Coinbase 预计 18.1B 美元的 BTC、ETH 期权将于周五到期

根据 Coinbase Markets 的数据，名义价值约 181 亿美元的比特币和以太坊期权已于 9 月 25 日季度到期，两个市场的看涨期权超过看跌期权。

摘要 价值约 181 亿美元的比特币和以太坊期权定于周五到期并结算。

据 Coinbase 报道，比特币期权的看跌期权与看涨期权比率为 0.66，而近期交易量为 0.37。

Coinbase 表示，以太坊期权的未平仓看跌期权与看涨期权比率为 0.61，近期交易量为 0.55。

在周五季度结算之前，比特币未平仓合约集中在 90,000 美元和 100,000 美元附近。

随着 9 月合约周五临近到期，以太坊看涨期权利息集中在 3,000 美元至 4,000 美元之间。

Coinbase Markets 表示，比特币的未平仓看跌/看涨比率为 0.66，而其 24 小时成交量比率则较低，为 0.37。以太币的持仓量比率为0.61，24小时交易量比率为0.55。 Coinbase 将这两本书描述为看涨为主，最近的交易更加倾向于看涨，尤其是比特币。

Deribit 于 9 月 23 日 03:53 UTC 拍摄的另一张快照显示，周五计划的比特币反向期权未平仓合约价值为 161.3 亿美元，以太坊合约价值为 21.6 亿美元，合计金额接近 182.9 亿美元。随着快照之间价格和头寸的变化，与 Coinbase 181 亿美元读数的差异可能会出现。

~$18.1B BTC 和 ETH 期权周五到期。

比特币：本机：

看跌/看涨：0.66

24小时看跌/看涨成交量：0.37

以太坊：本机：

持仓看跌/看涨期权：0.61

24小时看跌/看涨成交量：0.55

这两本书都已经被大量看涨，但最近的流量更加偏向于看涨，尤其是在 BTC 方面。

BTC… pic.twitter.com/eFQe6wPbaW — Coinbase 市场 🛡️ (@CoinbaseMarkets) 2026 年 9 月 23 日

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比特币期权关注 90,000 美元和 100,000 美元的行使价

周五到期的大部分时间都是比特币。 Deribit 数据显示，9 月 25 日，BTC 看涨期权未平仓合约为 96.1 亿美元，看跌期权为 65.2 亿美元，在稍后的快照中，看跌/看涨期权比率为 0.68。

Coinbase 将 90,000 美元和 100,000 美元确定为比特币未平仓合约集中的两个区域。周三早些时候，BTC 交易价格接近 86,500 美元，90,000 美元的价格较现货价格上涨约 4%，而 100,000 美元仍高出近 16%。市场数据显示，9 月 23 日交易时段，比特币交易价格约为 86,149 美元至 86,791 美元。

看涨期权集中度并不表明比特币将在到期前达到任一罢工。未平仓合约计算未平仓合约，但并未透露每个交易者是否买入或卖出看涨期权，而许多期权头寸构成了价差、对冲或做市策略的一部分。

看跌/看涨期权比率低于 1 表明，在所选指标下，看涨期权数量超过了看跌期权数量。 Coinbase 近期 BTC 期权交易量比率为 0.37，表明看涨期权交易远多于看跌期权交易，但交易量本身并不能确定所有参与者的最终定向风险。

尽管如此，市场已经接近自 Coinbase 上次季度到期更新以来的最大上涨行情。比特币从 9 月 17 日的 76,000 美元左右飙升至本周的 86,000 美元以上，并于 9 月 21 日触及 87,000 美元以上的八个月高点。

比特币向 90,000 美元的走势得到了新的现货需求和空头回补的支撑，尽管分析师表示需要继续买盘才能维持上涨。

以太坊期权价格上涨至 3,000 至 4,000 美元

以美元计算，以太坊周五的订单规模较小，但具有类似的看涨为主的结构。 Deribit 数据显示，9 月 25 日，ETH 看涨期权未平仓合约约为 13.4 亿美元，看跌期权未平仓合约为 8.201 亿美元，与 Coinbase 报道的 0.61 的未平仓看跌期权/看涨期权比率相符。

Coinbase 表示，ETH 看涨期权利息分布在 3,000 美元至 4,000 美元之间。 9 月 23 日早些时候，以太坊交易价格接近 2,760 美元，较现货价格高出 3,000 美元约 8.7%。 4,000 美元的罢工价格仍高出 45% 左右。市场数据显示，ETH 周二收盘于 2,753 美元附近，周三交易时段交易价格约为 2,750 美元至 2,766 美元。

自上周中旬以来，以太币大幅上涨。 9 月 16 日，该资产交易价格接近 2,416 美元，随后突破 2,600 美元，并于 9 月 21 日触及 2,805 美元以上的盘中高点。

路透社报道称，ETH 已突破 2,661.52 美元附近的技术阻力位，其技术分析认为，如果势头持续下去，3,050 美元将是一个潜在的上涨水平。该预测是基于图表的场景，并没有确定 ETH 将在何时到期。

在买家捍卫 2,400 美元附近的支撑位后，以太坊早些时候突破 2,550 美元区域，引发了对更高阻力位的关注。

自 Coinbase 9 月 15 日快照以来，周五的到期日有所增加

自 Coinbase Markets 早些时候发布第三季度持仓数据以来，周五的名义金额有所增加。

9 月 15 日，Coinbase 将季度到期的比特币和以太坊期权未平仓合约合计约为 166 亿美元。比特币约占 147.3 亿美元，以太坊约占 19.2 亿美元。当时，BTC 的看跌/看涨比率为 0.52，ETH 为 0.57。

在之前的快照中，比特币占第三季度到期期权价值 166 亿美元的近 89%。随后 Coinbase 确定比特币的最大痛苦水平接近 72,000 美元，以太坊的最大痛苦水平约为 2,200 美元。

截至 9 月 23 日，Coinbase 的总市值已增至约 181 亿美元，而据报道，比特币的看跌/看涨期权比率已升至 0.66，ETH 则升至 0.61。较高的看跌期权/看涨期权比率意味着与早期快照相比，看跌期权相对于看涨期权有所增加，尽管看涨期权仍主导总体未平仓合约。

名义价值的增加不应自动解释为等量的新资金进入市场。名义未平仓合约随着未平仓合约数量和标的资产价值的变化而变化，而比特币和以太坊价格自 9 月 15 日以来大幅上涨。

PerpFinder 的 Deribit 方法指出，美元未平仓合约数据代表使用远期价格估值的合同数量。他们不衡量支付的期权费、保证金或结算时易手的现金数额。

比特币和以太币季度期权于 UTC 时间 08:00 结算

9 月 25 日的合约构成 Deribit 季度到期周期的一部分。 Deribit 指出，季度 BTC 和 ETH 期权将于 3 月、6 月、9 月和 12 月的最后一个星期五 08:00 UTC 到期。