甲骨文确认人工智能增长对融资计划没有影响

这家数据库巨头表示，尽管其资产负债表在大规模人工智能基础设施支出的重压下陷入困境，但其积极的融资策略仍在轨道上。

甲骨文已确认其融资计划不受影响。这一声明发布之际，甲骨文正在进行企业技术史上最积极的基础设施建设之一，而这几乎完全是由对人工智能功能的需求推动的。

信心背后的数字

甲骨文 2026 财年资本支出达到 557 亿美元，超出其 500 亿美元目标 10% 以上。对于一家刚刚公布的 2026 财年（截至 5 月 31 日）自由现金流约为 237 亿美元的公司来说，这是一个大胆的姿态。

Gloria 牛市情况、熊市情况或打破牛市情况的催化剂 — Gloria Finance 一键运行整个研究。运行剧本 →

截至 2026 财年末，甲骨文的剩余履约义务（主要是合同积压订单）达到 6380 亿美元。该数字包括与 OpenAI、Meta 和 Nvidia 的交易。到 2026 年，甲骨文计划通过债务和股权融资筹集 450 亿至 500 亿美元。 250 亿美元的债券发行是该战略的债务部分的基础。 2027 财年指引要求净现金资本支出约为 700 亿美元，总支出可能达到 950 亿美元。这一轨迹将需要额外 400 亿美元的新资金。

在垃圾状态之上走钢丝

甲骨文的信用评级目前为 BBB-，这是投资级阶梯的最后一级。该公司的债务与 EBITDA 比率已攀升至 4 倍以上。管理层明确承诺维持其投资级评级，这一承诺具有重要意义，因为失去该评级将严重改变其整个融资策略的经济性。以投资级利率借入 450 亿至 500 亿美元是一回事。以垃圾债券的利率进行投资是一个根本不同的方案，而且成本要高得多。

为什么人工智能建设需要如此规模

与 OpenAI、Meta 和 Nvidia 的合同表明，该公司已成功将自己定位为人工智能工作负载传统三巨头云提供商的重要替代品。甲骨文的股票在财务披露后经历了波动，反映出该公司的长期定位与其短期资产负债表动态之间的紧张关系。

下一个值得关注的主要数据点将是甲骨文在其 2027 财年支出目标方面的进展，以及计划中的额外 400 亿美元融资的实现是否不会进一步削弱该公司的信誉。甲骨文的潜在总支出为 950 亿美元，其执行错误的余地微乎其微。