Hyperliquid 营收强劲，达 4.29 亿美元，引领 2026 年

从 1 月 1 日到 9 月 15 日，Hyperliquid 创造了 4.2904 亿美元的收入，使该永续期货平台在 CoinGecko 调整后的 2026 年加密货币收入来源排名中名列第一。

摘要 截至 9 月 15 日，Hyperliquid 产生了 4.2904 亿美元的收入，在 CoinGecko 调整后的 2026 年加密货币收入排名中总体领先。

Hyperliquid 占据了 CoinGecko 项目比较数据集所用 34 亿美元收入池中的 12.62%。

Pump.fun 以 3.2221 亿美元排名第二，使 Hyperliquid 领先超过 1.06 亿美元。

CoinGecko 将 Tether、Circle 和 Grayscale 排除在排名之外，以改善加密原生收入模型之间的比较。

Hyperliquid 将交易费用转入社区机制，包括通过其援助基金自动进行 HYPE 购买。

CoinGecko 9 月 17 日的研究计算出 Hyperliquid 的份额为 34 亿美元比较池中的 12.62%。 Pump.fun 以 3.2221 亿美元紧随其后，而 Axiom Pro 在决赛表中的项目中排名第三。

该排名使用截至 9 月 15 日的数据，应将其视为固定的年初至今的快照。 CoinGecko 排除了 Tether 和 Circle，因为它们的规模会压倒比较，而 Grayscale 被排除是因为其 1.5414 亿美元来自资产管理赞助费，而不是基于使用的加密协议模型。

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Hyperliquid 领先 2026 年加密货币收入排名

截至 9 月 15 日截止，Hyperliquid 的收入超过 Pump.fun 超过 1.06 亿美元。 CoinGecko 表示，这两个项目总共产生了 7.5125 亿美元，相当于研究中使用的收入池的 22.10%。

Pump.fun 的 3.2221 亿美元主要来自与其 Solana memecoin 启动板相关的代币创建和交易费用。 Axiom Pro 的收入为 1.3209 亿美元，Sky 的收入为 1.2987 亿美元，GMGN 的收入为 1.2603 亿美元。

Polymarket 以 1.1548 亿美元排名第六。 World Liberty Financial 紧随其后，为 9537 万美元，而 Paxos 则为 8793 万美元。 EdgeX 创造了 8437 万美元的收入，Titan Builder 以 8347 万美元的收入跻身前十。

CoinGecko 对项目进行了多种商业模式的分类，包括永续期货、交易终端、预测市场、稳定币、现实世界资产和 MEV 基础设施。研究人员将其行业标签描述为尽力分类，而不是正式的行业分类法。

永续交易为 Hyperliquid 的收入引擎提供动力

Hyperliquid 通过其交易所基础设施上的永续期货和现货活动赚取费用。其官方费用文件使用基于交易量的制造商和接受者层级，并针对永续市场和现货市场制定了单独的时间表。

交易量较大的交易者可以获得较低的费用，而质押 HYPE 的用户则有资格获得进一步的折扣。 Hyperliquid 表示，其费用结构不会主要为公司或内部团体保留收益，而是将资金用于 HLP、援助基金和合格的市场部署者。

援助基金通过 Hyperliquid 的 L1 执行自动将符合条件的交易费用转换为 HYPE。 Hyperliquid 目前的文件称，该基金收购的 HYPE 被烧毁，将这些代币从总供应量和流通供应量中永久删除。

Hyperliquid 单独表示，其平台每天处理数十亿美元的交易量，超过 10 亿美元的年化费用直接用于程序化 HYPE 购买。费用和 CoinGecko 的收入数据不是相同的会计指标，因此这两个数字不应互换处理。

正如 crypto.news 之前报道的那样，Hyperliquid 的援助基金已成为 HYPE 代币结构的核心部分，因为交易活动会导致代币的重复购买。早些时候的报告显示累计基金支出超过 13 亿美元，尽管该数字涵盖了自推出以来的回购，并且与 CoinGecko 的 2026 年收入排名无关。

Pump.fun 和交易终端填补了下一个位置

CoinGecko 的排名表明，收入并未集中在单一加密货币领域。 Pump.fun 代表代币启动板，而 Axiom Pro 和 GMGN 是使链上市场更容易访问的交易终端。

Axiom 整合了 Hyperliquid 进行永续期货交易，这使得围绕两个项目的活动之间产生了一些重叠，尽管 CoinGecko 将它们记录为独立的创收业务。 GMGN 更注重 Solana memecoin 交易，将其活动与支持 Pump.fun 的同一交易部分联系起来。

较短的报告周期可以产生不同的领导者。 8 月，Pump.fun 在 8 月 3 日至 9 日这一周产生了超过 1000 万美元的协议费用，之后在 30 天收入指标上短暂领先于 Hyperliquid。

CoinGecko 的 1 月 1 日至 9 月更长。 15 的测量得出了不同的结果，尽管竞争对手产生更多收入的时间较短，但 Hyperliquid 仍保持全年领先地位。

排名前 15 的项目占排名 34 亿美元资金池的 56.02%。除了前十名之外，《Collector Crypt》的票房收入为 7,282 万美元，《Phantom》为 6,005 万美元，《Aave》为 5,681 万美元，《Fomo》为 5,466 万美元，《Aerodrome》为 5,431 万美元。

CoinGecko 排除更改了表格的解读方式

CoinGecko 故意将 Tether 和 Circle 排除在顶级项目排名之外，因为研究人员称这两家稳定币发行商的收入规模会掩盖其余业务之间的差异。他们的遗漏并不意味着 CoinGecko 认为他们的收入无效。

Grayscale 将以 1.5414 亿美元排名第三，领先于 Axiom Pro，但 CoinGecko 排除了资产管理公司，因为其收入来自基于 AUM 的赞助费。 Aerodrome 本来会排名第 16 位，但最终进入了显示的前 15 名。

CoinGecko 使用链上收入作为主要纳入标准，但承认并非列表中的每个项目都直接从区块链交易费用中赚钱。例如，根据该研究，Paxos 和 World Liberty Financial 从储备利息中获得大量收入。

每月加密货币收入仍低于去年的平均水平。在 CoinGecko 第二个数据集中跟踪的所有项目（包括 Tether 和 Circle）中，从 2026 年 1 月到 8 月，月平均收入为 10.8 亿美元。该数字比 2025 年记录的 12.2 亿美元月平均收入低 11.68%。

9 月份被排除在月平均比较之外，因为 CoinGecko 在编制研究报告时只有 15 天的数据。其收入排名仍然包括截至 9 月 15 日的活动，这意味着 9 月晚些时候的收入将不会出现在 Hyperliquid 公布的 4.2904 亿美元的数据中。

收入增长后 HYPE 交易接近历史最高水平

HYPE 仍接近历史最高水平，而 Hyperliquid 的费用活动仍然很高。 CoinGecko 9 月 21 日的数据显示，HYPE 约为 94.02 美元，24 小时内上涨约 2.7%，过去 7 天上涨 18.1%，市值接近 209 亿美元。

CoinGecko 历史数据显示，HYPE 在 9 月 15 日收盘于 76.92 美元，随后在 9 月 17 日升至 85.06 美元，在 9 月 18 日升至 92.54 美元。该代币在 9 月 20 日收盘于 93.64 美元，日交易量超过 10 亿美元。

Crypto.news 报道称，Hyperliquid 和 Pump.fun 占 2026 年追踪的加密代币回购的近 90%。该报告将年度回购与 Hyperliquid 跨越多年的累积援助基金购买量区分开来。

Hyperliquid 自己的文件现在列出了对于合格的大容量做市商的做市商回扣达到负 0.003%，而其公布的最高质押等级为与超过 500,000 个 HYPE 质押相关的账户提供 40% 的交易费折扣。