随着比特币矿商转向人工智能基础设施，摩根大通将 IREN 双重升级至增持

该投行分析师将目标价提高 41% 至 65 美元，理由是与 Nvidia 的价值 55 亿美元的合作伙伴关系以及人工智能计算需求的激增。

摩根大通分析师理查德·崔(Richard Choe)刚刚做了一件在华尔街相对罕见的事情：双重升级。他将 IREN Limited（以前称为 Iris Energy）从减持一直调至增持，完全跳过了中立的中间地带。他的新目标价为 65 美元，较之前的 46 美元大关上涨了 41%，原因归结为一个词：Nvidia。

IREN 和 Nvidia 之间达成的 55 亿美元交易是催化剂，该交易有效地将公司重新定位为摩根大通所称的领先“新云提供商”。对于一家在比特币挖矿基础设施上建立声誉的公司来说，这是一个相当大的职业转变。

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从算力到 GPU 机架

IREN 一直在系统地将其耗电的比特币挖矿设施转变为人工智能云计算中心，利用现有的电力容量和物理基础设施，而竞争对手需要花费数年和数十亿美元才能从头开始复制。

与 Nvidia 的合作是头条新闻，但 IREN 一直在整个人工智能生态系统中签订合同。与 Prometheus、Figure AI 和一个未命名的前沿人工智能实验室的新合作伙伴关系使客户群看起来越来越多元化，超越了加密货币。

定价动态或许讲述了故事中最引人注目的部分。 AI 计算服务现在的价格为每瓦 15 至 20 美元或更高，这比早期交易中普遍存在的每瓦 10 至 15 美元范围有显着溢价。

客户预付款目前占收入的 25% 至 50%。该公司已将 2026 年年度经常性收入预测修订为 40 亿美元。IREN 还计划到 2027 年将产能扩大约 0.5 吉瓦。

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摩根大通并不是唯一一家看涨的公司。华尔街的共识是“强力买入”，八位分析师将该股评级为“买入”，两位分析师给予该股“中性”评级。平均目标价范围在 77 美元至 81 美元之间，这意味着较近期接近 42 美元的交易水平上涨约 77%。

该股最初的反应是下跌约 4%。当前价格与分析师共识之间的差距表明市场尚未完全消化 IREN 的转向。

摩根大通的呼吁尤其引人注目的是其对称性。 Choe 升级 IREN 的同一天，他对 MARA Holdings 的评级则相反，将该股评级从增持下调至减持。 MARA 仍然是最大的公开交易的比特币矿商之一，仍然坚定地致力于其最初的商业模式。

这种对比是故意的。摩根大通本质上是在告诉客户，未来属于将加密货币挖矿基础设施转变为人工智能计算能力的公司，而不是那些仅在工作量证明挖矿上加倍投入的公司。