Robinhood 表示股票和投票将用于股票代币
核心要点
- 加密货币首席执行官 Johann Kerbrat 周一表示，实物赎回和投票已列入 Robinhood 股票代币的路线图上。
- 管理代币的基本招股说明书称，持有者无权进行相关股票的实物交割，也没有投票权，最终条款允许发行人借出这些股票并放弃投票权。
- ET 的文字是“Robinhood 股票代币即将进行实物赎
加密货币首席执行官 Johann Kerbrat 周一表示，实物赎回和投票已列入 Robinhood 股票代币的路线图上。管理代币的基本招股说明书称，持有者无权进行相关股票的实物交割，也没有投票权，最终条款允许发行人借出这些股票并放弃投票权。
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该公司的加密负责人周一表示，Robinhood 计划让其股票代币持有者将其赎回为真实股票，并对这些股票进行投票。
Robinhood 高级副总裁兼国际和加密货币总经理 Johann Kerbrat 于美国东部时间上午 11:17 在 X 上制定了该计划。 “实物赎回和投票权怎么样？还没有，但它们即将到来，”他写道。 “第一步是扩大股票代币的采用。我们正在积极致力于以 1:1 的比例赎回股票，并在路线图上对符合条件的股票代币持有者进行投票。”
首席执行官 Vlad Tenev 于下午 1 点 12 分转发了该帖子。 ET 的文字是“Robinhood 股票代币即将进行实物赎回和投票”。截至下午三点左右，这两个帖子分别获得了 244,000 和 294,700 次浏览。 Robinhood 尚未就这一变化发布任何新闻稿。
赎回现金
交付任何一种产品都需要重写定义产品的发行文件。股票代币不是股票。它们是泽西岛根据招股说明书发行的代币化债务证券，以现金结算每次赎回，支持它们的股票可以借给保留投票权的借款人。
代币的基本招股说明书于 6 月 25 日获得列支敦士登金融市场管理局批准，直接回答了赎回问题。
在“我可以在赎回时实际收到标的资产吗？”标题下它写道：“不可以。投资者无权接收相关标的的实物交割。赎回时，投资者将有权收到以指定货币作为现金支付的赎回金额。”
同一份文件在其条款和条件中重复了这一点。 “标的和/或抵押品的实物交割不包括在内，在赎回或终止时，投资者的权益将以指定货币作为现金结算。”
Robinhood 面向消费者的股票代币页面显示，持有者“也可以在没有授权参与者的情况下直接向发行人兑换”，但须接受 KYC 和反洗钱检查。该赎回支付现金。发行人产品页面将发行后前90天内的赎回费用设置为0，之后为0.05%。
同一页上的破产答复描述了相同的和解。如果发行人失败，“独立证券代理人将出售相关股票，并安排将现金收益支付给代币持有者。”
无股东权利
在投票方面，招股说明书同样明确。 “除条款和条件中所述之外，产品投资者对相关标的不享有任何权利或主张。特别是，投资者对相关标的不享有股东权利。因此，投资者不享有投票权、参与权或出席权、认购相关标的证券要约的优先购买权、分享此类标的发行人利润的任何权利。”
当 AMC Entertainment 首席执行官 Adam Aron 本月攻击 AMC 股票代币时，Robinhood 正是使用了这种语言。首席法律官丹·加拉格尔 (Dan Gallagher) 告诉阿伦“派出你的律师，我们会对他们进行教育”，这场纠纷变成了整个行业关于代币化股票模式胜出的争论。 Ondo Global Markets 在美国境外增加了通过 Broadridge 进行的代理投票，Dinari 的 dShares 可以按市场价值销毁以进行赎回。
股票被借出
各个代币的最终条款为投票通过增加了第二个障碍。 Apple 系列 Series 14 指出，“标的资产可以借给主要借款人，主要借款人被允许进一步将标的资产借给最终借款人，并且有义务向发行人提供等量的抵押品。”
招股说明书称，在贷款期间，借款人“保留借出标的物所有权的所有事件”，并且“发行人在贷款期限内放弃投票权以及对借出标的物表示同意或采取行动的任何权利。”
最终条款也与支持索赔有关。 Kerbrat 写道，“所有 Robinhood 股票代币均以 1:1 的比例与安全托管的真实股票进行支持。”苹果的最终条款规定，在股票出借的情况下，“该系列的产品在更大程度上不会由相关标的本身提供支持或担保。相反，主要借款人需要提供等值现金或其他合格金融工具作为抵押品，其金额至少等于所借出标的市场价值的 100%。”
招股说明书称，发行人“将定期在发行人网站上提供有关借出标的资产数量的信息。”发行人网站设有公司行为、价格偏差、常见问题解答、产品详细信息、服务提供商、受限司法管辖区和披露等部分。他们都没有贷款数字。
托管合作伙伴 Robinhood 的营销页面未透露姓名，在服务提供商名单中披露：纽约 Alpaca Securities LLC，既充当托管人又充当经纪人。 Bitstamp Global Ltd 是 Robinhood 于 2025 年 6 月 2 日完成收购的英属维尔京群岛实体，是授权参与者。楚格的Security Agent Services AG是安全和验证代理，支付账户由摩根大通银行伦敦分行持有。
说投票
Kerbrat 指出现有的 Robinhood 资产作为投票机制。 “我们运营一个股东参与平台 Say by Robinhood，该平台允许股东参与投票等活动，”他写道。 Robinhood 于 2021 年 8 月收购了 Say Technologies。该平台的公司页面提供“通过代理材料、招股说明书、股东大会信息、公司更新、直播问答和其他受监管的通信来接触股东”。
股票代币持有者对发行人而不是股票持有债权，只有在完成发行人的 KYC 检查后，Robinhood 才会识别出他们的身份，并且如果他们居住在美国、加拿大、英国或瑞士，则根本不会出售代币。
成交量 1.7 亿美元
Kerbrat 以两个数字作为开场白：“Stock Tokens TVL 达到超过 1.7 亿美元，Robinhood 链上的 DEX 交易量接近 500 亿美元。”
据 CoinGecko 称，Robinhood Chain 股票生态系统持有 1.6847 亿美元的代币，24 小时交易量为 2.1208 亿美元。其中最大的是代币化的 SPY，为 2460 万美元，NVDA 为 2240 万美元，SpaceX 为 1120 万美元。
这 500 亿美元是整个链条范围内的。根据 DefiLlama 的数据，Robinhood Chain 在 7 天内的去中心化交易量为 122.5 亿美元，在 30 天内的去中心化交易量为 327.4 亿美元，总价值锁定在 9.166 亿美元。 Uniswap 处理其中约 84%。 The Defiant 在 7 月份报道称，凭借 memecoin 对的优势，该链的代币化股票交易量已超过 Solana，本月，在美国交易所关闭的情况下，代币化股票在周末的交易额达到 10.1 亿美元。
Robinhood 列出了 190 多种股票代币。 HOOD 下午 2:35 交易价格为 113.85 美元。据 CNBC 报道，东部时间当日上涨 1.1%。
截至 9 月 14 日 18:30 UTC 的链上数据来自 DefiLlama 和 CoinGecko。法律条款来自 2026 年 6 月 25 日的 RHJ 基本招股说明书以及系列 14 的最终条款 (ISIN JE00BX9H9M76)。