分析师：比特币 ETF 流入确认了 8.6 万美元的上涨趋势

比特币已攀升至 86,000 美元上方，并短暂触及 87,000 美元，因为分析师将此次突破与油价下跌、国债收益率下降、空头挤压和美国现货 ETF 需求回升联系起来。

摘要 比特币突破 82,000 美元，随后达到 87,000 美元，这是自 1 月底以来的最高水平。

继本周早些时候大量撤资后，美国现货比特币 ETF 于周五吸纳 4.33 亿美元。

HashKey 的 Tim Sun 表示，ETF 资金流入证实了上涨，而不是开始上涨。

Xapo 的 Gadi Chait 将 9 月 24 日的习特会视为下一次市场考验。

比特币突破 8.2 万美元迫使卖空者回补

HashKey Group 高级研究员 Tim Sun 告诉 crypto.news，短期 ETF 流量往往会随着比特币的价格而变化，而不是预测其下一步的方向。他认为，最新的资金流入表明机构投资者在反弹已经开始后增加了买入。

“短期 ETF 资金流向主要是同步指标，而不是领先指标，”孙说。 “因此，大量资金流入只是反映了持续的上升趋势，表明机构资金正在加速进入市场。”

Xapo 银行投资经理 Gadi Chait 表示，周一比特币交易价格超过 86,000 美元，并一度达到 87,000 美元。这一举措使该资产达到 1 月底的水平，但仍比 10 月份创下的历史高点 126,200 美元低约 31%。

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此次上涨是在上周 75,560 美元附近的低点大幅反弹之后出现的。比特币首先收复 78,000 美元和 80,000 美元，然后清除 82,000 美元阻力区域，该阻力区域阻止了之前几次走高的尝试。

孙说，突破这一水平引发了押注价格下跌的交易员的强制买盘。当价格走势不利于卖空者时，卖空者必须购买比特币以平掉杠杆头寸，从而在快速上涨期间增加需求。

孙表示，由此产生的挤压增加了比特币的“价格弹性”，使得每一轮新的购买都会产生更大的波动。 ETF 需求在突破后进入，他称之为确认上涨趋势已经形成。

早些时候的市场报道发现，随着美国重新买盘和空头回补，比特币已经突破 85,000 美元，使 87,000 美元和 90,000 美元成为焦点。 Nansen 高级研究分析师 Nicolai Sondergaard 当时表示，这一上涨似乎将 ETF 需求的复苏与大规模的空头挤压结合在一起，而 Hyperliquid 的一些最大的比特币交易商仍保持净空头。

比特币上涨势头强劲后，ETF资金流入到来

美国现货比特币 ETF 周五录得 4.33 亿美元净流入，扭转了本周早些时候提款造成的大部分压力。这些基金以约 610 万美元的适度净流入结束了五个交易日。

富达 (Fidelity) 的 FBTC 周五以约 3.107 亿美元的涨幅领涨，而贝莱德 (BlackRock) 的 IBIT 则录得约 1.084 亿美元。尽管美国现货加密货币交易所交易产品因以太坊基金撤资而总共损失了约 7070 万美元，但上周晚些时候的买盘使得比特币产品收于正值。

ETF 流量数据显示，以太坊基金每周净流出约 1.406 亿美元，而 Solana 产品吸引了 6070 万美元。 Hyperliquid 产品本周又增加了 310 万美元。

Sun表示，这个顺序很重要，因为比特币首先对经济状况的改善做出反应，然后清除阻力并迫使看跌头寸退出市场。仅在这些价格变动发生后，ETF 流入量才会增加。

根据他的解释，机构资金并没有创造第一轮反弹。它们的回报表明，受监管的投资产品正在加入已经获得宏观状况和衍生品活动支持的举措。

Chait 还指出了每周价格结构的变化。他表示，比特币 45 周以来首次收于 50 周移动均线上方，为突破 82,000 美元增添了长期技术信号。

Chait 表示：“盘面的表现相对较好：在周中大量资金流出后，现货 ETF 流量在上周晚些时候转为正值，比特币本周收于 50 周移动平均线之上，为 45 周以来首次。”

较低的石油和国债收益率支撑了比特币

孙表示，伊朗紧张局势的缓解帮助原油价格下跌，而美国长期国债收益率随后很快下跌。他表示，这种组合减少了人们对能源成本将导致通胀高企并迫使美联储更积极收紧政策的担忧。

孙补充道，对中美贸易谈判的积极预期也降低了市场对贸易战风险的评估。由于投资者不再那么担心石油驱动的通胀和关税，需求回归风险资产，并帮助比特币挑战之前的阻力位。

几天前，美联储加息 25 个基点，将联邦基金目标区间提升至 3.75%–4%。所有 12 名投票成员都支持这一决定，而 18 名官员中的 16 名预计 2026 年至少还会增加一次。

在美联储决定前后，比特币交易价格接近 76,000 美元，然后在本周晚些时候回升。孙表示，加息的负面影响已经传递到市场，交易员可以关注油价下跌、收益率下降以及贸易谈判取得进展的机会。

柴特表示，这次反弹令人鼓舞，因为这是在风险资产遭受两次政策挫折之后出现的。 9 月 15 日，参议院未能推进《澄清法案》，美联储在一天后加息了 25 个基点。

参议院动议获得 50 票赞成、49 票反对，距离开始辩论所需的 60 票还差 10 票。程序性投票的失败使得一项旨在将数字资产的监管划分给美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会的法案陷入僵局。

美国监管机构在参议院投票后采取行动

CLARITY 投票两天后，SEC 对符合条件的代币化证券活动发布了为期五年的创新豁免。该命令允许符合条件的场所通过获得许可的自动做市商和流动性池来交易代币化的美国股票，但须遵守股东权利、交易限制和市场暂停等条件。

CFTC 单独向白宫发送了拟议的加密货币市场框架供其审查。柴特将这两项行动解释为美国监管机构打算在不等待国会的情况下继续制定数字资产规则的证据。

CFTC 框架报告称，在 SEC 于 9 月 17 日发布期待已久的豁免后，该提案已送达白宫信息和监管事务办公室。此次审查构成联邦规则制定流程的一部分，本身并不能使 CFTC 提案生效。

对于美国投资者来说，现货 ETF 需求的回归和机构行动的结合提供了两个独立的市场支持渠道。 ETF 通过在美国上市的产品提供受监管的比特币敞口，而 SEC 和 CFTC 的措施则涉及数字资产和代币化证券市场的运作规则。

柴特仍然认为石油和货币政策是上涨的风险。他表示，中东重新爆发的冲突可能会再次推高原油价格，而美联储再次加息可能会提高美国国债收益率并减少对比特币等非收益资产的需求。

市场注意力也转向美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平定于 9 月 24 日举行的会晤。柴特将这次会议描述为交易员评估中美贸易关系方向时比特币涨势能否持续的下一个考验。