股票代币的争论，以及无人能单独缩小的差距

发行人赞助的代币（IST）

发行人发起的模型将记名股票代币化，发行人及其转让代理人参与交易。除了包装代币提供的所有 24/7 和可编程优势之外，IST 也是一种证券，具有投票权和公司行为。

这改变了做市商被要求承担的风险。在凌晨 3 点对打包的代币进行报价，您的库存就是对股票的认领，没有实时价格可供参考。引用 IST，库存就是证券本身：打印是库存中的交易。这不会自动使任何价格变得信息丰富；凌晨三点的一本薄书仍然是一本薄书。它消除的是两种不同工具之间的转换风险以及中间机构的交易对手风险。

与包装器相比，IST 无法超出其自身的监管范围。包装器的分布来自于一种不同的乐器，处于较轻的状态； IST 的完整性来自于共享本身。然而如今，IST 已经很少了。只有少数公司在交易，包括 Bullish 的 BLSH，而且流动性很薄弱。

市场日趋成熟

AMC 争论的焦点是谁可以在链上发行股票代币。更难的问题是如何建立一个超越发行的市场。包装器市场的深度受到保持两个不同时钟的两种不同工具之间的门控转换的限制。 IST 消除了这种限制：有了正确的基础设施，真正的价格发现可以在任何时间、任何许可的场所、由允许的参与者类别而不是少数指定的公司进行。