戴尔和惠普在人工智能驱动的股市上涨中准备发布收益报告

两家公司今年的股价都出现了惊人的上涨，但投资者希望证明人工智能服务器的繁荣具有持久力

企业技术领域两个最知名的名字即将展示他们的功课。戴尔科技集团和惠普企业将于本周公布季度收益报告，戴尔将在 9 月 1 日收盘后公布季度收益报告，慧与公司将在一天后公布季度收益报告。今年迄今为止，戴尔股价已飙升超过 260%，而 HPE 则上涨了约 120%，两者都受益于人工智能优化服务器基础设施的爆炸性需求浪潮。

这些数字听起来几乎是虚构的。戴尔最近一个季度的人工智能服务器收入达到161亿美元，同比增长757%。目前，其人工智能相关订单积压金额为 513 亿美元。戴尔2027财年第一季度营收为438亿美元，同比增长88%，这使得即将发布的第二季度报告成为检验这一势头能否持续的考验。

市场期待什么

市场普遍预测戴尔下一季度的收入约为 445 亿美元，同比增长约 50%。分析师还预测每股收益接近 4.90 美元，是去年同期的两倍多。

HPE 的目标看起来没有那么高，但仍然要求很高。分析师预计其 9 月 2 日报告的收入约为 120 亿美元，每股收益约为 0.93 美元。

美国银行分析师瓦姆西·莫汉 (Wamsi Mohan) 在印刷前上调了这两家公司的目标价，将戴尔上调至 505 美元，将慧与上调至 82 美元。他的论文重点关注人工智能服务器需求的持续增长以及运营效率的提高。

地表下的压力不断增大

尽管市场普遍乐观，但戴尔股价在 9 月 1 日发布报告之前下跌了约 4%，反映出看到该股上涨两倍的投资者的获利了结行为。

供应链的限制又增加了一层复杂性。两家公司都面临着内存和 GPU 短缺的压力，即使在营收需求强劲的情况下，这也会压缩利润率。

还有混合的问题。并非所有人工智能服务器收入都是平等的。其中一些来自高利润的直销；有些是通过利润较低的渠道合作伙伴获得的。这种组合在任何特定季度的变化都会影响盈利能力，而仅从总体收入数据来看，这种影响并不明显。

人工智能基础设施股的下一步走势

戴尔 513 亿美元的人工智能积压订单表明，该公司的订单数量超出了目前的履行能力。投资者将关注未来几个季度有多少积压订单转化为已确认收入。

本周的财报不仅会影响戴尔和慧与的股价。它们将充当整个人工智能基础设施行业的数据点，告知投资者如何看待该行业的增长率以及当前需求超级周期可以持续多久。