CoinShares 表示，德国预计加密货币的采用将加速，而英国则落后

CoinShares 研究员 Luke Nolan 表示，德国加密货币的采用正在加速，年轻的投资者和财富中介机构越来越多地将继承的资金转向数字资产。在英国，势头似乎较慢，这在很大程度上与监管延迟和最近重新开放的零售准入框架有关。

诺兰在 Cointelegraph 的 Chain Reaction 节目中表示，德国的进展“非常好”，同时在金融行为监管局 (FCA) 去年解除对某些加密货币交易所交易产品的禁令后，英国市场还处于“新生”状态。这种差异对投资者来说很重要：在监管和银行基础设施同步发展的情况下，机构和顾问可以更容易地将合规的托管和分配纳入现有的财富渠道。

CoinShares 研究员卢克·诺兰 (Luke Nolan) 表示，德国加密货币的采用是由家族办公室、财富管理机构、个人顾问和年轻投资者重新分配继承的财富推动的。

诺兰认为，英国落后了，因为其监管路径较慢，尤其是在加密货币交易所交易产品的零售准入方面。

德国拥有 89 家获得许可的加密资产服务提供商，占 ESMA MiCA 登记册中公司的 25.5%，并且截至 6 月份在 MiCA 授权方面处于欧盟领先地位。

德国主要银行正在为机构加密货币托管做好准备，而英国 FCA 正在推进许可指导和执法行动。

德国年轻投资者和财富顾问的势头

诺兰在德国的论文重点是如何将加密货币纳入主流财富规划。他强调家族办公室、财富管理机构和个人顾问是关键的分配点，同时年轻一代也寻求将继承的财富投资于数字资产。

这一采用故事与欧盟最大经济体的监管和行业规模相一致。根据 ESMA 周三发布的最新信息，德国拥有 89 家获得许可的加密资产服务提供商，占加密资产市场 (MiCA) 登记册上列出的实体的 25.5%。同样的监管里程碑强化了这样一种理念：采用不仅是零售主导的，而且是零售主导的。它还取决于可以为合规客户提供服务的许可公司的可用性。

诺兰还指出了德国在 MiCA 授权排名中的地位。早些时候的报道指出，德国在 6 月份获得 MiCA 授权，是欧盟的领导者，拥有 57 家获得授权的加密货币公司——与许多其他欧盟司法管辖区相比，这种不平衡表明德国正在更快地从框架转向运营部署。

英国为何落后：零售准入和监管时机

相比之下，诺兰形容英国的加密货币格局仍然“非常落后”。他的解释主要集中在监管顺序上，包括 FCA 最近如何改变了针对零售参与者的加密货币交易所交易产品的方针。

文章提到，FCA 在 2021 年 1 月禁止加密货币交易所交易产品零售后，不到一年前就取消了对这些产品的禁令。这个时间表很重要：禁令和重新开放之间的漫长差距往往会延迟习惯形成，减少合规产品的供应量，并减缓针对日常投资者的咨询和分销实践的扩展。

虽然 FCA 一直在积极为下一个制度奠定基础，但诺兰的框架意味着，在新规则下产品和服务正常化之前，英国的需求可能仍会受到结构性限制。

银行举措：德国托管计划与英国监管指导

德国机构并未将加密货币的采用视为纯粹的金融科技实验。据周三披露的消息，德意志银行表示正在等待监管部门批准为欧洲机构客户推出加密货币托管解决方案，预计将于 10 月份获得许可。这将传统银行置于托管层——这是机构参与最重要的组成部分之一，因为它影响资产的持有、保护和运营管理方式。

德国银行业的发展势头也延伸到联邦政府支持的机构。早些时候的报道指出，巴登符腾堡州银行在与奥地利 Bitpanda 合作开发其机构托管平台后，于 2024 年 4 月开始提供加密货币托管解决方案。总之，这些举措表明了一种模式：大型银行似乎在利用现有的加密基础设施，同时使其符合监管预期，而不是从头开始构建一切。

英国也在取得进展，但重点不同——将授权和治安活动明确为许可方法。周三，FCA 发布了关于加密货币活动何时可能需要根据该国即将出台的监管制度进行授权的最终指南。该监管机构表示，许可申请将于 9 月 30 日开始，新制度于 2027 年 10 月 25 日生效之前寻求过渡安排的公司的截止日期为 2027 年 2 月 28 日。

与此同时，执法信号也是监管体系的一部分。周四，FCA 宣布已向涉嫌促进非法点对点加密货币交易的伦敦三个地点发出了一份停止函。另外，消息人士还指出，英国议会于 2 月份批准了将加密资产纳入 FCA 监管范围的法规，并于 6 月份敲定了一系列规则和指南。

投资者接下来应该关注什么

德国和英国之间的近期分歧可能归结为实施速度：德国许可提供商和主流银行参与的结合可能会不断扩大投资者访问和托管加密货币的合规方式的数量。在英国，关键的变量是一旦许可窗口打开，企业能够以多快的速度将指导转化为应用程序和运营合规性，而执法行动将继续影响哪些商业模式可以持续下去。