“风险极高”：ETF 专家剖析贝莱德放弃 XRP 的决定
核心要点
- 其他主要参与者已经在积极瓜分现货 XRP ETF 市场，但这家金融巨头仍然坚定地致力于比特币和以太坊。
- 相比之下，比特币 ETF 目前管理着 986.3 亿美元，而以太坊 ETF 则累计管理着 151.3 亿美元。
- 山寨币行业的其余部分仍然是利基市场：Solana 基金持有 12.6 亿美元的净资产，多资产 HYPE ETF 持有 4.1948 亿美元，DOGE ETF 持有 1237 万美元。
- 贝莱德的数字资产高管多次表示，他们的目标不是积累数百种山寨币，而是帮助保守的投资者获得比特币和以太坊的投资。
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尽管加密行业向监管机构涌入大量新基金申请，但贝莱德却保持着距离。其他主要参与者已经在积极瓜分现货 XRP ETF 市场，但这家金融巨头仍然坚定地致力于比特币和以太坊。
咨询公司 The ETF Store 总裁内特·杰拉奇 (Nate Geraci) 称这一职位“风险极高”。在他最新的展望中，一家管理近 500 只传统基金的公司实际上正在以其行为做出明确的市场预测——“没有其他加密资产具有足够的价值。”
这种明显的被动背后隐藏着由新鲜链上数据支持的冷计算。当专家们争论山寨币的前景时，贝莱德正在大规模购买 BTC 和 ETH。仅在过去一天，与该公司相关的钱包就从 Coinbase Prime 提取了 3.12 亿美元。
其中，2.82 亿美元流向与其旗舰比特币基金 IBIT 相关的钱包，其余 3060 万美元则在 ETHA 和 ETHB 基金之间分配。
对于这家巨头来说，这两项资产仍然是一项清晰、流动性高且可预测的业务，可以在此时此刻产生巨大的收入。尽管如此，Geraci 仍坚持他最初的设想：“他们在某个时候投降并推出附加现货加密 ETF。”
贝莱德现在不需要 XRP 等山寨币的两个原因
尽管竞争对手正在从 XRP ETF 中获得第一批回报，高盛等主要银行也开始谨慎购买此类基金的股份，但贝莱德甚至尚未向 SEC 提交申请。
第一个原因归结为简单的规模。对于贝莱德来说，XRP ETF 市场仍然太小。美国XRP基金的总净资产目前仅为14亿美元。相比之下，比特币 ETF 目前管理着 986.3 亿美元，而以太坊 ETF 则累计管理着 151.3 亿美元。
现货 XRP ETF 的每日总净流入和总净资产。资料来源：SoSoValue
Canary Capital首席执行官Steven McClurg指出，在竞争对手推出的现有基金净资产达到稳定的30亿美元之前，该巨头不太可能关注该资产。只有这个数字才能证明主要机构投资者存在系统性需求。
第二个原因是更深入而不是更广泛的策略。山寨币行业的其余部分仍然是利基市场：Solana 基金持有 12.6 亿美元的净资产，多资产 HYPE ETF 持有 4.1948 亿美元，DOGE ETF 持有 1237 万美元。
贝莱德的数字资产高管多次表示，他们的目标不是积累数百种山寨币，而是帮助保守的投资者获得比特币和以太坊的投资。大多数传统客户甚至还没有开始购买加密货币，现阶段用新产品稀释他们的注意力在经济上会适得其反。
贝莱德的行为就像一个经典的重量级企业——允许竞争对手测试需求、吸收最初的监管风险并犯下最初的错误。
如果 XRP ETF 市场证明其财务成熟度和流动性，贝莱德可以随时进入该市场，并在几周内利用其名字取得领先地位。在那之前，该公司更愿意将数亿美元转移到更熟悉的 BTC 和 ETH 中。