成《清晰法案》，该机构也准备推行数字资产市场规则。正在考虑的提案包括通过受监管市场进行杠杆或保证金加密货币交易的规则，以及开发者构建链上金融产品的可能监管途径。

《澄清法案》的挫折使各机构在现有权力下工作

9 月 15 日，参议院以 49 票对 50 票的投票结果未能终止《澄清法案》，导致该法案比推进所需的 60 票还差 11 票。

程序性投票的失败并没有结束立法工作。七名投票反对终止协议的民主党参议员后来表示，谈判可能会继续，如果立法者就未决条款达成协议，则有可能再次尝试。尽管尚未安排新的参议院投票，但有关《清晰法案》的谈判在投票后恢复。

在国会继续谈判的同时，商品期货交易委员会和证券交易委员会都根据其当前的法定权力采取了监管措施。

CFTC 市场参与者部门于 9 月 17 日发布了一项不采取行动的立场，涵盖将用户与注册衍生品交易所、经纪商和期货佣金商联系起来的合格被动软件提供商。根据这项救济，当提供者满足 10 项指定条件时，工作人员不会建议对某些未能注册为介绍经纪人或相关人员的情况采取强制措施。有条件注册减免仅适用于员工信函涵盖的活动。

SEC 为美国股票代币化开启五年路线

美国证券交易委员会通过临时豁免进一步进入代币化市场，该豁免为符合条件的平台提供了交易美国上市股票数字版本的监管途径。

9 月 17 日，委员会授予代币化证券交易场所临时有条件的豁免，使其不再符合《证券交易法》中交易所的定义。该豁免允许符合条件的场所使用获得许可的自动做市商和流动性池来促进代币化国家市场系统股票的交易。

五年代币化股票豁免有几个条件。在该框架下交易的代币必须给予持有人与相应传统股票相同的权利和特权，而仅提供价格风险的合成产品不符合资格。

当无关联的第三方对其股份进行代币化时，场所必须向相关公司发出通知并给予其提出反对的机会。参与场所使用的智能合约必须是公开且可审计的，而当基础股票在其主要交易所停止交易时，代币化股票的交易必须停止。

美国证券交易委员会对该框架允许的符号数量和交易量进行了限制。符合条件的场所必须披露有关其运营和交易活动的信息，而某些流动性提供者可以根据《交易法》的交易商定义获得临时有条件的救济。

该豁免计划在发布五年后到期，委员会将在考虑链上证券市场的长期规则的同时征求公众反馈。美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯将该框架描述为一项临时措施，允许在许可的环境中进行代币化股票交易，同时监管机构评估进一步的变化。

美国监管机构为链上金融制定现有市场规则

美国证券交易委员会交易和市场部总监 Jamie Selway 表示，尽管他并不认为市场技术本质上是政治性的，但代币化和加密货币已经在政治上引起争议。他表示，美国的技术开发应该能够获得跨党派​​的支持。

美国证券交易委员会 9 月份的命令将这一方法的一部分付诸实践，允许符合条件的场所试验代币化上市股票，而无需将相关证券从联邦证券法中删除。

专员马克·乌耶达 (Mark Uyeda) 表示，代币化可用于发行、交易、转让、结算和所有权记录。他说，在临时框架下，监管机构将能够观察交易场所和市场参与者，同时考虑永久规则。

CFTC 政策正在沿着衍生品市场的平行轨道发展。 Selig 表示，该机构预计区块链、代币化资产和持续交易将成为金融基础设施的重要组成部分，但他拒绝对每个市场采用单一方法。

相反，该委员会将潜在的 24/7 交易与各个资产类别的特征联系起来。塞利格表示，其职责包括确保监控、保证金系统和运营保障措施能够在市场采用全天候交易的情况下持续发挥作用。

对于代币化抵押品，该机构已经允许国家信托银行发行的某些支付稳定币符合其抵押品框架的资格。 Selig 表示，CFTC 计划继续在受监管的市场参与者、交易所和清算所中审查稳定币的其他用途。