Metaplanet 未通过财政部高管薪酬的全部 4 项 VanEck 测试

VanEck 在高管薪酬实践方面将 Metaplanet 评为“差”，这是 10 家最大数字资产库中唯一一家获得该评级的公司。它未能通过该公司的所有四项测试。该研究报告于 9 月 18 日发布。即使 Metaplanet 在过去一个月两次削减其高管期权池，这一评级仍然有效。什么是数字资产财务公司数字资产财务公司是一家上市公司，其主要业务是在资产负债表上持有加密货币。 Metaplanet 是一家在东京上市的公司，持有 43,000 比特币 (BTC)。它通过发行新股以及债务和优先股来为这些购买提供资金。 Metaplanet 比特币控股公司。资料来源：BitcoinTreasuries 发行新股意味着蛋糕被分成更多的部分。切片变小。那就是稀释。投资者接受的交易很简单。该公司购买了足够的比特币，使得剩余的每一块比特币仍然比以前更值钱。高管薪酬的来源 公司向高管支付部分股票期权。期权是以后以固定价格购买公司股票的权利。如果股价上涨，这项权利就值钱了。这些选项位于一个池中。价值为公司 2% 的股份意味着高管最终可以获得全部股份的 2%。资金池越大，公司的价值就越多地流向管理层而不是股东。 Metaplanet 期权池的来源 Metaplanet 在 2022 年是一家陷入困境的酒店运营商。股东于 2023 年 2 月批准了一项救助计划，以 10 日元的执行价向 7 名员工授予了超过 4600 万股的期权。这个数字从未固定。该计划中的一项条款将奖励重新设定为公司可发行每股股票的 20%。 Metaplanet 在 2024 年 4 月采用比特币战略后，就开始发行股票，以及债务和优先股，为购买提供资金。只有股票销售稀释了持有人，该条款跟踪了这些。因此，每个人都在同一举措中削减了股东持股并扩大了高管人才库。两年内，Metaplanet 的股票数量从 1.539 亿股攀升至约 13.5 亿股。股票池也随之增长，从 4600 万股增加到 3.195 亿股。股东的结果股东被稀释以购买比特币。管理层的索赔随着股权稀释而增加。 VanEck 估计，在最近的削减之前，Metaplanet 将其购买的比特币中大约 80% 转移给了股东。管理层稀释吸收了另外五分之一。没有委员会对此做出决定。一个公式自动完成了这件事，这就是 VanEck 单独挑选该公司的原因。并不是每个人都认为这个泳池过多。中本聪首席执行官大卫·贝利为其规模进行了辩护。在 X 上，获取最新消息 Metaplanet 是近两年来世界上表现最好的股票，即使在比特币暴跌之后，Metaplanet 仍比创世时上涨了 1,300%。他们建立了第二大企业持股，每股持有超过 40 倍的比特币，并完成了两项重大收购。每个创始团队...... — David Bailey🇵🇷 $2.0mm/btc 是下限 (@DavidFBailey) 2026 年 9 月 8 日 VanEck 实际测量了什么 VanEck 选取了 10 家最大的财务公司并提出了四个问题。相对于完全稀释的股票，期权池有多大？ 其中有多少由指定高管持有。 期权池可以在没有股东投票的情况下增长吗？ 最大的奖励是否会带来绩效障碍 Metaplanet 的期权池占 14.7% 的股票，而同行平均水平为 4.0%。其高管持股为 8.2%，而持股比例为 0.8%。就资金池规模而言，这大约是同行水平的 4 倍；就官员暴露程度而言，大约是同行水平的 10 倍。 Metaplanet 与其他数字资产库。资料来源：VanEck 股东从未对增长或两项 2026 年修正案进行投票，而且奖励除了保持就业之外没有任何要求。 Metaplanet 的四个项目都失败了。其他九家公司通过了，其中 Strategy、BitMine 和其他四家公司获得了良好的分数。该公司表示：“我们将 Metaplanet (MTPLF) 列为前 10 名 DAT 中唯一一家在高管薪酬实践方面被评为‘不良’的公司，而且远远低于‘可接受’的水平。”最近发生的变化 董事会在股东压力下已两次采取行动。 8 月 18 日，董事会废除了常青稀释条款。然而，游泳池仍保持其膨胀的尺寸。 9 月 11 日。董事会将条款恢复至 2025 年 9 月股票出售之前的水平。这次回滚将股票池减少了 41%，至 1.882 亿股。然而，根据旧条款，内部人士已经掌握了 8280 万股股票。只剩下 1.054 亿股潜在新股，约占公司的 7%。 VanEck 表示，它仍然比任何同行都差得多，所以糟糕的成绩仍然存在。该公司列出了四项可以提升这一水平的改变。首先是取消该条款创建的约 2.73 亿股股票，其次是股东批准的较小规模的计划、与每股比特币挂钩的薪酬以及书面的授予时间政策。订阅我们的 YouTube 频道，观看领导人和记者提供的专家见解 Metaplanet 未能通过财政部高管薪酬的所有 4 项 VanEck 测试，该帖子首先出现在 BeInCrypto 上。