欧洲证券和市场管理局在 2027 年优先考虑人工智能和代币化监管

ESMA 将责成国家监管机构制定金融公司如何使用人工智能和代币化资产的计划，随着代币化股票规模激增至近 20 亿欧元，推出新的监管重点

欧洲最高证券监管机构正准备将人工智能和代币化置于单一监管焦点之下。欧洲证券和市场管理局计划从 2027 年开始启动新的联盟战略监管优先事项，致力于数字创新，以人工智能和代币化为首要目标。

该倡议将要求欧盟各国监管机构绘制金融公司如何在面向客户的业务中使用这些技术、检查这些公司的子集并建立共享的监管框架。

Gloria One 应用程序，一个屏幕 - 每天早上，Gloria Finance 都会向您简要介绍发生的事情以及它如何影响您的投资组合。阅读您的简介 →

为什么现在：紧迫性背后的数字

截至 2026 年上半年，在短短 18 个月内，欧盟的代币化股票已从约 3 亿欧元增长至约 19 亿欧元。ESMA 的担忧不仅仅在于规模。流动性碎片化是最令人担忧的问题，即代币化资产在薄弱、互不相连的资金池中进行交易，而不是在深度统一的市场中进行交易。分散的流动性可能会扭曲价格发现，并使以公允价值执行交易变得更加困难，随着更多传统金融基础设施与代币化系统的连接，问题变得更加复杂。

2026 年 2 月发布的 ESMA 2027-2029 年规划文件中列出了更广泛的战略蓝图。该文件详细介绍了人工智能驱动的监管工具的计划，以及根据加密资产市场监管（即 MiCA）扩大对加密资产的监控。

监督实际上如何运作

ESMA 将与国家主管机构进行协调，国家主管机构已经负责监管每个成员国的证券公司。该剧本遵循三个步骤。

宏观、利率和加密货币——是什么推动了市场以及接下来重要的是什么。日常的。自由的。加入加密货币、金融和政策领域 34,000 多名读者的行列。电子邮件地址 免费订阅 我们尊重您的隐私。随时取消订阅。

首先，NCA 将确定哪些受监管公司正在以直接接触客户的方式部署人工智能或代币化。其次，监管机构将选择这些公司的一部分进行更深入的检查。没有点名具体公司的名字。第三，ESMA和NCA将制定共同的监管方法，这意味着德国监管机构和法国监管机构在评估人工智能交易模型或代币化基金结构时应该提出相同的问题并采用相同的标准。

计划于 2027 年中期对欧盟 DLT 试点制度进行审查。该试点计划允许有限数量的公司在证券交易和结算中试验分布式账本技术，并将评估其潜在的扩展或调整。

MiCA 和更大的监管图景

MiCA 于 2024 年开始分阶段推出，已经为在欧盟运营的加密资产服务提供商和稳定币发行人制定了许可要求。 ESMA 的新优先事项将监管目光从纯粹的加密货币公司扩展到传统金融与数字资产的混合领域。

对于在欧盟市场运营或进入欧盟市场的公司来说，实际意义很简单：合规基础设施需要跟上产品创新的步伐。一直在尝试人工智能驱动的客户端工具或代币化证券产品的公司应该期望监管机构开始询问有关模型治理、数据处理以及代币化资产如何与遗留结算系统交互的详细问题。