莫斯科信贷银行超过 27% 的企业贷款现已被列为有问题的贷款

按资产计算，俄罗斯第八大银行背负着 80 亿美元的企业债务，这一比率使行业平均水平相形见绌，并引发了系统性问题。

俄罗斯莫斯科信贷银行（国内称为 MKB）披露，截至 2026 年 6 月 30 日，其问题贷款类别中有 6710 亿卢布（按当前汇率计算约为 80 亿美元）。这一数字占该银行整个企业贷款账目的 27% 以上。就背景而言，到 2026 年初，整个俄罗斯银行业的问题企业贷款比率已达到 10.4% 至 11% 之间。MKB 的运行速度几乎是平均水平的三倍。

是什么导致了堆积

俄罗斯央行一直在提高基准利率以对抗通货膨胀，这使得资本密集型行业借款人的偿债数学变得丑陋。建筑公司、金属生产商和煤矿开采商是 MKB 压力的主要来源。

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贷款重组已成为俄罗斯银行的常见解决办法，但重组也往往会推迟而不是消除信贷损失。关注该行业的分析师警告称，重组设施内部的一些压力被掩盖，这意味着官方的问题贷款数据可能低估了真实情况。

MKB 的披露于 2026 年 9 月 10 日发布，作为该银行定期财务报告周期的一部分。

为什么 MKB 的健康状况比其自身的资产负债表更重要

俄罗斯中央银行已将 MKB 指定为具有系统重要性的机构。 MKB 与主要的国家相关实体有着长期的联系，其中包括俄罗斯国家控制的石油巨头俄罗斯石油公司 (Rosneft)。这些关系历来影响着银行的贷款决策和借款人基础。该银行前几年还因承保标准而面临管理层审查，批评者长期以来一直质疑大型、有联系的借款人的集中是否造成了脆弱的投资组合。

接下来会发生什么以及谁应该关注

还有一个供应充足性的问题。银行必须针对问题贷款拨出资本，如果事实证明 MKB 的准备金不足以应对实际违约率，那么资本充足率对话就变得紧迫。在俄罗斯目前与国际市场隔绝的环境下，一家需要筹集资金的银行的选择范围非常狭窄。

对于任何从外部追踪俄罗斯金融稳定性的人来说，在可靠信息稀缺的情况下，MKB 的数据提供了一个罕见的具体数据点。 6710 亿卢布的数字是准确的，来自银行自己的披露，它讲述了当利率上升，遇到集中的资本密集型借款人基础而无处进行廉价再融资时会发生什么。