关键通胀数据公布前美元走软，金价上涨

现货黄金攀升至 4,400 美元上方，交易商对可能重塑美联储利率预期的生产者和消费者价格报告持仓

黄金正在做黄金最擅长的事情：攀登忧虑之墙。由于美元指数同样下跌，现货价格上涨 0.3% 至每盎司 4,418.79 美元，这为黄金在可能是数月来最重要的一周经济数据发布之前提供了一些喘息空间。

通胀挑战

两项数据的发布引起了市场的充分关注。 9 月 10 日生产者价格数据下降，随后 9 月 11 日消费者价格指数下降。这些数据共同构成了美联储 9 月 16 日会议之前美国通胀状况的最清晰图景。

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市场参与者目前预计此次会议加息的可能性为 60%，这一数字最近几周有所上升。这是预期的一个有意义的转变，这意味着即将发布的通胀报告中的每一个小数点都具有巨大的分量。

黄金不支付利息或股息。当利率上升时，这使得它本质上不那么有吸引力，因为持有它的机会成本增加。可以将其想象为在支付 5% 的储蓄账户和金库中的金属条之间进行选择。只有当利率较低或下降，或者通货膨胀侵蚀现金价值的速度快于利息支付所能补偿的速度时，这种数学方法才适用于黄金。

就业数据加剧了这个谜题

让情况变得更加复杂的是八月份就业报告，该报告强于预期。经济新增就业岗位 162,000 个，超出预期，失业率稳定在 4.1%。从表面上看，这对经济来说是个好消息。对于黄金多头来说，这是一个有点头疼的问题。

然而，尽管如此，金价仍成功守住 4,400 美元上方。分析师将其描述为买家和卖家之间的拉锯战，在数据到来之前双方都不愿意做出充分承诺。

值得注意的是，与现货价格相比，黄金期货仍相对持平，这表明期权和衍生品市场的定价是不确定的，而不是定向变动。现货强势与期货稳定性之间的差异暗示着对冲活动而不是投机头寸。