随着 IPO 推迟至 2027 年，OpenAI 在新一轮融资中寻求 300 亿美元

在 Sam Altman 称 2026 年公开募股“不明智”之后，这家人工智能巨头希望以 1.4 万亿美元的估值筹集新资金

OpenAI 将重返私募市场再次进行大规模现金注入，寻求至少 300 亿美元的新资金，拟议估值约为 1.4 万亿美元。此次融资之际，该公司搁置了首次公开募股的计划，许多人预计该计划将于今年上市。

首席执行官萨姆·奥尔特曼 (Sam Altman) 表示，出于安全考虑和更广泛的市场波动，在 2026 年上市将是“不明智的”。首次公开募股的新目标似乎是 2027 年，这为该公司提供了更多的基础设施建设跑道。

没有开关的筹款机

2026 年 3 月，该公司以 8520 亿美元的投后估值完成了创纪录的 1220 亿美元融资。该轮融资吸引了一些科技巨头的承诺：亚马逊投入了 500 亿美元，英伟达投入了 300 亿美元，软银也投入了 300 亿美元。

现在，该公司再次提出要求追加 300 亿美元。拟议的 1.4 万亿美元估值比几个月前设定的 8520 亿美元估值大幅跃升，也高于之前讨论中将该公司估值约为 1.2 万亿美元的估值。

为什么IPO延迟很重要

OpenAI 于 2026 年 6 月向 SEC 秘密申请 IPO。当时，年内公开上市似乎是可行的，甚至是有可能的。但奥特曼最近的言论表明该公司已经改变了方向。

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他的推理涉及两个线索。首先是安全性：奥特曼将上市视为需要围绕人工智能安全实践达到一定程度的组织成熟度的事情。二是市场时机。全球市场一直动荡不安，将一家具有 OpenAI 背景的公司上市可能会导致资金流失。

竞争格局日趋拥挤

OpenAI 明显考虑的一个因素是 Anthropic，它在前沿人工智能竞赛中最接近的竞争对手。最新一轮融资可能会使 OpenAI 的估值显着高于 Anthropic，这对于招聘、合作伙伴关系以及对谁将赢得人工智能军备竞赛的普遍看法都很重要。

OpenAI 从非营利性研究实验室到潜在的万亿美元企业的历程快得惊人。该组织成立于 2015 年，后来重组为公益公司，这种结构理论上可以平衡利润动机与更广泛的使命。

奥特曼宣称的公开估值目标为 1 万亿美元或更多，这表明 IPO 最终实现时，将被设计为历史上最大的上市之一。