澄清法案再次失败：这对加密货币意味着什么
核心要点
- 该立法旨在解决该行业长期存在的监管问题之一：加密资产何时应被视为证券而不是商品。
- 《澄清法案》的最新进展 有关该法案的谈判在参议院 8 月休会之前陷入僵局，民主党议员寻求对联邦官员参与加密货币进行更严格的限制。
- 美国参议院周二拒绝了一项允许《数字资产市场清晰度法案》继续推进的终止动议，阻碍了为加密货币市
美国参议院周二拒绝了一项允许《数字资产市场清晰度法案》继续推进的终止动议。
投票是针对一项继续进行的动议，而不是立法本身。对于加密货币行业来说，这是一个惊人的损失，该行业曾表现出信心，相信有足够多的参议员会投票推动该法案。
这对加密行业意味着什么。
什么是《澄清法》？
该法案以 H.R. 3633 的形式提出，将为数字商品和数字证券建立单独的监管类别。
数字商品通常包括其价值主要与区块链网络的使用和运营相关的资产，而数字证券将涵盖与投资合同和集中开发或控制相关的资产。
根据拟议的框架，美国商品期货交易委员会将监督数字商品，而美国证券交易委员会将保留对数字证券的管辖权。
该立法旨在解决该行业长期存在的监管问题之一：加密资产何时应被视为证券而不是商品。
众议院于 2025 年 7 月以 294 票对 134 票通过了该立法。参议院银行委员会随后于 2026 年 5 月 14 日以 15 票对 9 票通过了其版本。
周二的参议院投票并不是通过该立法的投票。这是关于是否将该法案提交全体审议的最后投票，需要 60 票。共和党拥有 53 个参议院席位，这意味着该法案需要至少 7 名民主党人的支持才能推进。
《澄清法案》的最新进展
有关该法案的谈判在参议院 8 月休会之前陷入僵局，民主党议员寻求对联邦官员参与加密货币进行更严格的限制。
由于唐纳德·特朗普总统的家族从事与加密货币相关的业务以及据报道他在该行业的经济利益，这个问题变得更加重要。
共和党参议员于 9 月 13 日至 14 日发布了大幅修订的立法，其中纳入了民主党寻求的 126 项修改。
这份长达 635 页的替代文本包括要求某些联邦官员、法官及其配偶剥离加密资产或将其置于盲目信托的条款。它还限制官员发行或赞助某些代币。
修订后的提案将赋予司法部和州总检察长对相关条款的执行权。允许州总检察长追究违法行为是民主党在谈判期间的要求之一。
美国参议院周二拒绝了一项允许《数字资产市场清晰度法案》继续推进的终止动议，阻碍了为加密货币市场建立联邦监管框架的努力。
结束法案需要参议院获得 60 票支持，并且会限制立法者是否应该正式审议该法案的进一步辩论。
该措施未能达到这一门槛，导致该立法在共和党和民主党议员经过数月谈判后陷入停滞。
尽管共和党领导人周末发布了修订版，其中纳入了旨在解决民主党担忧的附加条款，但最终结果还是出现了。
为什么《澄清法案》很重要
银行提出了一系列单独的担忧，特别是影响提供收益产品的稳定币和加密平台的规定。
银行集团认为，此类产品可能会与传统存款竞争，并可能减少银行贷款的资金池。加密行业代表和白宫官员否认了这些担忧。
3月17日，SEC和CFTC发布联合解释，将比特币、以太坊、Solana、XRP等16种加密资产归类为数字商品。
该文件提供了两个机构的监管立场，尽管《澄清法案》将通过立法建立其框架。
经过数月旨在获得两党支持的谈判后，程序性投票使该法案在国会山陷入停滞。
共和党领导人周日发布了该法案的修订版，增加了新的道德限制，以解决民主党对限制公职人员从加密货币企业中获利的能力的担忧。然而，这些变化还不足以解决剩余的反对意见。
在投票前，民主党人对共和党谈判代表没有满足他们在道德方面的要求来解决美国总统从加密企业中获得的利润感到沮丧。
这次失败的投票代表着加密货币行业制定立法来定义证券交易委员会和商品期货交易委员会监管职责的挫折。
《澄清法案》的支持者花了几个月的时间寻求两党对该措施的支持，行业团体也在游说立法者推进这项立法。
然而，投票结果表明，最新的妥协方案尚未获得足够的支持来开始参议院的正式审议。
参议院的决定是在八月休会前推迟做出的，当时立法者无法解决对该法案条款的分歧。
由于程序障碍现已失败，参议院对《澄清法案》的进一步审议暂时被有效阻止，使得拟议的市场结构框架的未来充满不确定性。