参议院将于周二首次对《清晰法案》进行投票

具有里程碑意义的加密货币市场结构法案需要 60 票才能清除其第一个程序障碍，如果失败可能会导致 2026 年剩余时间的努力搁置

美国参议院全体会议将于 9 月 15 日星期二对《数字资产市场清晰度法案》进行投票，这标志着参议院首次就全面的加密货币市场结构立法进行全体投票。程序性结束投票定于下午 2 点 15 分进行。 ET 要求 60 名参议员同意该法案应进入辩论和修正案。

这个门槛就是整个比赛。共和党拥有 53 个席位，这意味着参议院多数党领袖约翰·图恩 (John Thune) 需要 7 到 10 名民主党人才能跨过过道，具体取决于是否有共和党成员打破常规。如果谈判失败，《清晰法案》可能会在国会会议的剩余时间内失效，成为中期选举前立法日程压缩的受害者。

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通往参议院的漫长道路

众议院于 2025 年 7 月以 294 比 134 的决定性两党投票通过了该法案的 H.R. 3633 版本。随后，参议院银行委员会审议了自己的修订版本，于 2026 年 5 月以 15 比 9 的投票结果推进了该法案。两位民主党参议员鲁本·加莱戈 (Ruben Gallego) 和安吉拉·艾索布鲁克斯 (Angela Alsobrooks) 以委员会多数票投票支持该法案的推进，这提供了一个早期迹象，表明该法案可能会吸引其所需的两党支持。

此后，该法案已发展成为约 616 页的合并文本，并于 2026 年 9 月上旬发布。它纳入了参议院银行委员会和参议院农业委员会的意见，反映了该法案的中心目的：在 SEC 和 CFTC 之间对数字资产划分明确的管辖权。

该法案的实际作用

除了管辖权问题之外，该立法还涉及去中心化金融协议、稳定币奖励结构以及交易所和中介机构的客户保护要求。

民主党人推动在该法案中制定更严格的道德条款，特别是围绕公职人员参与数字资产的条款。这些谈判最近几周一直是一个症结所在，一些立法者认为，目前的措辞不足以防止利益冲突。

数学和接下来会发生什么

周二的投票纯粹是程序性的，是进入现场辩论的门户，而不是最后的通过。但在参议院，消除分歧往往是最困难的一步。一旦一项法案获得 60 票通过，通常只需要简单多数即可最终通过。

加列戈和艾索布鲁克斯在委员会层面表示支持，但假设每个共和党人都保持一致，图恩需要在这两张之外再找到至少五张民主党选票。如果投票失败，中期选举日历使得在 2026 年底之前进行第二次尝试的可能性极小，下一届国会将需要在 2027 年从头开始这一过程。

另一面也同样直接。如果该法案停滞不前，现状将持续存在：执法监管、各机构之间的管辖权争夺战，以及千差万别的州级规则拼凑而成。美国还可能面临进一步落后于欧盟等司法管辖区的风险，欧盟已于 2024 年实施了加密资产市场框架。