博通首席执行官 Hock Tan 在市场担忧之际重申人工智能收入目标

Tan 告诉 CNBC，尽管人工智能基础设施股票遭到广泛抛售，但该公司 2027 财年和 2028 财年 1150 亿美元和 2300 亿美元的人工智能收入目标仍然保持不变

华尔街这一周都对人工智能放缓感到恐慌。博通首席执行官基本上告诉大家要冷静。

Hock Tan 于 9 月 14 日出现在 CNBC 的“Mad Money”节目中，并确认该芯片制造商的 AI 半导体收入指引没有变化。目标：2027 财年约为 1,150 亿美元，2028 财年约为 2,300 亿美元。当被问及人工智能领导者最近呼吁遏制发展是否改变了他的前景时，谭的回答很直率。

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“不，一点也不。”

在博通股价因更广泛的人工智能基础设施抛售而下跌 4.8% 后，这一消息传来。这次抛售是由 Anthropic 首席执行官达里奥·阿莫迪 (Dario Amodei) 的一封公开信引发的，他主张采取更加谨慎的人工智能开发方法，这封信得到了山姆·奥尔特曼 (Sam Altman) 和埃隆·马斯克 (Elon Musk) 等人的支持。

信心背后的数字

谭的信念并非凭空而来。博通公布 2026 年第三季度 AI 半导体营收为 167 亿美元，同比增长 221%。该公司还将 2026 财年人工智能半导体全年指导目标从之前的 560 亿美元目标提高到 580 亿美元。因此，当市场的其他公司正在消化人工智能高管的警告言论时，博通却在悄悄提高其数字。

这里的增长引擎不仅仅是人工智能模型训练。 Tan 特别强调推理需求是一个关键驱动因素。推理是模型训练后发生的事情：每次您向 ChatGPT 提出问题或自动驾驶车辆处理传感器数据时，推理计算都会发挥作用。硬件需求正在快速扩展。

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人择：从警告声音到顶级客户

有一个讽刺值得注意。根据 Tan 的预测，到 2027 财年，Anthropic 的 CEO 信函震惊了市场，将成为博通最大的定制芯片客户。

博通一直积极将自己定位为超大规模定制人工智能加速器和高速网络组件的首选供应商。与以通用 GPU 为主的 Nvidia 不同，博通的业务重点是专用集成电路（ASIC），即针对特定客户工作负载量身定制的芯片。对于像 Anthropic、Google 和 Meta 这样在全球范围内运行推理的公司来说，定制芯片可以比现成的替代品带来有意义的效率提升。

抛售实际上预示着什么

博通 (Broadcom) 股价下跌 4.8%，加上人工智能基础设施名称更广泛下跌，更多地揭示了市场心理而非基本面。阿莫代的信​​主张更加谨慎地开发人工智能。市场短暂消化了芯片采购量减少的影响。谭的出现就是为了缩小这一差距。

特别是对于博通来说，风险计算很简单。如果推理需求继续以接近当前的速度增长，那么该公司的目标看起来是可以实现的。反驳是集中风险。如果 Anthropic 预计到 2027 财年将成为博通最大的单一定制芯片客户，那么 Anthropic 的任何失误都会造成巨大的风险。 Broadcom 2028 财年 2300 亿美元的目标假设多个超大规模企业关系继续同时扩张。

关注这一领域的投资者应该少关注有关人工智能理念的公开信，而更多地关注主要云提供商的季度资本支出披露。这些数字，而不是情绪，将决定博通的倍增论点是否成立。