澳洲联储萨拉·亨特表示愿意推动经济低于趋势水平以抑制通胀

澳大利亚储备银行助理行长警告称，锚定通胀预期可能需要遭受重大经济痛苦，包括失业率上升

澳大利亚储备银行经济助理行长莎拉·亨特 (Sarah Hunter) 提出了一个严峻的主张：要让通胀率回到 2-3% 的目标区间内，可能需要刻意削弱澳大利亚经济相对于其趋势增长率的水平。

亨特发表此番言论之际，澳大利亚的现金利率在 2026 年三次加息后目前维持在 4.35%，而澳大利亚央行正面临着熟悉的央行困境。事实证明，通货膨胀很顽固，供应冲击使情况变得更加复杂，劳动力市场拒绝按照教科书所说的方式放松。

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通胀预期陷阱

亨特警告说，地缘政治因素，特别是油价上涨，可能会推高通胀预期。应对措施可能包括在需求与经济供给能力之间拉开差距，用经济学家的话说，就是故意降温，直到支出低于经济的生产能力。

她将这段时期与 20 世纪 90 年代初的经济衰退进行了比较，那段时期深深烙印在澳大利亚的经济记忆中。那次经济衰退导致失业率达到 10% 以上的峰值，并且需要数年时间才能恢复。

澳洲联储自己的预测是失业率将上升至 4.6%，该央行认为这一水平是使通胀持续保持在目标范围内所必需的。

数据中的混合信号

亨特称 2026 年 7 月 30 日发布的第二季度通胀数据比澳大利亚央行的预期“略显疲软”。但亨特很小心，不让这个单一的数据点改变叙述。她指出，劳动力市场仍然紧张，尽管总体就业数据存在一些噪音，但与澳大利亚央行的预测非常一致。