Silvergate 前首席执行官将拜登压力视为 2023 年停业的因素

Silvergate 银行前首席执行官艾伦·莱恩 (Alan Lane) 表示，该银行 2023 年自愿停业的原因较少是内部弱点，更多的是政治和监管压力，他认为 Silvergate 在 2022 年底满足提款要求后仍具有偿付能力。

莱恩周二在其 Substack 上发表的首篇文章中声称，Silvergate 在 2022 年第四季度满足相当于其活期存款 70% 的提款后可以继续运营，他将清算决定描述为对“政治压力”的回应，而不是无法获得流动性。

Lane 认为，Silvergate 有足够的流动性资源来承受 2022 年第四季度的大量提款，并且清算是在政治压力之后进行的。

联邦监管机构的说法强调了不同的原因，指出集中的加密货币存款、融资和治理风险以及合规缺陷。

Lane 反驳了监管机构证明 Silvergate 的反洗钱 (AML) 控制失败的说法，尽管随后采取了执法行动。

SEC 指控未能监控与 FTX 实体相关的某些大额交易流；该案最终达成和解，但并未承认或否认不当行为。

2023 年发布的加密货币监管指南后来于 2025 年 4 月撤回，这为压力与政策的争论增添了另一层内容。

Lane 的流动性论点和 2022 年第四季度的数据

莱恩的核心主张是，即使面临压力，Silvergate 的资产负债表也为其提供了选择。他表示，随着提款加速，该银行持有流动资产，可以出售或质押作为抵押品。

他还指出了 Silvergate 自己的 2023 年 1 月业务更新，其中报告称 2022 年第四季度与数字资产相关的存款急剧收缩。根据更新，数字资产存款在该季度下降了 68%，从 119 亿美元降至 38 亿美元。

在同一更新中，Silvergate 表示其出售了 52 亿美元的债务证券，并录得 7.18 亿美元的损失。截至年底，该银行报告现金及等价物为 46 亿美元。 Lane 的 Substack 帖子使用这些数据来支持这样的论点：该银行具有流动性能力，因此在该阶段不一定面临不可避免的崩溃。

尽管如此，莱恩的叙述直接挑战了主流监管机构的观点，即 Silvergate 的问题是结构性的，根源在于其资金基础被侵蚀的速度、风险控制的实施方式以及治理如何应对快速变化的环境。

监管机构的说法是：治理、风险管理和合规性

美国联邦储备委员会监察长办公室 2023 年 9 月的审查得出的结论是，Silvergate 对加密货币储户的依赖、其快速增长以及多层次的融资风险导致了其清算。审查还指出了公司治理和风险管理方面的弱点，并表示监管行动本可以更加积极和果断。

这一评估与莱恩的立场形成鲜明对比，莱恩认为此次停业并不是内部失败引发偿付能力危机的证据。 Lane 表示，他还没有看到监管机构证明 Silvergate 的反洗钱计划被证明是无效的。

他引用的监管记录更为复杂。该银行倒闭后，美国证券交易委员会 (SEC) 对 Silvergate Capital 及其领导层采取了强制措施。 2024 年 7 月，SEC 指控 Silvergate Capital、Alan Lane 和前首席风险官 Kathleen Fraher 在该银行的反洗钱计划和加密货币客户监控方面误导投资者。

根据 SEC 的指控，Silvergate 的自动化系统没有监控超过 1 万亿美元的交易，据称该银行未能检测到 FTX 实体之间近 90 亿美元的可疑转账。

执法结果和加密银行辩论的利害关系

莱恩表示，他对 SEC 的案件进行了和解，而不是提出异议。根据源材料中链接的报道，莱恩在没有承认或否认不当行为的情况下解决了指控，同意被处以 100 万美元的罚款，并被禁止担任高管和董事 5 年。

另外，美联储因交易监控缺陷对 Silvergate 处以 4300 万美元罚款。这些行动虽然在范围上与监察长办公室的审查不同，但强化了监管机构对合规和监控失败的重视，而不仅仅是资金集中。

对于追踪银行业对加密货币的使用是否因政策压力而减少的投资者和市场参与者来说，Silvergate 纠纷已经成为一个更大问题的代表：这一结果主要是由加密货币相关的融资波动引起的，还是由如何将风险管理和控制应用于该商业模式引起的？

莱恩的 Substack 干预很重要，因为它增加了一个第一人称账户，强调了一个时间表，在该时间表中，银行仍然拥有可用的流动性工具，储户只提取到莱恩所说无需清算即可管理的程度。

政策引导，然后退出：“压力”改变了银行行为吗？

Lane 还指出了 2023 年初发布的有关加密货币风险的跨部门声明。他引用这些声明作为美国监管机构正在向在加密货币邻近市场运营的银行施加压力的证据。

根据源材料，这些声明敦促银行对加密货币相关活动采取谨慎态度。然而，美联储表示，并未禁止机构为任何特定客户类别提供服务，也不会以禁止特定类型关系的方式阻止机构。

2025年4月，政府机构撤回了这些声明。这一进展对于更广泛的辩论具有重要意义，因为它表明该指南（至少按照最初制定的那样）并不意味着无限期地保持权威。

因此，莱恩的论点最好被理解为关于监管不确定性下决策的主张：即使监管机构没有正式禁止银行为加密货币客户提供服务，他认为政策的基调和方向鼓励了保守的立场，随着存款压力的加剧，这种立场很难扭转。

随着争论的继续，读者应该关注 Lane 的叙述中是否会出现更多细节，直接解决监管机构在监控和治理方面的调查结果，以及监管机构是否就银行如何平衡加密服务与可证明的控制提供更清晰的指导——特别是现在 2023 年早些时候的加密风险声明已被撤回。