比特币 ETF 流入 $2.4B,供应收紧,交易所单周损失 35,800 BTC
核心要点
- 机构对现货比特币 ETF 的兴趣已使年初至今的资金流动转为正值,而外汇储备继续加速萎缩。
- 自 2024 年 1 月推出以来,美国所有现货比特币 ETF 的累计净流入现已超过 570 亿美元。
- 管理的 ETF 总资产达 1080 亿美元,使比特币基金在大宗商品相关产品中处于稀有领域。

机构对现货比特币 ETF 的兴趣已使年初至今的资金流动转为正值,而外汇储备继续加速萎缩。
上周,大约 35,800 比特币从交易所钱包中消失。不是进入稀薄的空气,而是进入 ETF 金库和冷库,即代币静静地存放很长时间的地方。
截至 9 月 25 日当周,美国现货比特币 ETF 吸引了约 24 亿美元的净流入,成为自 2025 年 10 月上旬以来最强劲的单周流入量。这些资金不仅仅增加了基金余额。它将比特币从流动性供应池中物理移除。
谁在购买以及购买量
贝莱德 (BlackRock) 的 IBIT 以每周约 12 亿美元的流入量领跑,保持了其作为机构比特币敞口主要工具的地位。富达 (Fidelity) 的 FBTC 贡献了约 7.02 亿美元,ARK 21Shares 的 ARKB 贡献了约 2.95 亿美元。
自 2024 年 1 月推出以来,美国所有现货比特币 ETF 的累计净流入现已超过 570 亿美元。管理的总资产约为 1,080 亿美元。
年初至今的 ETF 流量实际上已在今年早些时候转为负值,并于 7 月中旬触底,约为负值 58 亿美元。此后的逆转足以推动 2026 年的资金流入恢复正值,目前约为 9.34 亿美元的盈利。
外汇储备正在快速耗尽
另一方面,中心化交易所净流出约 31,782 BTC,按当前价格计算,价值约 25.2 亿美元。仅币安就提款了近 19,500 BTC,占总数的一半以上。
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链上数据表明,随着市场情绪改善,持有者越来越多地将比特币转为长期存储。
从投降到确信
7 月中旬,2026 年累计资金流量出现负 58 亿美元的低谷,这代表了 ETF 生态系统真正的信心危机。此后的复苏足以平息大部分担忧。
管理的 ETF 总资产达 1080 亿美元,使比特币基金在大宗商品相关产品中处于稀有领域。相比之下,黄金 ETF 在 2004 年推出后花了数年时间才达到类似规模。比特币 ETF 综合体在不到三年的时间里就实现了这一目标。
供应紧张意味着什么
比特币的供应上限为 2100 万枚,目前已开采约 1970 万枚。当 ETF 每周吸收数以万计的 BTC,而交易所同时消耗库存时,活跃交易合约的可用浮动量。
贝莱德在每周资金流入中占据主导地位,大约占一半,这表明 IBIT 正在成为默认配置工具,这可能会牺牲规模较小的竞争对手的利益,随着市场的成熟,这些竞争对手可能很难保持相关性。
