Coinbase 通过 Morpho Midnight 增加固定利率比特币支持贷款

该交易所的新借贷选项锁定了利率和到期日，借鉴了传统金融的做法

Coinbase 正在通过 Morpho Midnight 推出固定利率、定期比特币支持的贷款，让美国用户借入 USDC，利率和还款日期一旦交易达成就不会改变。

该产品可供美国各地的 Coinbase 用户使用，但纽约除外。用户将比特币作为抵押品，并以在预定到期日保持不变的利率接收 USDC。

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从可变到固定：Morpho 的演变

这并不是 Coinbase 第一次与 Morpho 的借贷基础设施共舞。该交易所于 2025 年 1 月 16 日推出了最初的 BTC 支持的 USDC 贷款产品，该产品基于 Morpho Blue（Morpho 的可变利率贷款协议）构建。该初始产品规模已相当大，累积了超过 14 亿美元的未偿贷款，并由约 30 亿美元的抵押品支持。

Morpho Midnight 的白皮书于 2026 年 5 月发布，并于 2026 年 7 月在 Base 上公开发布。其核心理念很简单：将传统定期贷款的可预测性引入区块链轨道，借款人可以直接协商利率和条款，而不是看着它们随市场状况波动。

Morpho Midnight 目前持有约 3000 万美元的总存款，仅占 Morpho Blue 数十亿美元存款的一小部分。将 Coinbase 作为其第一个面向消费者的主要分销渠道将显着改变增长计算。

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为什么固定利率在加密贷款中很重要

固定利率贷款使借款人能够确定自己所欠的金额和到期时间。对于希望在不出售比特币的情况下获得流动性的借款人来说，具有设定到期日的锁定利率可以将头寸转变为更接近传统信贷便利的东西。

竞争影响以及接下来会发生什么

Morpho Blue 未偿还的 14 亿美元浮动利率贷款为衡量潜在需求提供了有用的基准。即使只有一小部分借款人更喜欢利率确定性，固定利率产品也可以从 Midnight 目前 3000 万美元的存款基础上迅速扩大规模。

对于 Morpho 来说，此次合作证明了 Midnight 不仅仅是一个白皮书练习。让 Coinbase 作为启动合作伙伴可以提供即时分配和对协议进行压力测试的交易量，比单独的 DeFi 有机增长更有效。